Tempus AI, 2026년 3분기 EPS 예상치 상회…연간 매출 전망 상향

Tempus AI의 2026년 3분기 조정 주당순이익(EPS)은 $0.07로, 월가 예상치 $0.01을 웃돌았다. 예상치를 주당 $0.06, 비율로는 600% 상회한 것이다. 매출은 전년 동기 대비 23% 증가한 $4억1150만을 기록했다. 조정 EBITDA는 $2560만으로, 회사가 이 지표에서 분기 흑자를 낸 것은 처음이다. Tempus는 2026년 연간 매출 전망도 $16억~$16억500만으로 높였다. 주가는 직전 종가 $72.22보다 1.35% 내린 $71.25에 최근 거래됐다.

핵심 요약

• Tempus는 처음으로 분기 조정 EBITDA 흑자를 기록했다. 경영진은 이를 전환점으로 평가했다.
• 진단과 데이터·애플리케이션 사업이 모두 성장하며 매출이 전년 동기 대비 23% 증가했다.
• 조정 EPS는 $0.07로 예상치 $0.01을 주당 $0.06 상회했다.
• 회사는 연간 매출 전망을 $16억~$16억500만으로 상향했다.
• 경영진은 Bristol Myers Squibb와의 장기 협력을 비롯한 주요 전략적 계약을 강조했다.

사업 실적

Tempus는 이번 분기에 사업 전반에서 고른 성장세를 보였다고 밝혔다. 진단 부문 매출은 20% 증가한 $3억350만, 데이터·애플리케이션 부문 매출은 33% 늘어난 $1억810만을 기록했다. 종양학 매출은 전년 동기 대비 28% 증가한 $1억7260만, 유전성 암 검사 매출은 $1억1130만이었다.

종양학 검사 건수는 32% 증가해 최근 수년간 가장 높은 수준의 성장률 중 하나를 기록했다. Tempus는 유전성 암 검사 사업의 성장세가 안정되고 있다고도 설명했다. 이 사업은 지난해 경쟁사 시장의 혼란에 따른 반사이익으로 이례적으로 빠르게 성장한 바 있다.

경영진은 이번 실적이 사업 모델의 효율성이 높아지고 있음을 보여준다고 평가했다. 매출총이익 증가액이 영업 투자 증가액을 앞지르면서 조정 EBITDA가 흑자로 돌아섰다는 설명이다.

주요 재무 지표

• 매출: $4억1150만, 전년 동기 대비 23% 증가.
• 조정 EPS: $0.07, 예상치 $0.01 상회.
• 조정 EBITDA: $2560만, 이 지표에서 첫 분기 흑자.
• 진단 부문 매출: $3억350만, 전년 동기 대비 20% 증가.
• 종양학 매출: $1억7260만, 전년 동기 대비 28% 증가.
• 종양학 검사 건수: 전년 동기 대비 32% 증가.
• 데이터·애플리케이션 부문 매출: $1억810만, 전년 동기 대비 33% 증가.
• 현금 및 시장성 유가증권: 분기 말 기준 $8억5440만.
• 2026년 연간 매출 전망: 기존 전망에서 상향한 $16억~$16억500만.
• 2026년 연간 조정 EBITDA 전망: 약 $6500만으로 유지.

실적과 예상치 비교

Tempus의 이익은 시장 예상치를 큰 폭으로 웃돌았다. 조정 EPS는 $0.07로 예상치 $0.01보다 주당 $0.06 높았다. 예상치 대비 상회율은 600%다.

매출은 $4억1150만을 기록했다. 다만 제공된 자료에는 매출 예상치가 없어 이를 예상치와 비교할 수는 없다. 매출은 전년 동기 대비 23% 증가하며 성장세를 이어갔다.

EPS가 예상치를 얼마나 웃돌았는지보다 중요한 것은 사업의 방향이다. Tempus는 아직 수익성 개선의 초기 단계에 있지만, 이번 분기에는 매출 성장이 영업 레버리지, 즉 매출 확대에 따른 이익 개선으로 이어지기 시작했다. 이런 점에서 이번 실적은 단순한 한 분기의 예상치 상회 이상의 의미가 있다.

시장 반응

Tempus 주가는 최근 $71.25에 거래돼 직전 종가 $72.22보다 1.35%, 주당 약 $0.97 하락했다. 현재 주가는 52주 최저치 $40.77을 크게 웃돌지만, 52주 최고치 $90.53보다는 약 21% 낮다.

소폭 하락은 급격한 부정적 반응보다는 신중한 시장 평가를 시사한다. 투자자들은 예상치를 크게 웃돈 실적과 상향된 매출 전망을 긍정적으로 보면서도, 밸류에이션과 향후 검사비 보상, 미세잔존질환(MRD) 검사 등 신규 제품의 사업 확대 비용을 우려할 수 있다. 베타값이 3.54로 시장 전반보다 주가 변동 폭이 큰 점도 주목할 만하다. 최근 하락에도 주가는 지난 6개월간 31%, 연초 대비 22% 상승했다. InvestingPro 분석에 따르면 현재 주가는 적정가치 대비 고평가된 것으로 보이며, 고평가 종목 목록에도 올라 있다. 탄탄한 사업 실적에도 투자자들이 신중한 태도를 보이는 이유 중 하나일 수 있다.

전망 및 가이던스

Tempus는 2026년 연간 매출 전망을 $16억~$16억500만으로 상향했다. 조정 EBITDA 전망은 약 $6500만으로 유지했다. 경영진은 높아진 매출 목표에 4분기에도 성장세가 이어질 것이라는 자신감이 반영돼 있다고 밝혔다.

회사는 2027년 이후에도 여러 성장 동력이 뒷받침될 것으로 예상한다. 최근 12개월 매출 성장률은 50%에 달했고, 매출총이익률은 64%를 기록했다. InvestingPro는 Tempus의 재무건전성 점수를 5점 만점에 2.66점인 ‘양호(GOOD)’로 평가했다. 수익성 과제가 남아 있지만 기본적인 재무 여건은 견조하다는 뜻이다. 더 자세한 분석을 원하는 투자자를 위해 Tempus는 미국 주식 1,400개 이상을 다루는 Pro Research Reports의 분석 대상에도 포함돼 있다. 이 보고서는 복잡한 데이터를 투자 판단에 활용할 수 있는 정보로 정리해 제공한다.

• 종양 조직만을 이용하는 xT 검사가 FDA 승인을 받으면서 종양학 검사 가격에 긍정적인 영향이 예상된다. 가격 변경은 2027년 1월 1일부터 적용될 예정이다.
• Tempus는 xT 관련 변경으로 2027년 종양학 사업의 평균판매가격 상승 효과가 약 $8000만에 이를 것으로 예상했다.
• xF 액체생검 검사는 현재 FDA 심사를 받고 있으며, 승인되면 가격 상승 효과가 더 클 수 있다.
• 경영진은 유전성 암 검사 사업이 2027년에 보다 안정적인 성장률을 회복할 것으로 예상했다.
• 회사는 Personalis 인수가 마무리된 뒤 MRD 사업을 확대할 계획이다. 인수 완료 시점은 4분기가 될 가능성이 크다.

Tempus는 성장을 위한 투자도 지속할 방침이다. 경영진에 따르면 추가로 발생하는 매출총이익의 약 3분의 2를 사업에 재투자하고, 나머지 3분의 1은 이익으로 남기고 있다.

경영진 발언

에릭 레프코프스키 최고경영자(CEO)는 이번 분기를 회사의 중요한 이정표로 평가했다. 그는 “조정 EBITDA $2560만을 창출했고, 분기 말 현금 및 시장성 유가증권은 $8억5440만이었다. 매출총이익 증가액이 투자 증가액을 앞지르면 결국 전환점을 지나 의미 있는 EBITDA를 창출할 수 있으리라고 오래전부터 생각했다. 이번 분기에 그 전환점을 맞았다”고 말했다.

그는 회사가 축적한 데이터 규모도 강조했다. “10년간의 노력으로 방대한 데이터가 600페타바이트를 넘었으며, 지난 분기에만 50페타바이트 넘게 추가됐다”고 밝혔다.

장기 성장 목표에 대해서는 “우리 규모의 기업이 장기간 연 25% 성장한다면 매우 건전한 수준이라고 생각한다. 우리는 단기적으로 30% 성장한 뒤 성장률이 둔화하는 것보다 장기적으로 25% 성장하는 데 더 관심이 있다고 늘 말해왔다”고 설명했다.

이러한 발언은 빠른 성장을 이어가는 동시에 지속 가능하고 수익성 있는 사업 모델을 구축하겠다는 Tempus의 전략을 보여준다.

위험 요인과 과제

• 검사비 보상 위험: 종양학 및 MRD 사업의 성장은 보험자의 검사비 보장과 가격 변경에 일부 달려 있으며, 실제 적용까지 시간이 걸릴 수 있다.
• 인수 통합 위험: 예정된 Personalis 인수로 사업 운영이 복잡해지고, MRD 사업이 흑자를 내기 전까지 단기 손실이 발생할 수 있다.
• 사업 실행 위험: 회사는 향후 성장을 위해 FDA 승인, 가격 변경, 영업 조직 확대에 기대고 있다.
• 재투자 부담: 경영진은 추가 매출총이익의 상당 부분을 사업에 재투자할 계획이어서 이익률 개선 속도가 더뎌질 수 있다.
• 밸류에이션 민감도: 주가가 크게 오른 만큼 성장 둔화나 예상보다 저조한 제품 도입이 나타나면 주가가 민감하게 반응할 수 있다.
• 수익성 확보 시점: 이번 분기에 조정 EBITDA 흑자를 달성했지만, 애널리스트들은 올해 회사 전체가 순이익을 내지는 못할 것으로 예상한다. 높은 베타값 3.54는 향후에도 주가 변동성이 클 수 있음을 시사한다.

Tempus의 위험 요인을 더 자세히 살펴보려면 InvestingPro에서 TEM에 관한 추가 ProTips 8개와 고급 지표, 적정가치 분석, 전문가 의견을 확인할 수 있다. 이는 성장률과 변동성이 모두 높은 이 종목을 평가하는 데 도움이 될 수 있다.

질의응답

실적 발표 질의응답에서 애널리스트들은 유전성 암 검사 사업의 성장, 2027년 매출 흐름, MRD 사업 확대 시점 등을 집중적으로 물었다.

유전성 암 검사와 관련해서는 PAMA에 따른 검사비 보상액 삭감이 성장 효과를 상쇄할 수 있는지가 쟁점이었다. 경영진은 이 시장에서 아직 검사를 받지 않은 잠재 수요가 많아 성장이 이어질 것이며, PAMA가 미치는 중대한 영향은 예상하지 않는다고 답했다.

성장 전망에 대해서는 장기 매출 성장률 25%를 유지할 수 있는지 질문이 나왔다. 레프코프스키 CEO는 Tempus 규모의 기업에 25%는 건전한 목표라며, 회사가 탄탄한 기반을 갖추고 2027년을 맞이한다고 말했다.

여러 질문은 MRD와 Personalis 인수에 집중됐다. 경영진은 검사비 보상 여건이 개선되고 MRD 검사의 매출총이익이 흑자로 전환되면 영업 활동을 더 적극적으로 확대할 것이라고 밝혔다. 레프코프스키 CEO는 장기적으로 Tempus가 이 분야의 선도 기업 중 하나가 될 것으로 기대한다고 말했다.

애널리스트들은 데이터 사업과 AI 모델링 활용 확대에 관해서도 질문했다. 경영진은 장기 계약, GPU 기반 작업 방식, 확대된 전략적 협력 후보군 덕분에 사업의 예측 가능성이 높아지고 고객 관계도 더욱 공고해지고 있다고 설명했다.

임상시험 대상자 연결 플랫폼인 TIME도 관심을 받았다. Tempus는 이 제품의 주요 고객을 기업으로 전환했으며, 성장에 의미 있게 기여하겠지만 기여 규모가 아주 크지는 않을 것으로 보고 있다고 밝혔다.

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