Blue Ant Media(BAMI)는 2026년 10월 28일 열린 ‘Planet MicroCap Showcase: Toronto 2026’에서 상장 후 1년여 만에 사업 규모를 키우고 사업 영역을 다각화했다고 투자자들에게 밝혔다. 토론토에 본사를 둔 이 콘텐츠 제작·유통·스트리밍 기업은 높은 매출 성장률과 탄탄한 현금 보유액, 해외 콘텐츠 판권 중심의 전략을 강조했다. 다만 흥행작에 따라 실적이 좌우되는 업계 특성과 어떤 콘텐츠가 시청자의 선택을 받을지 예측하기 어렵다는 점도 인정했다.
경영진은 인수합병과 자체 성장, 스트리밍 업체들이 필요한 판권만 선별해 구매하는 방향으로 시장이 바뀌는 데 힘입어 사업이 성장하고 있다고 설명했다. 동시에 과도한 차입과 제작비가 많이 드는 프리미엄 드라마를 피하고, 여러 프로젝트에 투자해 위험을 분산하는 전략을 강조했다.
핵심 요약
- Blue Ant의 첫 3개 분기 누적 매출은 CAD 2억 7,600만으로, 전년 동기 CAD 1억 4,000만보다 97.1% 증가했다.
- 분기 말 기준 현금은 CAD 5,990만, 미사용 신용한도는 약 CAD 7,400만이며 기업 차원의 부채는 CAD 1,000만에 그쳤다.
- 경영진은 채널과 프로그램에 연계된 해외 라이선스, 구독료, 광고가 최대 성장 기회라고 밝혔다.
- 단일 프리미엄 스트리밍 서비스를 겨냥한 고비용 드라마 대신 세계 여러 시장에서 판매할 수 있는 콘텐츠에 집중하고 있다.
- 스트리밍 업체들이 보다 구체적인 판권만 구매하면서 Blue Ant가 저작권과 지식재산권을 유지하기 쉬워졌다고 설명했다.
재무 실적
롭 체이스 최고재무책임자(CFO)는 Blue Ant의 실적에 자체 사업 확장과 최근 인수합병의 효과가 모두 반영됐다고 말했다. 8월 31일에 끝나는 회계연도의 3분기 말까지 누적 매출은 CAD 2억 7,600만으로, 2025회계연도 같은 기간의 CAD 1억 4,000만보다 97.1% 증가했다.
- 3분기까지 누적 매출: CAD 2억 7,600만
- 전년 동기 대비 증가율: 97.1%
- 전년 동기 매출: CAD 1억 4,000만
- 보유 현금: CAD 5,990만
- 미사용 신용한도: 약 CAD 7,400만
- 기업 차원의 총부채: CAD 1,000만
체이스 CFO는 이익이 “연도 후반에 크게 집중되는” 구조라며, 한 해 이익의 대부분이 통상 3·4분기에 해당하는 5~8월에 발생한다고 설명했다. 그는 9개월간의 조정 EBITDA(상각 전 영업이익)도 견조했다고 밝혔다.
경영진은 소비자 대상 행사가 중단되고 제작 일정이 차질을 빚었던 팬데믹에도 불구하고, 2020년부터 2025년까지 6년간 매출과 이익 모두 높은 연평균 복합성장률을 기록했다고 말했다.
마이클 맥밀런 최고경영자(CEO)는 사업 확장에 필요한 자금을 주로 영업활동으로 마련했다고 밝혔다. 그는 “회사를 설립한 지 15년이 됐다. 2016년부터 Blue Ant의 유상증자를 통해 자본을 조달한 적은 없었다. 따라서 2016년부터 지난해까지의 성장은 모두 영업활동에서 창출한 현금과 간헐적인 자산 매각 대금으로 충당했다”고 말했다.
재무상태와 자본 배분
Blue Ant는 재무상태가 탄탄하며 차입을 제한적으로 활용하는 것을 선호한다고 밝혔다. 경영진은 차입 확대에 신중하며, 성장 과정에서도 재무적 유연성을 유지하겠다고 말했다.
- 풍부한 현금과 사용 가능한 신용한도가 향후 인수합병 및 사업 운영을 뒷받침
- 낮은 기업 부채 수준은 보수적인 자금 조달 방식을 반영
- 인수합병의 목표 내부수익률(IRR)은 20% 초과
- 소수 프로젝트에 전액을 투자하기보다 여러 프로젝트의 제작비 일부를 부담하는 방식 선호
경영진은 이를 통해 더 다양한 콘텐츠 사업 기회에 참여하면서 위험을 분산할 수 있다고 설명했다. 또한 이미 시장에서 인지도가 있고 기존 유통망을 통해 판매할 수 있는 자산을 인수하는 것을 선호한다고 밝혔다.
사업 현황
Blue Ant는 현재 글로벌 채널·스트리밍, 제작·유통, 캐나다 미디어의 세 가지 주요 사업 부문을 운영하고 있다. 앞의 두 부문에서 성장 여력이 가장 크며, 규모가 작은 캐나다 미디어 부문은 성장보다 기존 자산의 수익 창출에 중점을 둔다고 설명했다.
글로벌 채널·스트리밍
- 전 세계에서 유료 구독 채널과 광고 기반 무료 시청 채널 운영
- 데이터를 활용해 광고를 판매하는 스마트 TV 광고 사업 포함
- Love Nature는 약 100개국에서 서비스
제작·유통
- 자체 TV 프로그램을 제작하고 외부 제작사의 콘텐츠를 유통
- 밴쿠버, 오타와, 마이애미, 뉴욕, 로스앤젤레스, 런던, 시드니, 싱가포르에 제작 시설 보유
- 자체 글로벌 유통망이 없는 제작사에 서비스 제공
캐나다 미디어
- 캐나다 TV 채널 7개 운영
- Cottage Life와 Toronto Home 시리즈를 포함해 캐나다 소비자 대상 행사 10개 개최
- 경영진은 성장 동력이 아니라 기존 자산에서 가치를 회수하는 사업으로 설명
Blue Ant는 주요 고객이 미국, 유럽, 영국 및 그 밖의 주요 민주주의 국가에 있다고 밝혔다. 콘텐츠 전략은 야생동물·자연사, 청소년·청년 대상 프로그램, 어린이·애니메이션, 과학·역사·미스터리 분야의 비대본 프로그램처럼 해외 시장에서도 통할 수 있는 장르를 중심으로 구성돼 있다고 설명했다.
맥밀런 CEO는 일부 프리미엄 스트리밍 업체의 고비용 제작 방식을 따르지 않는다고 말했다. 그는 “우리는 애플 TV를 위해 시간당 제작비가 CAD 1,500만에 달하는 고가의 드라마 시리즈를 만드는 사업을 하지 않는다. 다른 누군가가 맡아 잘 만들기를 바란다. 우리는 우리가 집중하는 장르, 그리고 해외에서도 통한다는 것을 알고 있는 장르에 주력하고 있다”고 밝혔다.
인수합병과 통합
Blue Ant는 최근 인수한 기업들이 자사 전략에 부합하며 사업과 재무 성과에 기여했다고 밝혔다. 회사는 2025년 8월 토론토증권거래소(TSX)에서 역인수합병을 통해 상장했고, 같은 해 10월 MagellanTV를 인수했으며, 2026년 1월 말 Thunderbird Entertainment 인수를 완료했다.
- 역인수합병 완료: 2025년 8월
- MagellanTV 인수: 2025년 10월
- Thunderbird Entertainment 인수: 2026년 1월 말
경영진은 엄격한 기준에 따라 인수를 진행했으며, 투자 수익률이 회사의 20% 초과 목표를 웃돌 것으로 기대한다고 밝혔다. 기존 영업·유통망을 통해 판매할 수 있는 콘텐츠 라이브러리와 외부 제작 콘텐츠에 초점을 맞추고 있다고 설명했다.
특히 Thunderbird는 애니메이션 제작을 통해 성장에 기여할 것으로 예상된다. 경영진은 다른 회사의 제작을 대행하는 사업의 이익률이 상대적으로 낮을 수 있지만, 자체 콘텐츠 제작보다 필요한 운전자본도 적다고 설명했다.
Blue Ant는 Thunderbird 인수를 둘러싼 주주들의 우려에도 답했다. 일부 투자자는 인수가가 지나치게 낮다고 본 반면, 다른 투자자는 너무 높다고 비판했다는 것이다. 회사는 거래 전후 매도 압력이 두 가지 요인에서 발생했을 가능성이 있다고 설명했다. 역인수합병 당시 매각이 제한됐던 Blue Ant 주식의 보호예수가 2월과 5월 해제된 점, 그리고 1월 말 Thunderbird 인수가 마무리된 점이다.
콘텐츠 전략과 라이브러리 가치
경영진은 콘텐츠 라이브러리를 보유하고 장기간 다양한 방식으로 수익화하는 데 Blue Ant의 장기적 가치가 있다고 밝혔다. 회사는 보유 작품과 제작 자산을 여러 플랫폼에서 활용한 사례를 제시했다.
- 넷플릭스 시리즈 ‘Crew Girl’은 9월 공개 후 빠르게 글로벌 1위에 올랐고, 넷플릭스는 나흘 뒤 시즌 2를 주문
- ‘Kim’s Convenience’ 라이브러리의 미국 판권을 Peacock에 판매했으며, 추가 판권 판매 기회도 기대
- 약 3년 전 인수한 Mike Holmes 라이브러리를 HGTV와 다른 플랫폼에 다시 판매했으며, 무료 스트리밍 채널 Homeful에서도 활용
- ‘Camped Out’은 제작 막바지 단계로, 해외 판권은 넷플릭스, 캐나다 판권은 CBC, 영국 판권은 BBC가 보유
맥밀런 CEO는 자체 보유 콘텐츠를 늘려 제작 부문의 이익률을 높이고, YouTube 같은 디지털 브랜드를 육성하며, 청소년·청년 대상 드라마와 애니메이션 사업을 키우고, 보유 작품의 해외 판매를 확대하고 있다고 말했다.
향후 전망
경영진은 라이선스료, 구독 매출, 광고를 통해 채널과 프로그램을 해외에서 활용하는 것이 가장 큰 성장 기회라고 밝혔다. 장기적으로 이 분야가 회사의 최대 성장원이 될 가능성이 높다고 내다봤다.
Blue Ant는 콘텐츠 라이브러리를 추가로 인수할 여지도 있다고 밝혔다. 특히 이미 자사 유통망을 통해 판매 중인 자산에 관심을 보였다. 구매자에게 알려진 콘텐츠를 기존 판매망에 편입할 수 있어 사업 전망을 가늠하기 쉽다는 설명이다.
기술과 관련해서는 인공지능(AI) 활용에 열려 있지만 신중하게 접근하고 있다고 밝혔다. 사무·관리 업무와 후반 제작 작업에서 AI를 시험하고 있으나, 인간의 창의성이 여전히 사업의 핵심이라고 강조했다.
맥밀런 CEO는 Blue Ant가 특정 기술이나 전달 방식에 얽매이지 않으며, 콘텐츠가 스트리밍·케이블 또는 다른 방식 중 무엇을 통해 시청자에게 도달하는지는 중요하지 않다고 말했다. 또 전 세계 평균 영상 시청 시간이 여전히 하루 약 3시간이라는 점을 들어, 영상 소비가 장기적으로 지속될 것으로 봤다.
그는 “TV를 비롯한 영상 프로그램의 평균 시청 시간은 수십 년 동안 그랬듯 여전히 하루 3시간이다. 사람들이 시청하는 방식만 달라졌을 뿐”이라고 말했다.
질의응답 주요 내용
질의응답에서 맥밀런 CEO는 짧은 세로형 드라마에 회의적인 견해를 보이며 Blue Ant는 해당 시장에 진출하지 않겠다고 밝혔다.
- 그는 짧은 세로형 드라마에 대해 “터무니없다고 생각한다. 이해가 되지 않는다”고 발언
- 과거 짧은 드라마에 집중한 Bite TV 채널을 운영했지만 이후 중단했다고 설명
- 대신 해외 판매 가능성이 높고 장기간 활용할 수 있는 긴 형식의 콘텐츠에 집중
맥밀런 CEO는 스트리밍 시장의 변화도 설명했다. 약 10년 전 넷플릭스, Amazon Prime, Disney+, Paramount+ 같은 주요 플랫폼은 제작비 전액을 부담하고 전 세계에서 영구적으로 사용할 권리를 확보하는 방식으로 콘텐츠를 공격적으로 구매했다는 것이다. 그는 당시 스트리밍 업체들이 열기에 “취해 있었다”고 표현했다.
그는 이후 구매자들이 그 방식이 지속 가능하지 않다는 사실을 깨닫고 현재는 더욱 선별적으로, 특정 이용 권리만 구매하는 경우가 많다고 말했다. 새로운 방식의 사례로는 ‘Camped Out’을 들었다. 이 작품은 넷플릭스, CBC, BBC에 서로 다른 판권을 판매하면서 Blue Ant가 더 많은 소유권을 유지한다.
맥밀런 CEO는 “흥행작을 만드는 법을 안다고 말하는 사람이 있다면, 그는 이 업계를 모르는 것”이라며 “과거 사례와 시장에 대한 지식을 적용하려고 노력한다. 실제로 무엇이 인기를 끌지 모른다는 불확실성을 줄이기 위해 각 프로젝트의 제작 전에 판권을 선판매한다”고 말했다.
그는 10개 프로그램의 제작비를 전액 부담하기보다 30개 프로그램에 제작비 일부를 투자하는 분산 전략을 선호한다고 설명했다. 과거 Alliance Atlantis에서 근무할 당시 공동 제작한 ‘CSI: Crime Scene Investigation’도 언급하며, 당시 이 작품이 “세계에서 가장 성공적인 TV 프로그램”이었다고 말했다.
맥밀런 CEO는 이 산업의 중심에는 여전히 창의성이 있다고 강조했다. 그는 “우리는 창의적인 사업을 한다. 무언가를 상상하는 사업이다. 어떤 일이 있어도 노래하고, 이야기를 들려주고, 상상하고, 사랑에 빠지며, 창작 산업과 창작자에게 필요한 모든 일을 하는 주체는 인간일 것이라고 믿는다”고 말했다.
결론
Blue Ant Media는 인수합병, 해외 판권 판매, 신중한 자본 배분을 결합해 변화하는 미디어 시장에서 사업 규모를 키우고 있다고 밝혔다. 자세한 내용은 아래 전체 발표 원문에서 확인할 수 있다.
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