Amphenol은 2026년 3분기 조정 주당순이익(EPS) 0.80달러, 매출 102억 달러를 기록해 월가 예상치인 0.72달러와 94억4,000만 달러를 각각 웃돌았다. 커넥터와 케이블 제조업체인 Amphenol의 매출은 전년 동기 대비 65% 증가했고, 수주액은 사상 최대인 121억7,000만 달러에 달했다. 실적 호조와 AI 관련 수요에 대한 경영진의 낙관적 전망에 힘입어 주가는 전일 종가 78.21달러에서 개장 전 거래 중 2.93% 오른 80.50달러를 기록했다.
주요 내용
- Amphenol은 분기 매출, 수주액, 조정 순이익에서 모두 사상 최대 기록을 세웠다.
- AI와 데이터센터 수요가 최대 성장 동력으로 작용하면서 IT 데이터통신 매출은 전년 동기 대비 117% 증가했다.
- 분기 배당금을 20% 인상하고 40억 달러 규모의 신규 자사주 매입 계획을 승인했다.
- 경영진은 방산, 산업, 자동차, 모바일 기기 부문의 수요도 견조하다고 밝혔다.
- 최근 인수한 CommScope의 연간 매출 전망치도 상향했다.
기업 실적
Amphenol은 여러 지표에서 뛰어난 분기 실적을 거뒀다. 매출은 102억 달러로 전년 동기 대비 65%, 전 분기 대비 17% 증가했다. 인수 효과를 제외한 유기적 매출도 전년 동기 대비 37% 늘어, 성장이 인수에만 의존하지 않았음을 보여줬다.
조정 영업이익률은 29.7%로 전년 동기 대비 220bp(2.2%포인트) 상승했다. 조정 희석 EPS는 지난해 같은 기간의 0.46달러에서 사상 최대인 0.80달러로 증가했다. 수주액은 전년 동기 대비 99% 늘어난 121억7,000만 달러였으며, 매출 대비 수주 비율은 1.19대 1을 기록했다.
이번 실적은 특히 AI 인프라 분야에서 고속 연결 부품, 광학 제품, 전력 솔루션에 대한 수요가 이어진 결과다. Amphenol에 따르면 현재 IT 데이터통신 매출의 약 4분의 3이 AI와 관련돼 있다.
주요 재무 지표
- 매출: 102억 달러, 전년 동기 대비 65%, 전 분기 대비 17% 증가.
- 유기적 매출 증가율: 전년 동기 대비 37%, 전 분기 대비 16%.
- 조정 EPS: 0.80달러, 전년 동기 0.46달러 대비 74% 증가.
- 미국 일반회계기준(GAAP) EPS: 0.79달러, 전년 동기 대비 61% 증가.
- 조정 영업이익률: 29.7%, 전년 동기 대비 220bp 상승.
- 영업이익: 약 30억 달러.
- 수주액: 121억7,000만 달러, 전년 동기 대비 99% 증가.
- 매출 대비 수주 비율: 1.19대 1.
- 영업현금흐름: 21억 달러.
- 잉여현금흐름: 16억 달러.
- 시가총액: 1,986억 달러.
- 최근 12개월 자기자본이익률(ROE): 38%.
- 매출총이익률: 38.95%.
예상치 대비 실적
Amphenol은 이익과 매출 모두 시장 예상치를 웃돌았다. 조정 EPS 0.80달러는 예상치 0.72달러보다 0.08달러 높은 수준으로, 예상치 상회율은 11.11%였다. 매출 102억 달러는 예상치 94억4,000만 달러를 7억6,000만 달러 웃돌았으며, 예상치 상회율은 8.05%였다.
이미 강한 실적 흐름을 이어오던 상황에서 거둔 성과라는 점이 주목된다. 경영진은 이번 분기에 매출, 수주액, 이익률이 모두 사상 최고치를 기록했다고 설명했다. 대부분의 최종 수요 시장에서 수주액이 매출을 웃도는 등 매출 증가세도 폭넓게 나타났다고 밝혔다.
최근 분기와 비교해도 이번 실적은 단순히 지난해 실적과의 비교가 쉬워진 데 따른 것이 아니라, 견조한 수요가 이어지고 있음을 시사한다. 유기적 매출이 37% 성장한 점은 인수 효과를 제외한 기존 사업의 성장세를 보여준다.
시장 반응
Amphenol 주가는 개장 전 거래에서 2.93%, 2.29달러 오른 80.50달러를 기록했다. 전일 종가는 78.21달러였다. 이 가격은 52주 최고가 89.93달러보다 약 10.5% 낮고, 52주 최저가 59.01달러보다 약 36.4% 높다.
초기 주가 상승은 투자자들이 예상치를 웃돈 실적과 AI 수요, 이익률, 현금 창출력에 대한 회사의 자신감을 긍정적으로 받아들였음을 시사한다. 다만 상승 폭이 급격하지는 않아, 장기간의 주가 상승 과정에서 실적 호조가 어느 정도 예상됐을 가능성도 있다.
거래량 자료가 제공되지 않아 이번 주가 변동에 평소보다 많은 거래가 수반됐는지는 확인할 수 없다.
전망 및 실적 가이던스
Amphenol은 4분기 매출을 103억~105억 달러, 조정 EPS를 0.81~0.83달러로 전망했다. 2026년 연간 전망치는 매출 369억~371억 달러, 조정 EPS 2.82~2.84달러다.
경영진은 AdvancedPCB, Dexgreen, Humanetics Sensors 인수가 아직 마무리되지 않아 이번 전망에 해당 사업들의 실적이 포함되지 않았다고 밝혔다. 또한 4분기 IT 데이터통신과 방산 부문 매출은 전 분기 대비 한 자릿수 중반대 성장률을 보이는 반면, 산업, 자동차, 통신 네트워크 부문의 성장세는 둔화할 수 있다고 예상했다. 월가 애널리스트들의 종합 투자의견은 ‘적극 매수’ 수준으로, 목표주가는 85~116달러 범위에 있다. 더 자세한 분석을 원하는 투자자는 미국 주식 1,400종목 이상을 다루는 InvestingPro의 Pro Research Reports에서 Amphenol 관련 자료를 확인할 수 있다. 이 보고서는 복잡한 데이터를 투자 판단에 활용할 수 있는 정보로 정리해 제공한다.
Amphenol은 CommScope의 2026년 연간 매출 전망치를 인수 완료 당시 제시한 41억 달러에서 51억 달러로 높였다. CommScope의 연간 IT 데이터통신 매출은 두 배 이상 증가할 것으로 예상했다.
주주환원 측면에서는 이사회가 2027년 1월부터 분기 배당금을 주당 0.15달러로 20% 인상하고, 3년간 40억 달러 규모의 신규 자사주 매입 계획을 시행하기로 승인했다. InvestingPro 데이터에 따르면 Amphenol은 15년 연속 배당금을 인상했다.
경영진 발언
Adam Norwitt 최고경영자(CEO)는 이번 분기 실적이 “기업가 정신을 바탕으로 한 우리 조직의 추진력, 규율, 민첩성이 지닌 가치를 다시 확인해 줬다”고 말하며, AI 인프라 전반에 걸친 회사의 사업 기회를 강조했다.
그는 또 “차세대 AI 시스템 구조를 설계하는 고객들로부터 공통적으로 듣는 말은 연결 부품이 더 많이 필요하다는 것이다. 이는 구리 기반 고속 연결 부품뿐 아니라 광학 연결 부품과 전력 연결 부품도 더 많이 필요하다는 뜻”이라고 말했다.
Norwitt는 데이터센터가 “기본적으로 전자를 토큰으로 바꾸는 일을 하려는 것”이라며, Amphenol의 전력 제품이 고객의 안전을 유지하면서 효율을 높이는 데 도움이 된다고 덧붙였다.
Craig Lampo 최고재무책임자(CFO)는 “3분기 영업이익률 성과가 매우 자랑스럽다”고 말했으며, 회사의 재무 상태를 “탄탄하다”고 평가했다.
위험 요인과 과제
- AI·데이터통신 부문 의존도: 가장 빠르게 성장하는 사업이 전체 매출에서 차지하는 비중도 커져, AI 투자 규모 변화에 대한 민감도가 높아질 수 있다.
- 통신 네트워크 부문 부진: 경영진은 이 시장이 여전히 약세이며 4분기에 추가로 위축될 수 있다고 밝혔다.
- 인수 사업 통합 위험: 여러 기업을 잇달아 인수하면서 사업 통합 과정의 실행 부담과 이익률 압박이 발생할 수 있다.
- 공급망 제약: 회사는 유리와 광섬유 등의 소재와 관련한 문제가 계속되고 있다고 언급했다.
- 설비투자 증가: 자동화와 성장 투자가 이어지면 일부 기간에는 매출 대비 자본지출 비중이 과거 수준을 웃돌 수 있다.
InvestingPro는 Amphenol의 전반적인 재무 건전성을 ‘매우 우수’로 평가했으며, 특히 수익성에 높은 점수를 부여했다. 유동비율은 1.89로, 단기 채무를 상환하는 데 쓸 수 있는 유동자산이 단기 부채를 충분히 웃돈다는 의미다. 구독자는 플랫폼에서 추가 ProTips 14개를 확인할 수 있다.
질의응답
애널리스트들의 질문은 AI 수요, CommScope, 이익률, 장기적인 사업 구성에 집중됐다.
IT 데이터통신 부문의 가파른 성장이 실제 수요 증가를 반영하는지, 아니면 매출 발생 시점이 앞당겨진 결과인지에 대한 질문이 나왔다. Norwitt는 수요를 미래에서 앞당겨 가져온 것이 아니라 고객의 필요에 예상보다 빠르게 대응하고 있다고 답했다.
조정 영업이익률이 30%에 가까워지는 가운데 앞으로의 이익률 전망에 대한 질문도 있었다. 경영진은 인수 사업이 수익성을 개선하기 전까지 일시적으로 전체 이익률을 낮출 수 있지만, 장기적으로는 이익률이 계속 높아질 것으로 전망했다.
AI 시스템에 쓰이는 전력 연결 부품도 주요 화제였다. Norwitt는 전력 제품이 AI 사업에서 의미 있는 비중을 차지하지만, 고속 연결 부품과 광학 제품의 비중이 여전히 더 크다고 말했다.
방산 부문에서는 성장세의 지속 가능성에 대한 질문이 나왔다. 경영진은 이 시장이 현재의 분쟁뿐 아니라 지정학적 요인에 따른 지출, 기술 고도화, 장기적인 장비·물자 보충 수요의 뒷받침을 받고 있다고 설명했다.
CommScope의 예상보다 좋은 실적에 대한 질문도 이어졌다. 경영진은 이 사업이 Amphenol의 자본력, 글로벌 사업 기반, 운영 방식의 혜택을 받고 있으며, 앞으로 이익률을 개선할 여지도 있다고 밝혔다.
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