Ticketplus의 3분기 매출은 전년 동기 대비 90.3% 증가한 1,435만 달러를 기록했다. 조정 주당순이익은 0.24달러였다. 지난 8월 상장한 이 회사는 역대 최고 매출총이익과 수익성 개선, 조정 EBITDA의 급증도 발표했다. 주가는 직전 종가 8.50달러에서 6.59% 오른 9.06달러로, 52주 거래 범위인 6.10~12.14달러의 중간값을 웃돌았다. 최근 6개월간 주가 수익률은 29%지만, InvestingPro 데이터에 따르면 주가 변동성은 대체로 높은 편이다. 이는 상장한 지 얼마 되지 않은 성장기업에서 흔히 나타나는 모습이다.
핵심 요약
- 매출은 전년 동기 대비 90.3% 증가해 전 분기 증가율 80.8%보다 성장세가 빨라졌다.
- IPO 관련 비용을 제외한 조정 순이익은 280만 달러, 주당 0.24달러를 기록했다.
- 매출총이익률은 전년 동기 43.1%에서 49.0%로 상승했다.
- 조정 EBITDA는 108.2% 증가한 610만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA 이익률은 42.6%였다.
- 경영진은 연간 매출 5,100만~5,300만 달러, GMV 6억 2,500만~6억 5,000만 달러라는 긍정적인 전망을 유지했다.
기업 실적
Ticketplus는 이번 분기가 지난 8월 NYSE American 상장 이후 첫 상장기업 실적 발표라는 점에서 중요한 이정표라고 밝혔다. 중남미 티켓 판매 플랫폼인 이 회사는 자사 시스템에서 처리한 행사 수 증가, 신규 화이트라벨 파트너 확보, 고객 대상 서비스 확대에 힘입어 빠른 성장세를 이어갔다.
회사의 3분기 총거래액(GMV)은 1억 7,750만 달러로 전년 동기 대비 144.8% 증가해 매출보다 훨씬 빠르게 늘었다. 경영진은 일부 파트너는 Ticketplus의 기술만 사용하고 다른 파트너는 운영 서비스를 포함한 전체 서비스를 이용하는 플랫폼 사업 구조가 이러한 차이를 만든다고 설명했다. 올해 첫 9개월간 화이트라벨 판매액은 세 배 이상 늘었으며, GMV에서 차지하는 비중은 전년 동기 42.0%에서 57.7%로 높아졌다.
수익성도 개선됐다. 순이익은 160만 달러, 주당 0.14달러로 1년 전 약 20만 달러보다 증가했다. IPO 관련 비용을 제외한 조정 순이익은 280만 달러, 주당 0.24달러였다. 회사는 올해 첫 9개월간 매출과 순이익이 이미 2025년 연간 실적을 넘어섰다고 밝혔다.
주요 재무 지표
- 매출: 1,435만 달러, 전년 동기 대비 90.3% 증가.
- 조정 주당순이익(EPS): 0.24달러.
- 보고 기준 주당순이익: 0.14달러, 전년 동기 약 0.02달러에서 증가.
- 매출총이익: 700만 달러, 전년 동기 대비 116.1% 증가.
- 매출총이익률: 49.0%, 전년 동기 43.1%에서 590bp 상승.
- 매출원가율: 51.0%, 전년 동기 56.9%에서 하락.
- 조정 EBITDA: 610만 달러, 전년 동기 대비 108.2% 증가.
- 시가총액: 현재 주가 기준 1억 861만 달러.
- 주가수익비율(P/E): 최근 12개월 주당순이익 0.22달러 기준 18.19배.
- 최근 12개월(LTM) 매출 증가율: 64.02%로, 이번 분기 외에도 성장세가 이어지고 있음을 보여준다.
- 조정 EBITDA 이익률: 42.6%, 전년 동기 39.0%에서 상승.
- GMV: 1억 7,750만 달러, 전년 동기 대비 144.8% 증가.
- 영업현금흐름: 올해 첫 9개월간 1,180만 달러로 48.8% 증가.
실적과 시장 전망치 비교
Ticketplus는 조정 주당순이익 0.24달러와 매출 1,435만 달러를 발표했다. 실적과 함께 제공된 애널리스트 컨센서스 전망치는 없어 예상치 상회 또는 하회 여부를 직접 비교할 수는 없다.
공식적인 전망치와 비교할 수 없더라도 이번 분기의 성장 속도와 수익성은 눈에 띈다. 매출 증가율은 2분기 80.8%에서 3분기 90.3%로 높아졌다. 매출총이익은 매출보다 더 빠르게 늘었으며, 이익률 상승은 거래 규모가 커지면서 수익성이 개선되고 있음을 시사한다.
조정 기준 실적에서는 기초 수익성도 뚜렷하게 나타났다. 보고 기준 순이익은 IPO 관련 비현금성 주식기준보상 비용과 높은 세율의 영향을 받았지만, 조정 실적은 견조한 수익성을 보여줬다.
시장 반응
실적 발표 후 주가는 8.50달러에서 9.06달러로 0.56달러, 6.59% 올랐다. 투자자들이 회사의 성장률과 이익률 개선, 연간 전망을 긍정적으로 받아들인 것으로 보인다.
9.06달러인 주가는 52주 거래 범위의 중간값을 웃돌지만 최고가인 12.14달러에는 못 미친다. Ticketplus가 상장 초기 기업이라는 점을 고려하면 긍정적인 반응이다. 다만 거래량 자료가 제공되지 않아 이번 상승에 평소보다 많은 거래가 동반됐는지는 판단할 수 없다.
전망 및 가이던스
Ticketplus는 2026년 연간 전망을 유지했다. 경영진은 매출이 5,100만~5,300만 달러로 2025년 대비 73.1~79.9% 증가할 것으로 예상했다. GMV 전망치는 6억 2,500만~6억 5,000만 달러로 지난해의 두 배를 넘는다.
회사는 2026년에 8만~8만 5,000건의 행사를 처리할 것으로 예상했다. 2025년에는 3만 9,800건을 처리했다. 연말까지 사업을 운영하는 시장도 3분기 말 11개에서 최소 12개로 늘어날 것으로 내다봤다.
최고재무책임자(CFO) Joaquín Jadue는 이번 전망이 9월까지의 실적, 4분기 행사에 대한 10월 티켓 판매액, 과거 추세를 바탕으로 작성됐다고 설명했다. 전망에는 유기적 성장과 계약이 체결된 거래만 반영했으며, 환율은 10월 26일 수준을 적용했다고 덧붙였다.
경영진 발언
최고경영자(CEO) Chien-Fu Chen은 Ticketplus가 중남미 라이브 엔터테인먼트의 기반 인프라로 자리 잡고 있다고 말했다. 그는 “Ticketplus의 핵심은 중남미 전역의 라이브 엔터테인먼트를 지원하는 기술 인프라”라고 밝혔다.
Chen은 회사의 사업 모델도 주요 성장 동력으로 꼽았다. 그는 “역내에서 점점 더 많은 라이브 엔터테인먼트가 우리 기술을 기반으로 운영되고 있다는 뜻이다. 우리는 플랫폼 기업이다. 각 파트너는 기술만 이용하는 방식부터 운영 서비스 전체를 이용하는 방식까지 필요한 서비스를 선택한다”고 말했다.
Jadue는 이익률 개선과 현금 창출을 강조했다. 그는 “매출총이익은 116.1% 증가해 역대 최고인 700만 달러를 기록했고, 매출총이익률은 43.1%에서 49.0%로 590bp 상승했다”고 말했다. 올해 첫 9개월간 영업현금흐름도 48.8% 증가한 1,180만 달러를 기록했다고 덧붙였다.
위험 요인과 과제
- 환율 위험: Ticketplus는 여러 국가에서 사업을 운영하므로 환율 변동이 보고 실적에 영향을 줄 수 있다.
- 소비 지출 둔화 위험: 경제 여건이 악화되면 라이브 엔터테인먼트 수요가 약해질 수 있다.
- 인수 통합 위험: 최근 인수한 아르헨티나의 Autoentrada를 성공적으로 통합하는 것이 중요하다.
- 경쟁 압력: 글로벌 및 지역 티켓 판매업체와의 경쟁이 심화할 수 있다.
- 유동성 제약: 일평균 거래량이 약 4만 주에 불과해 대규모 매수·매도 시 주가가 크게 움직일 수 있다.
- 세금 및 회계상 변동: IPO 관련 비용과 높은 세율 때문에 보고 실적을 해석하기 어려울 수 있다.
질의응답
애널리스트들의 질문은 전망, GMV와 매출 증가율의 차이, IPO 관련 비용의 영향, 시장 확대 전략 등 네 가지 주제에 집중됐다.
가이던스에 대해 경영진은 연간 전망이 9월까지의 실제 실적, 이미 판매된 4분기 행사 티켓의 10월 판매액, 과거 추세를 근거로 한다고 밝혔다. Jadue는 가이던스 중간값을 기준으로 4분기 매출이 3분기보다 클 것으로 예상했다.
GMV와 매출 증가율의 차이에 대해 Chen은 Ticketplus 기술이 역내에 확산되면서 GMV가 더 빠르게 성장하고 있다고 설명했다. 화이트라벨 파트너의 플랫폼 이용이 늘고 있지만, 이 모델에서는 티켓 한 장당 회사가 가져가는 매출 비중이 더 낮아 GMV가 매출보다 빠르게 증가한다는 것이다.
애널리스트들은 이익의 질에 대해서도 질문했다. Jadue는 IPO와 관련된 120만 달러의 비현금성 주식기준보상 비용과 39.0%의 세율이 보고 기준 순이익에 영향을 줬다고 말했다. 해당 비용은 케이맨 제도 소재 지주회사에서 발생해 세금 혜택을 만들지 못했으며, 이 때문에 세율이 높아졌다고 설명했다.
시장 확대도 논의됐다. Chen은 화이트라벨 모델을 활용하면 새로운 국가에 진출할 때 현지 운영 조직 전체를 처음부터 구축할 필요가 없어 중남미 전역으로 사업을 확장하기가 수월하다고 말했다.
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