Melexis의 2026년 3분기 매출과 순이익은 모두 증가했지만, 주당순이익이 시장 예상치를 소폭 밑돌면서 장전 거래에서 주가가 하락했다. 매출은 전년 동기 대비 4% 증가한 EUR 2억 2,370만, 순이익은 14% 늘어난 EUR 3,130만을 기록했다. 주당순이익(EPS)은 EUR 0.78이었다. 애널리스트 예상치는 EPS EUR 0.8394, 매출 EUR 2억 2,517만이었다. 주가는 직전 종가 $59.10에서 0.93% 내린 $58.55를 기록했다.
핵심 요약
- 매출은 전년 동기 대비 4%, 전분기 대비 3% 증가했다. 센서와 구동용 반도체 제품 전반에서 수요가 이어졌다.
- 공급업체 비용 절감과 운전자본 최적화에 힘입어 매출총이익률은 40.7%로 개선됐다.
- 중국은 사상 최대 매출을 기록했으며, 신규 제품 채택 건수도 유럽보다 많아 주요 성장 동력으로 자리 잡았다.
- 로봇 사업에서는 고객사의 제품 채택이 실제 양산 물량으로 이어지기 시작했다.
- 경영진은 2026년 연간 전망을 유지하고 2027년까지 이익률이 점진적으로 개선될 것으로 예상했다.
기업 실적
Melexis는 주요 영업 지표에서 견조한 분기 실적을 냈다. 매출 성장률은 완만했지만 안정적이었고, 수익성은 여러 지표에서 개선됐다. 매출총이익은 전년 동기 대비 9% 증가한 EUR 9,110만, 영업이익은 9% 늘어난 EUR 4,130만이었다. 순이익은 1년 전 EUR 2,750만에서 EUR 3,130만으로 증가했다.
조향·제동·열관리 등 자동차용 제품의 호조와 비자동차 분야의 수요 증가가 실적을 뒷받침했다. 경영진은 자동차와 기타 시장 간 사업 구성이 균형을 유지했다고 밝혔다. 차량 한 대에 탑재되는 전자부품이 늘고 신기술 도입 속도가 빠른 중국에서도 사업 확대가 두드러졌다.
최근 분기와 비교하면 Melexis의 실적은 급격한 성장세보다는 안정적인 사업 운영에 가까웠다. 이번 분기는 뚜렷한 실적 급증 사례는 아니었지만, 시장 상황이 엇갈리는 가운데서도 매출을 늘리고 이익률을 높일 수 있음을 보여줬다.
주요 재무 지표
- 매출: EUR 2억 2,370만으로 전년 동기 대비 4%, 전분기 대비 3% 증가.
- 순이익: EUR 3,130만으로 전년 동기 대비 14%, 전분기 대비 2% 증가.
- 주당순이익: EUR 0.78로 1년 전 EUR 0.68에서 상승.
- 매출총이익: EUR 9,110만으로 전년 동기 대비 9% 증가.
- 매출총이익률: 40.7%로 전년 동기 대비 상승.
- 영업이익: EUR 4,130만으로 전년 동기 대비 9% 증가.
- 영업이익률: 18.5%.
- 연구개발비: 매출의 13.6%.
- 일반관리비: 매출의 6.5%.
- 판매비: 매출의 2.2%.
- 배당 이력: 17년 연속 배당을 지급하며 주주환원 기조를 이어감.
- 재무 상태: 유동자산이 단기 채무를 웃돌아 재무적 유연성을 확보.
실적과 시장 예상치 비교
Melexis의 EPS는 EUR 0.78로 예상치 EUR 0.8394를 주당 EUR 0.0594, 약 7.1% 밑돌았다. 매출은 EUR 2억 2,370만으로 예상치 EUR 2억 2,517만보다 약 EUR 147만, 약 0.7% 적었다.
예상치와의 차이는 크지 않았지만, 실적은 시장 전망에 소폭 못 미쳤다. 이익률이 꾸준히 개선되고 중국을 중심으로 지역별 성장세가 강했던 만큼, 투자자들이 예상치 하회를 주목했을 수 있다. 다만 매출과 순이익은 모두 전년 동기보다 증가했다.
점진적인 성장과 이익률 개선이라는 Melexis의 전반적인 흐름을 고려하면 예상치와의 격차는 제한적이었다. 투자자들은 전년 대비 실적 개선보다 소폭의 EPS 예상치 하회에 더 주목한 것으로 보인다.
시장 반응
장전 거래에서 주가는 직전 종가 $59.10보다 약 $0.55, 0.93% 하락한 $58.55를 기록했다. 하락 폭은 크지 않아 시장 반응은 급격한 매도보다는 신중한 관망에 가까웠다.
$58.55는 52주 최저가 $48.60보다 약 20% 높고, 52주 최고가 $86.70보다 약 32% 낮은 수준이다. 주가는 연간 거래 범위의 중하단에 있다.
거래량 자료가 제공되지 않아 이번 움직임에 이례적으로 많은 거래가 수반됐는지는 판단할 수 없다. 다만 초기 하락세는 전년 대비 실적이 성장하고 회사가 전망을 유지했음에도 투자자들이 예상치 대비 실적에 완전히 만족하지는 않았음을 시사한다.
전망 및 실적 가이던스
Melexis는 2026년 하반기 실적 전망을 유지했다. 하반기 매출은 EUR 4억 4,500만~4억 5,500만, 매출총이익률은 약 41%, 영업이익률은 약 18%로 예상했다. 연간 설비투자 전망도 약 EUR 4,000만으로 유지했다.
경영진은 남은 기간의 EUR/USD 환율 가정을 기존 1.15에서 1.12로 변경했다. 회사는 환율 변화의 영향이 제한적이며, 4분기 매출에 미치는 영향은 약 1%일 것으로 예상했다.
Melexis는 공급업체 비용 개선, 생산 거점 최적화, 수율 향상에 힘입어 2027년까지 매출총이익률이 점진적으로 높아질 것으로 내다봤다. 내년 성장 동력으로는 BYD와의 신규 사업, 로봇 제품 양산 확대, 열관리 제품, 인도 사업 확장을 꼽았다. InvestingPro 구독자는 복잡한 재무 데이터를 투자 판단에 활용하기 쉬운 정보로 정리한 이 회사의 종합 Pro Research Report를 확인할 수 있다. 이 플랫폼은 투자자가 Melexis를 비롯한 1,400개 이상의 미국 상장 주식에 대해 더 많은 정보를 바탕으로 판단할 수 있도록 적정가치 분석과 고급 종목 검색 도구도 제공한다.
경영진 발언
Marc Biron 최고경영자는 고성장 시장에서 성과를 내고 있다고 밝혔다. 그는 “고성장 시장에서 성과를 거두기 위한 전략 실행에 한층 의미 있는 진전을 이뤘다”고 말했다. 특히 BYD와 체결한 새로운 기본구매계약을 언급하며, 이를 통해 Melexis가 중국 자동차 업체의 조달 체계에 직접 공급업체로 등록됐다고 설명했다.
Biron은 중국 전략도 강조했다. 그는 “중국 자동차에는 유럽 자동차보다 기본적으로 더 많은 전자부품이 탑재된다”고 말했다. 이어 현재 중국에서 확보한 신규 제품 채택 건수가 유럽보다 많다고 밝혔다.
Karen van Griensven 최고재무책임자는 시간이 지나면서 이익률 흐름이 개선될 것으로 예상했다. 그는 “구조적으로 매출총이익률이 점진적으로 더 개선될 것으로 기대한다”고 말하면서, 분기별 단기 변동에 지나치게 의미를 부여하지 말 것을 당부했다.
위험 요인과 과제
- 가격 불확실성: 2027년 공급가격 협상이 진행 중이어서 향후 이익률에는 불확실성이 남아 있다.
- 엇갈리는 고객 수요: 서구 완성차 업체들의 수요 부진이 중국 사업의 호조를 일부 상쇄할 수 있다.
- 금 가격 부담: 회사는 금 가격이 여전히 부담 요인이며 매출총이익률에 영향을 줄 수 있다고 밝혔다.
- 조립 공정 생산능력: 웨이퍼 공급에는 제약이 없지만, 경영진은 반도체 조립업체의 생산능력이 “다소 빠듯하다”고 설명했다.
- 거시경제 및 자동차 업황 위험: 자동차 산업 공급업체인 Melexis는 전반적인 차량 수요와 고객사의 재고 운용 변화에 영향을 받는다.
질의응답
애널리스트들의 질문은 매출총이익률, 중국 사업 성장, 로봇, 가격, 재고에 집중됐다. 예상보다 다소 약한 분기 실적 이후 이익률 전망이 악화하고 있는지를 묻는 질문에 경영진은 개선 흐름이 유지되고 있으며, 분기별 수치에는 일시적인 변동이 나타날 수 있다고 답했다.
중국 사업에 관한 질문에도 여러 애널리스트가 관심을 보였다. Melexis는 차량 내 전자부품 탑재량 증가, 신규 제품 채택 확대, 현지화된 공급망 강화가 중국 사업의 성장을 이끌고 있다고 설명했다. BYD와의 계약은 공급 물량을 정한 계약이 아니라, 해당 자동차 업체의 엔지니어링·조달 조직과 협력할 기회를 넓히는 구매계약이라고 덧붙였다.
로봇 사업도 주요 화제였다. 경영진은 고객사의 제품 채택이 실제 양산 물량으로 이어지는 단계에 들어섰다고 밝혔다. 생산 확대 물량의 상당 부분은 미국 고객사와 관련돼 있으며, 규모가 작은 중국 고객사들에서도 추가 성장이 예상된다고 설명했다.
애널리스트들은 재고와 가격에 대한 구체적인 내용도 물었다. Melexis는 유통업체와 고객사의 재고가 지난 6개월간 큰 변동 없이 유지됐으며, 2027년 연간 공급가격 협상은 아직 진행 중이라고 밝혔다. 회사는 이번 협상 주기에 가격을 인상하지 않았고, 일부 경쟁사가 다른 제품 분야에서 겪은 것과 같은 가격 압박도 자사 센서 제품군에서는 나타나지 않는다고 설명했다.
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