First Phosphate, 가상 투자자 콘퍼런스서 LFP 배터리 공급망 구축 계획 발표

Investing.com — First Phosphate(PHOS)는 2026년 10월 13일 화요일 열린 Precious Metals & Critical Minerals 가상 투자자 콘퍼런스에서 리튬인산철(LFP) 배터리 시장을 위한 전문 공급업체로 자리매김하겠다는 계획을 밝혔다. 회사는 이 시장이 빠르게 성장하고 있지만 여전히 중국에 크게 의존하고 있다고 설명했다. 정부의 강력한 지원과 기술적 진전을 강조하는 한편, 타당성 조사와 인허가, 건설에 따르는 위험도 인정했다.

존 파살라쿠아 최고경영자(CEO)는 퀘벡산 고순도 화성암 기원 인산염을 개발해 광산에서 시장까지 LFP 배터리 산업에 공급하는 것이 목표라고 말했다. 사업 개발에는 오랜 시간이 걸리지만, 이미 여러 국가 정부의 상당한 지원을 확보했고 시험과 생산물 구매계약에서도 진전을 이뤘다고 회사는 밝혔다.

핵심 요약

• First Phosphate는 LFP 배터리용 인산염에만 전념하는 유일한 상장사라고 밝혔다.
• 회사에 따르면 약 4억 달러의 국가 차원 지원을 확보했으며, 이는 현재 추정 자본비용 4억7,500만 달러의 80% 이상에 해당한다.
• 경영진은 부채가 없고 현금이 2,500만 달러를 넘으며, 현재 자금으로 약 2년간 사업을 진행할 수 있다고 밝혔다.
• 회사는 예비 경제성 평가에서 순현재가치 21억 캐나다달러와 내부수익률 37%가 제시됐다고 강조했다.
• 북미산 핵심 광물을 사용해 LFP 배터리 셀 150개를 생산하고 충·방전 2,000회 시험을 마쳤다고 밝혔다.

회사 전략과 시장 내 입지

파살라쿠아 CEO는 회사의 사업 기반이 화성암 기원 인산염이라고 설명했다. 이는 전통적으로 비료에 쓰이는 인산염과 다르며, 목표 시장도 농업이 아닌 첨단 배터리 생산이라고 말했다.

• 회사 주식은 OTCQX에서 FRSPF, NASDAQ과 CSE에서 PHOS라는 종목코드로 거래된다.
• 경영진에 따르면 전 세계에서 생산되는 배터리 중 LFP 배터리의 비중은 2023년 약 30%에서 현재 77%로 높아졌다.
• 파살라쿠아 CEO는 시장이 전기차를 넘어 에너지 저장장치, AI 데이터센터, 로봇, 해양, 농업, 방위산업, 통신으로 확대된다고 말했다.
• 그는 경영진이 파악하는 한 LFP 배터리용 인산염에 100% 집중하는 기업은 First Phosphate가 유일하다고 말했다.
• 또 공급망에서 차지하는 비중이 더 작은 리튬 추출 분야에는 150개가 넘는 기업이 경쟁하고 있다고 비교했다.

경영진은 LFP 배터리 양극재에서 인산염이 리튬보다 훨씬 큰 비중을 차지한다고 설명했다. 발표 자료에 따르면 양극재 구성 비중은 인산염 61%, 리튬 4%, 철 35%다. 회사는 LFP 배터리 한 개에 필요한 인산염의 양이 리튬의 약 15배라고도 밝혔다.

재무 현황과 자본 구조

First Phosphate는 부채가 없으며, 인수 주관사를 통한 자금 조달 대신 자체 조달 자금으로 프로젝트를 개발해 왔다고 밝혔다.

• 현재 시가총액: 약 4억 달러
• 보유 현금: 2,500만 달러 이상
• 연방정부 지원금 이용 가능액: 2,100만 달러
• 현재까지 조달한 자본: 8,000만 달러
• 부채: 없음
• 경영진과 이사회의 지분율: 전체 지분의 20% 이상
• 설립 이후 경영진과 이사회의 개인 투자액: 400만 달러 이상
• 이사회와 CEO 보수: 전액 주식으로 지급
• 경영진 급여 구성: 상당 부분을 주식으로 지급

회사는 현재 보유 현금과 정부 지원금으로 최종 투자 결정까지 필요한 약 2년간의 자금을 충당할 수 있다고 밝혔다. 경영진은 향후 증자를 하더라도 긴급한 자금 확보가 아닌 전략적 목적에서 이뤄질 것이라고 말했다.

프로젝트 경제성과 광물 자원

First Phosphate는 예비 경제성 평가가 프로젝트의 장기적 가치를 뒷받침한다고 강조했다.

• 순현재가치: 21억 캐나다달러
• 내부수익률: 37%
• 투자금 회수 기간: 2.9년
• 박토비: 1.5 대 1
• 광산 수명: 23년
• 연간 생산능력: 90만 톤
• 잠재 생산량: 회사에 따르면 23년 동안 북미 신규 차량의 50%에 전력을 공급할 수 있는 규모

회사의 핵심 자산은 퀘벡주 사그네-락생장 지역의 Bégin-Lamarche 광상이다. 경영진은 길이 2.7km, 너비 500m, 깊이 400m의 노천채굴 대상 광상이며, 더 깊은 곳으로 광물이 이어질 가능성이 있다고 설명했다.

• 최근 갱신된 광물 자원량 추정치: 지시 자원량 378% 증가
• 인산염 순도: 40.4%
• 전환 효율: 추출한 인산염의 91.1%를 고순도 정제 인산으로 전환 가능
• 채굴 방식: 경영진이 해당 광상에 최적이라고 설명한 노천채굴

파살라쿠아 CEO는 광상의 순도가 이례적으로 높아 배터리 용도에 적합하다고 말했다. 그는 세계 인산염 매장량의 대부분을 차지하는 퇴적암 기원 인산염에는 카드뮴, 우라늄, 토륨 같은 불순물이 포함돼 있어 추가 처리 없이는 배터리 공급망에 쓰기 어렵다고 덧붙였다.

운영 현황과 개발 단계

회사는 프로젝트의 주요 위험을 줄이기 위한 여러 단계를 이미 거쳤다고 밝혔다.

• 퀘벡 신속 추진 지위: 획득
• G7 Critical Minerals 회복력·생산 연합: 전략 프로젝트 13개 중 선정된 2개 프로젝트 가운데 하나
• 금융 조달에 활용할 수 있는 생산물 구매계약: 체결
• 기술 검증: 북미산 핵심 광물을 사용해 LFP 배터리 셀 150개 생산
• 셀 시험: 상업용 크기의 셀을 대상으로 충·방전 2,000회 시험을 성공적으로 완료
• 과거 사례와의 비교: 경영진에 따르면 북미산 핵심 광물을 음극과 양극에 사용한 LFP 배터리 셀로는 25년 만에 처음

파살라쿠아 CEO는 화성암 기원 인산염 원석에서 시작해 LFP 배터리 셀로 이어지는 ‘광산에서 시장까지’의 공급망을 구축할 계획이라고 말했다. 회사가 가장 중점을 두는 분야는 채굴과 인산염 정광 생산이며, 그는 이 단계가 공급망에서 가장 복제하기 어렵다고 설명했다.

• 1단계: 화성암 기원 인산염 원석
• 2단계: 인산염 정광
• 3단계: 정제 인산
• 4단계: 인산철 전구체
• 5단계: LFP 양극 활물질
• 6단계: LFP 배터리 셀

경영진은 양극 활물질과 배터리 셀 제조를 포함한 후속 공정을 협력사를 통해 진행할 계획이라고 밝혔다. 전략적 협력사의 사례로는 네바다주의 Ultion을 들었다.

입지, 인프라와 지역사회 관계

회사는 인산염이 부피가 큰 원자재여서 도로, 전력, 항만, 철도 접근성이 중요하며, 퀘벡의 입지가 물류상 큰 이점을 제공한다고 밝혔다.

• 위치: 퀘벡주 사그네-락생장 지역 Bégin-Lamarche
• 사그네항까지 거리: 70km
• 주요 도로 및 전력 인프라까지 거리: 2km
• 지역 노동인구: 차로 1시간 이내에 약 25만~30만 명
• 근로자 숙소 단지: 경영진은 필요하지 않을 것으로 예상
• 지역 산업 기반: Rio Tinto와 Alcan이 100년간 사업을 운영해 온 지역
• 인근 사례: 동쪽으로 약 40km 떨어진 Saint-Honoré 니오븀 광산이 수십 년간 운영 중

파살라쿠아 CEO는 이 지역에 이미 공급업체와 숙련 노동자가 있고 광업·산업의 역사가 길다고 말했다. 회사가 지방자치단체, 상공회의소, 공급업체 단체, 원주민 공동체와 긴밀한 관계를 맺고 있다고도 밝혔다.

• 지역 원주민 공동체: 프로젝트에 전면적으로 기여하는 주체로 설명
• 지역사회 지지: 경영진은 현지 반응이 긍정적이라고 설명
• 인력 참여: 회사는 지역 원주민 인력과 협력 중이라고 발표
• 지역사회 접근 방식: 경영진은 프로젝트 초기부터 지역에 돌아가는 혜택을 극대화하려 했다고 설명

정부 및 전략적 지원

발표에서는 공공 부문의 프로젝트 지원이 큰 비중을 차지했다. 경영진은 지역, 주, 국가, 국제기구 차원에서 프로젝트의 중요성을 인정받았다고 밝혔다.

• 퀘벡주 정부: 신속 추진 대상으로 지정
• 캐나다 연방정부: 선광시설 개발, 송전 및 도로 인프라에 희석 효과가 없고 상환 의무도 없는 지원금 2,150만 달러 제공
• 덴마크: 약 1억9,000만 달러의 수출신용 보증
• 스위스: 2억1,250만 달러 지원 약정
• 국가 차원의 총지원 규모: 약 4억 달러
• 현재 추정 자본비용: 4억7,500만 달러
• 자본비용 대비 지원 규모: 80% 이상

경영진은 회사 프로젝트가 G7 Critical Minerals 회복력·생산 연합의 전략 프로젝트 13개 가운데 선정된 2개 프로젝트 중 하나라고 밝혔다. 파살라쿠아 CEO는 이 연합이 한 국가에 지나치게 집중된 공급망에 대한 서방의 우려를 반영한다고 말했다.

그는 이탈리아와 다른 3개 기관이 인산 공장을 지원하고 있으며, 한 서방 동맹국이 확정적이고 금융 조달에 활용할 수 있는 계약에 따라 인산염 정광 20만 톤과 인산 농축물 6만 톤을 구매하기로 약정했다고도 밝혔다.

향후 전망과 일정

First Phosphate는 2030년 전후 첫 생산을 목표로 하는 다년간의 개발 일정을 제시했다.

• 2027년 1분기: 타당성 조사 완료
• 2027년 2분기: 환경 관련 작업 완료
• 2028년 1분기 초: 인허가 신청 및 광산 허가 절차
• 2028년 중반: 최종 투자 결정
• 2029년 말 또는 2030년 초: 상업 생산 목표

경영진은 최종 투자 결정 단계까지 필요한 자금을 모두 확보했으며, 현재 보유 현금과 정부 지원금으로 향후 2년간의 비용을 충당할 수 있다고 밝혔다. 최종 투자 결정 이후 필요한 자본도 덴마크와 스위스의 지원 약정으로 상당 부분 뒷받침된다고 설명했다.

파살라쿠아 CEO는 다른 인산염 광구도 보유하고 있지만, 추가 확장에 앞서 주력 광산의 생산 개시에 집중할 계획이라고 말했다. 그는 퀘벡주에 아직 개발되지 않은 화성암 기원 회장암 자원이 풍부해 향후 성장 기반이 될 수 있다고 덧붙였다.

질의응답 주요 내용

질의응답에서 경영진은 배터리 공급망에서 회사가 맡을 역할과 퀘벡을 입지로 선택한 이유를 자세히 설명했다.

• 공급망 내 사업 범위: 주력 사업은 채굴과 인산염 정광 생산이며, 정제 인산 생산은 현금 창출을 위한 부수적 단계라고 설명했다.
• 후속 공정: LFP 양극 활물질과 배터리 셀은 협력사나 제3자가 생산할 것이라고 밝혔다.
• 입지: 퀘벡 사업장은 도로, 전력, 심해항, 기존 산업 기반과 가까워 물류 위험을 낮춘다고 설명했다.
• 원주민 공동체와의 관계: 지역 원주민 공동체가 초기부터 참여했으며, 인산염을 캐나다와 퀘벡의 핵심 광물 목록에 포함하는 방안을 지지했다고 밝혔다.
• 자금 조달: 약 2년간 사업을 진행할 자금이 있고 부채가 없어 당장 증자할 필요는 없다고 밝혔다.
• 지질: 화성암 기원 인산염은 드물어 세계 인산염 광상의 약 5%를 차지하며, 퀘벡은 화성암 기원 회장암 광상에서 특히 중요하다고 설명했다.

파살라쿠아 CEO는 지역사회와 주·연방정부, 국제 협력사, 생산물 구매자가 모두 프로젝트를 지지한다는 점이 차별화 요소라고 말했다. 그는 “이 정도 개발 단계에 있는 프로젝트가 전폭적인 지지를 받고, 모두가 가동을 위해 힘을 모으는 경우는 매우 드뭅니다”라고 말했다.

회사의 계획과 경제성, 일정에 관한 자세한 내용은 아래의 전체 발표 기록을 참고하면 된다.

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