퍼페투아 리소스, 2026 미주 채굴 포럼서 건설 단계 돌입 발표

Investing.com — 2026년 9월 28일 월요일, 퍼페투아 리소스(PPTA)는 2026 미주 채굴 포럼(Mining Forum Americas 2026)에서 아이다호의 Stibnite 프로젝트를 허가 단계가 아닌 건설 단계에 돌입했음을 재조명했다. 회사는 강력한 프로젝트 경제성 및 안티몬과 텅스텐의 전략적 가치를 강조하면서도, 자금 조달 이정표와 첫 생산까지 남은 긴 여정을 언급했다.

주요 내용

• 퍼페투아는 Stibnite가 10년간의 허가 및 연구를 거쳐 초기 작업 및 핵심 경로 건설 단계에 진입했다고 밝혔다.
• 이 프로젝트는 금과 안티몬을 모두 생산하도록 설계되었으며, 안티몬은 국가 안보 및 제조를 위한 핵심 국내 공급원으로 설명되었다.
• 퍼페투아는 2026년 6월 기준 5억 7,400만 달러의 무제한 현금과 2026년 5월 승인된 29억 달러 규모의 미국 수출입은행(U.S. Export-Import Bank) 대출을 보유하고 있다고 밝혔다.
• 최근 시추 결과 고품위 금, 안티몬, 텅스텐이 확인되었으며, 회사는 탐사 프로그램을 가을까지 연장했다.
• 자금 조달이 계획대로 완료된다고 가정하면, 약 3년간의 건설 후 2029년 말 첫 생산이 예상된다.

프로젝트 개요

퍼페투아는 Stibnite를 Barrick-Newmont Nevada 합작 투자 외 북미에서 가장 크고 등급이 높은 금 프로젝트 중 하나로 설명했으며, 미국 내 유일한 국내 안티몬 매장량을 포함하는 매장량 기반을 보유하고 있다.

• 금 매장량: 480만 온스
• 금 측정 및 확인 자원: 150만 온스
• 금 추정 자원: 160만 온스
• 총 금 부존량: 800만 온스 미만
• 안티몬 매장량: 1억 4,800만 파운드
• 텅스텐 잠재력: 지속적인 탐사 상향 가능성

컨퍼런스 콜에서 발표한 회사 임원 Jon은 "이것은 더 이상 허가 이야기가 아닙니다. 이것은 건설 이야기입니다"라고 말했다.

그는 또한 Stibnite가 "Barrick Newmont Nevada 합작 투자 외 하위 48개 주에서 가장 큰 금 매장량"이라고 말하며, 매장량 계산에는 안티몬 재고가 제외된다고 덧붙였다.

재무 실적 및 자금 조달

퍼페투아는 30억 달러 이상의 건설 자본이 필요한 프로젝트를 위해 대규모 자금 조달 패키지를 마련했다고 밝혔다.

• 보유 무제한 현금: 2026년 6월 기준 5억 7,400만 달러
• 전년도에 기관 및 기타 투자자로부터 조달된 지분: 6억 달러 이상
• 전략적 투자: 2025년 10월 Agnico Eagle 및 JP모건 체이스로부터 2억 5,000만 달러 이상
• 미국 수출입은행 대출 승인: 2026년 5월 29억 달러
• 예상 대출 완료: 2026년 4분기

회사는 수출입은행(Ex-Im) 대출 구조가 24억 달러의 원금 공제, 이자 및 수수료 5억 달러, 회사 일반 및 행정 비용 1억 5,000만 달러를 포함한다고 밝혔다.

퍼페투아는 또한 금 가격과 연동된 가치 평가 시나리오를 제시했다. 금 가격이 온스당 4,000달러일 때, 내재된 자기자본 가치는 58억 달러로 현재 시가총액의 1.8배가 될 것이라고 밝혔다. 온스당 5,000달러일 경우, 내재된 자기자본 가치는 82억 달러로 현재 시가총액의 2.6배가 될 것이라고 말했다.

운영 업데이트

퍼페투아는 접근 및 지원 인프라를 포함한 초기 작업 및 핵심 경로 건설이 Stibnite에서 이미 진행 중이라고 밝혔다.

• 현장에서는 4개의 시추 장비가 가동 중이다.
• 탐사 프로그램은 10,000미터 이상의 시추를 초과했다.
• 주요 접근 경로인 Burnt Log Route 작업이 진행 중이다.
• 건설 기간 동안 약 1,000명의 작업자를 위한 모듈식 주택이 준비 중이다.
• 주방, 식당, 레크리에이션 시설을 위한 기초 공사가 진행 중이다.

회사는 최종 투자 결정 후 건설 단계는 약 3년이 소요될 것이며, 첫 생산은 2029년 말로 예상된다고 밝혔다.

퍼페투아는 광산 계획이 처음 4년간 톤당 평균 2.2그램의 노천 채굴 등급을 사용하며, 매우 낮은 박리율과 아이다호 수력 발전에 대한 접근성을 특징으로 한다고 밝혔다. 이는 국내에서 가장 저렴하고 탄소 배출량이 적은 그리드 중 하나로 설명되었다.

생산 전망 및 경제성

회사는 Stibnite가 고등급 광물과 가치 있는 안티몬 부산물 덕분에 초기 몇 년 동안 Barrick-Newmont Nevada 합작 투자 외 미국에서 가장 큰 금 생산 광산이 될 수 있다고 밝혔다.

• 광산 수명 동안 연평균 금 생산량: 약 30만 온스
• 첫 4년간 연평균 금 생산량: 46만 온스 이상
• 첫 4년간 총유지비용: 온스당 498달러
• 광산 수명 동안 총유지비용: 온스당 833달러
• 안티몬 부산물 크레딧: 온스당 220달러 이상

퍼페투아는 이러한 비용으로 Stibnite가 연간 150,000온스 이상을 생산하는 광산 중 미국, 캐나다, 호주에서 가장 낮은 비용의 생산자가 될 것이라고 밝혔다.

회사는 금이 프로젝트 순현재가치의 95% 이상을 차지하며, 안티몬 부산물은 원자재 변동으로부터 경제성을 보호하는 데 도움이 된다고 말했다.

Jon은 "안티몬은 금과 함께 땅에서 나올 예정이었습니다. 따라서 어차피 금을 정제하기 위해 안티몬을 제거해야 합니다. 그래서 안티몬은 가격 및 원자재 변동으로부터 보호됩니다"라고 말했다.

탐사 결과 및 자원 상향 가능성

퍼페투아는 10년 만에 처음으로 2026년 초에 시작된 주요 탐사 프로그램이 자원을 전환하고, 고품위 원료를 찾고, 허가된 광산 주변의 최적 유망지를 테스트하기 위해 고안되었다고 밝혔다.

회사는 2026년 8월에 발표된 초기 결과가 시추 프로그램을 가을까지 연장할 만큼 강력했다고 말했다.

• 허가된 옐로우파인(Yellowpine) 광산 가장자리 근처의 클라크 터널 단층 지대(Clark Tunnel fault zone):
  • 표면에서 6.2그램/톤 금 6.4미터
  • 표면 아래 11미터에서 16.3그램/톤 금 15미터
  • 표면 아래 24미터에서 3.2그램/톤 금과 0.9% 텅스텐 21.3미터
• 행거 플랫츠(Hangar Flats) 광상:
  • 3.2% 안티몬과 1.2% 텅스텐 22.9미터
  • 8.3% 안티몬과 4.6% 텅스텐 9.8미터

퍼페투아는 이 결과가 품위 프로파일을 높이고, 고품위 원료를 추가하며, 현재 매장량 기반을 넘어선 핵심 광물 부존량을 확장할 잠재력을 보여준다고 밝혔다.

핵심 광물 및 국가 안보

발표의 주요 부분은 퍼페투아가 국가 안보 및 국내 제조에 필수적이라고 언급한 안티몬에 중점을 두었다.

• 안티몬은 군수품, 난연제, 폭발물, 자동차 제품 및 화학 물질에 사용된다.
• 중국이 안티몬 공급 및 가공을 지배한다.
• 중국은 2024년 9월 수출 통제를 부과했고, 이후 2024년 12월 미국으로의 수출 금지를 단행했다.
• Stibnite는 2025년 3월 행정 명령 14241호(Executive Order 14241)에 따라 미국 행정부의 10대 우선 프로젝트 목록에 포함되었다.
• 미국 국방부는 퍼페투아에 총 8천만 달러 이상의 상금을 수여했다.

Jon은 "안티몬은 핵심 광물이며 국가 안보와 국내 제조에 중요합니다. 잠시 생각해 보십시오. 안티몬은 우리 군이 의존하는 수백 가지 군수품에 들어가며, Stibnite는 미국 내 유일한 단기 국내 공급원입니다"라고 말했다.

퍼페투아는 또한 텅스텐의 전략적 역할에 주목했다. 회사는 Stibnite가 제2차 세계대전 동안 텅스텐을 생산했으며 당시 미국 및 연합군 수요의 약 50%를 공급했다고 밝혔다. 현재 공급은 주로 중국에 의해 통제되며, 최근의 수출 제한으로 인해 시장 변동성이 발생했다고 덧붙였다.

광산 계획 및 처리

질의응답에서 퍼페투아는 프로젝트의 다양한 광석 유형에도 불구하고 흐름도가 비교적 간단하다고 밝혔다.

• 안티몬은 표준 황화물 부유 선광을 통해 먼저 제거된다.
• 그 결과는 대량 안티몬 황화물 농축액이다.
• 이 농축액의 약 90%는 안티몬 금속 또는 삼산화물 가공을 위해 현장 외부로 운반될 것으로 예상된다.
• 최고 등급 안티모나이트의 약 10%는 군수품용으로 비축될 것으로 예상된다.
• 금은 그 다음 오토클레이브와 표준 탄소침출(carbon-in-leach) 회로를 통해 처리된다.

회사는 안티몬이 어차피 금 흐름에서 분리되어야 하므로 효과적으로 보호되며, 이는 원자재 가격 변동에 대한 노출을 줄인다고 말했다.

Q&A 하이라이트

퍼페투아는 초기 광산 계획은 초기에 집중되어 있으며, 처음 4~5년간 연평균 약 463,000온스의 금을 생산할 것으로 예상된다고 밝혔다. 경영진은 회사가 탐사 성공을 활용하여 가능한 한 오랫동안 높은 생산량을 유지하기를 원한다고 말했다.

• 회사는 지난 10년간 탐사보다 허가를 우선시했다고 밝혔다.
• Now 건설 허가가 확보되었으므로, 자원 증가에 더 많은 관심을 기울이고 있다.
• 경영진은 광산 수명 동안 연간 30만 온스라는 기본 시나리오는 여전히 상당하다고 말했다.
• 새로운 시추는 초기 고생산 연도와 장기 평균 사이의 격차를 메우는 데 도움이 될 수 있다고 덧붙였다.

퍼페투아는 탐사 작업이 측정 및 확인, 추정 자원을 매장량으로 전환하는 동시에 텅스텐 타깃 및 기타 고품위 구역을 테스트하는 것을 목표로 한다고 밝혔다.

전망 및 다음 단계

회사의 단기적인 초점은 자금 조달, 건설 및 추가 시추에 맞춰져 있다.

• 허가된 구역 내부 및 외부에서 탐사를 계속한다.
• 2026년 4분기에 29억 달러 규모의 수출입은행 대출을 완료한다.
• 대출 완료 후 최종 투자 결정을 발표한다.
• 약 3년 동안 건설을 진행한다.
• 2029년 말 첫 생산을 타깃한다.

퍼페투아는 프로젝트가 또한 수질 개선, 80년 이상 막혔던 어도 복원, 기존 광미 청소와 같은 환경 복원 작업도 포함한다고 밝혔다.

회사는 주주 기반에는 Paulson & Co., Agnico Eagle, JP모건 체이스, ETF, 대규모 글로벌 기관, 패밀리 오피스 및 개인 투자자가 포함된다고 밝혔다.

프로젝트, 자금 조달 계획 및 탐사 결과에 대한 자세한 내용은 아래 전체 녹취록을 참조하십시오.

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