Alkane Resources, Mining Forum Americas 2026: 현금성 자산 풍부한 성장세

Investing.com — 2026년 9월 28일 월요일, Alkane Resources (ALK)는 Mining Forum Americas 2026에서 견고한 재무 상태를 가진 회사를 발표했습니다. 이 회사는 꾸준한 금 생산량, 증가하는 주주 수익, 그리고 개발 가능성까지 수년이 걸릴 대규모 구리-금 프로젝트를 보유하고 있습니다. 경영진은 또한 회사가 충분한 자금을 확보하고 부채가 적은 상태를 유지하고 있음에도 불구하고, 앞으로 자본 투자가 많은 한 해가 될 것이라고 언급했습니다.

주요 내용

• Alkane은 6월 말 기준 AUD 4억 4천만 달러의 현금 및 금괴를 보유했으며, 장비 금융 및 한도대출(revolving credit facility)을 제외하고는 무부채 상태라고 밝혔습니다.
• 회사는 2026 회계연도에 약 170,000 온스의 금 환산량을 생산했으며, 2027 회계연도에는 170,000 온스를 약간 웃돌 것으로 예상했습니다.
• 주주들은 Two 센트의 배당금을 받았고, 회사는 AUD 5천만 달러 규모의 자사주 매입을 시작했습니다.
• Tomingley, Costerfield, Björkdal은 모두 광산 수명 연장과 비용 개선에 기여할 것으로 예상됩니다.
• Boda-Kaiser는 회사의 가장 큰 성장 프로젝트로 남아 있으며, 1,470만 온스의 금 환산 자원과 장기적인 인허가 절차가 남아 있습니다.

재무 실적

Nic Earner 최고경영자(CEO)는 Alkane이 3개의 운영 중인 광산과 견고한 원자재 가격의 조합으로 이익을 얻고 있다고 말했습니다.

• 2026년 6월 30일 기준 현금 및 금괴는 AUD 4억 4천만 달러를 기록했습니다.
• 회사는 장비 금융 및 한도대출(revolving credit facility)을 제외하고는 무부채 상태라고 설명했습니다.
• 3개 광산의 2026 회계연도 생산량은 약 170,000 온스의 금 환산량이었습니다.
• 2027 회계연도 가이던스는 170,000 온스를 약간 웃도는 수준으로, 전년과 거의 비슷한 수치입니다.
• Alkane은 2026 회계연도에 Two 센트의 배당금을 선언했습니다.
• 회사는 또한 AUD 5천만 달러 규모의 자사주 매입을 시작했습니다.

Earner는 회사가 성장 프로젝트에 자금을 조달하면서도 주주들에게 현금을 환원할 수 있는 위치에 있다고 말했습니다. 그는 "이 3개 광산은 합쳐서 약 170,000 온스를 생산합니다. 그 결과와 우리 사업의 잉여 현금 흐름 덕분에 우리는 6월 말 기준 AUD 4억 4천만 달러 상당의 현금 및 금괴를 보유하게 되었습니다. 장비 금융, 한도대출(revolving credit facility)을 제외하고는 무부채 상태입니다."라고 덧붙였습니다.

그는 호주 소액 투자자들이 배당금을 선호하는 경향이 있고 북미 투자자들은 자사주 매입을 선호하는 경향이 있으므로, 회사가 배당금과 자사주 매입의 균형을 계속 유지할 것이라고 덧붙였습니다.

운영 현황

Alkane은 3개 광산이 포트폴리오에서 각각 다른 역할을 한다고 밝혔습니다.

• 뉴사우스웨일스주의 Tomingley는 안정적인 금광이자 호주의 주요 성장 플랫폼입니다.
• 빅토리아주의 Costerfield는 매장량 수명이 5년을 약간 넘는 고품위 금 및 안티몬 광산입니다.
• 스웨덴의 Björkdal은 가장 비용이 많이 드는 사업장으로, 비용 절감 및 생산량 증대가 목표입니다.

Tomingley

Tomingley는 2013년부터 가동되어 2014년에 첫 금을 생산했습니다. Alkane은 2000년대 초반에 이 광상을 발견했습니다. 이곳의 회사의 주요 자본 프로젝트는 Roswell 및 San Antonio 노천 광상 접근을 가능하게 할 고속도로 재배치입니다.

• 고속도로 재배치는 2027년 3월 말 또는 4월 초에 완료될 것으로 예상됩니다.
• 그 후 노천 채굴이 시작될 것으로 예상됩니다.
• 이 프로젝트를 통해 접근 가능한 노천 광석은 총 약 250,000 온스입니다.
• Tomingley는 안정적인 상태에서 연간 약 80,000 온스를 지원할 것으로 예상됩니다.
• 광산 수명은 Now 약 8년으로 예상됩니다.

Tomingley의 탐사는 여러 방면에서 계속되고 있습니다:

• Roswell Western Monzodiorite는 서서히 확장되고 있습니다.
• Wyoming One 경사갱에서 McLeans 시추는 합리적인 품위를 보였습니다.
• 최대 1킬로미터 깊이의 심부 지진 탐사 목표는 여전히 유망하지만, 현재까지 결과는 강력하지 않았습니다.
• Alkane이 전액 소유한 부지의 El Paso는 지하 채굴을 지원할 수 있지만, 자원 규모는 여전히 정의되고 있습니다.
• 회사가 생산 재개를 고려함에 따라 Peak Hill 시추가 진행 중입니다.
• 더 작은 북부 목표물도 테스트 중입니다.

경영진은 Tomingley에서 생산량을 늘리거나 광산 수명을 약 7년 연장하기 위해 50만 온스 규모의 광상을 찾기를 원한다고 밝혔습니다.

Costerfield

Costerfield는 Alkane의 가장 독특한 자산 중 하나로 남아 있습니다. 이 광산은 일반적으로 톤당 약 12그램의 금 환산 품위와 약 1.8미터의 갱도 폭을 가진 협폭 고품위 광산입니다.

• 연간 채굴량은 약 150,000톤에서 160,000톤으로, 공장의 140,000톤 설계율을 상회합니다.
• 금 정광은 멜버른에서 정련됩니다.
• 안티몬 및 금 정광은 주로 중국으로 건별로 선적 판매됩니다.
• 안티몬은 회사 매출의 약 3%를 차지합니다.
• Costerfield는 뉴사우스웨일스주의 Larvotto가 추가로 증산되기 전까지 서방 세계에서 가장 큰 안티몬 생산지입니다.

Costerfield의 탐사는 매장량 기반을 확장하고 더 깊고 고품위 구역을 찾는 것을 목표로 합니다.

• 매장량 수명은 5년을 약간 넘으며, 경영진은 이를 중요한 성과라고 평가했습니다.
• 회사는 매장량 지역의 300미터 너비에 걸쳐 탐사를 진행하고 있습니다.
• 또한 초고품위 광물화를 위한 더 깊은 지역을 테스트하고 있습니다.
• 다른 목표물로는 북부 광상, Southern Cross와 유사한 다이크형 구조, True Blue Corridor를 따라하는 확장 시추 등이 있습니다.

Alkane은 300,000 온스 자원 목표를 매장량 수명 연장으로 전환하기를 원한다고 밝혔습니다.

Björkdal

스웨덴 북부의 Björkdal은 1980년대 중반부터 운영된 회사의 가장 오래된 광산입니다. 스톡홀름에서 북쪽으로 약 700킬로미터 떨어진 곳에 위치하며, 북극권 바로 아래이자 스켈레프테오 내륙에 있습니다.

• 광산은 지하에서 연간 약 100만 톤을 분쇄합니다.
• 또한 저품위 노천 채굴 비축물에서 연간 약 400,000톤을 처리합니다.
• 금은 여러 정광으로 생산되며, 이 중 하나는 질량 기준으로 거의 40%가 금입니다.
• 광산은 전년도에 약 41,000 온스를 생산했으며, 올해는 정광 형태로 더 높은 생산량이 예상됩니다.

Alkane은 새로운 채굴 지역을 개방하고 저장 시설을 확장하여 Björkdal의 비용을 절감하려고 노력하고 있습니다.

• Nyngan 노천 채굴은 이미 시작되었고 첫 광석이 채굴되었습니다.
• 기존 광상에서 북쪽으로 약 700미터 떨어진 Storheden은 경사갱을 통해 개발 중입니다.
• 회사는 또한 광미(tailings) 저장 용량을 확장하고 있습니다.
• 목표는 연간 생산량을 50,000 온스 이상으로 늘리고 비용을 절감하는 것입니다.

미래 전망

경영진은 2027 회계연도가 자본 투자가 많은 한 해가 될 것이지만, 그 후에는 지출이 줄어들 것으로 예상했습니다. 회사는 여전히 잉여 현금 흐름을 창출하고 주주들에게 자본을 계속 환원할 것이라고 밝혔습니다.

• Tomingley는 고속도로 재배치가 완료된 후 노천 채굴 생산으로 전환되어야 합니다.
• Costerfield는 탐사가 계속되는 동안 비슷한 생산 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.
• Björkdal은 새로운 지역이 가동됨에 따라 더 높은 생산량을 제공할 것으로 예상됩니다.
• 운영 변경이 자리 잡으면서 전체 유지 비용(All-in sustaining costs)이 개선될 것으로 예상됩니다.
• 배당금 증가는 자사주 매입 프로그램과 함께 계속될 것으로 예상됩니다.

Earner는 회사가 현재 볼 수 있는 성장에 자금을 지원하면서도 배당을 위한 충분한 현금을 보유하고 있다고 말했습니다. 그는 "현재 운영 중인 광산의 강력한 금 가격 덕분에 우리는 행복한 위치에 있습니다. 제가 설명한 성장은 현재 우리 사업장에서 볼 수 있는 모든 논리적인 성장입니다... 그리고 우리는 여전히 주주들에게 분배할 충분한 현금을 보유하고 있습니다. 이것이 바로 우리가 하고 있는 일입니다."라고 말했습니다.

그는 또한 Alkane이 지질 및 대차대조표가 지원하는 속도로 탐사 및 개발에 계속 투자할 것이며, 호주, 뉴질랜드, 미국, 캐나다 및 스칸디나비아와 같은 1등급 관할 구역에 계속 집중할 것이라고 말했습니다.

Boda-Kaiser 프로젝트

Alkane의 가장 큰 장기 성장 기회는 2019년에 발견된 뉴사우스웨일스주의 대규모 구리-금 반암 프로젝트인 Boda-Kaiser입니다. 회사는 2024년에 예비 연구(scoping study)를 완료했으며, 금과 구리 가격이 연구 당시보다 높아졌기 때문에 Now 더 나은 경제성을 보고 있습니다.

• 자원은 1,470만 온스의 금 환산량을 기록하고 있습니다.
• 그 중 약 3분의 2, 즉 1,000만 온스를 약간 넘는 양이 지시 매장량으로 확인되었습니다.
• 이 프로젝트는 260킬로미터의 시추를 진행했습니다.
• 품위는 낮으며, 금 톤당 약 0.32그램, 구리 0.18%입니다.
• 회사는 이전 예비 연구 작업이 진행될 당시 금 가격은 현재 수준의 절반을 약간 넘었고 구리 가격은 오늘날 가격의 약 3분의 2 수준이었다고 밝혔습니다.

Earner는 이 프로젝트를 "잠자는 거인(sleeping giant)"이라고 부르며 현재 주가가 그 잠재력을 완전히 반영하지 못한다고 말했습니다. 그는 회사가 환경 연구, 토지 협상, 이해관계자 협의 및 용수 허가 절차를 진행 중이라고 밝혔습니다.

• 환경 연구는 최소 Two 년 과정의 적어도 절반을 지났습니다.
• 2027년 중반에 예비 타당성 조사(pre-feasibility study) 업데이트가 예상됩니다.
• 뉴사우스웨일스 주정부에 대한 프로젝트 승인 신청은 2027년 말로 예정되어 있습니다.
• 최종 승인 및 최종 투자 결정은 2029년 말경으로 예상됩니다.

경영진은 첫 번째 우선순위는 파트너십이나 매각 구조가 아닌 승인이라고 말했습니다. 승인 후 회사는 주주들에게 가장 큰 가치를 창출하는 것에 따라 부분 매각, 대주 지분 매각, 완전 개발 또는 완전 매각과 같은 옵션을 고려할 것이라고 밝혔습니다.

Earner는 Alkane이 인허가 분야에서 강력한 실적을 보유하고 있다고 말하며, 회사가 2012년 이후 해당 관할 구역에서 4개의 허가를 확보했다고 언급했습니다.

Q&A 하이라이트

질의응답 세션 동안 경영진은 자본 배분, 지리적 위치, 안티몬 및 Boda-Kaiser 프로젝트의 향후 방향에 대해 다뤘습니다.

• 지리적 위치에 대해 Earner는 Alkane이 경제성에 따라 움직이며, 호주뿐만 아니라 1등급 관할 구역 전반의 기회를 고려할 의향이 있다고 말했습니다.
• 그는 호주가 원주민 토지 소유권 절차가 더 쉽고, 용수 접근성이 좋으며, 허브 앤 스포크(hub-and-spoke) 운영 모델과 같은 이점을 제공하지만, 모든 관할 구역에는 고유한 강점과 약점이 있다고 말했습니다.
• 자본 환원에 대해 그는 회사가 성장 프로젝트에 자금을 조달하면서도 배당금을 지급하고 자사주를 매입할 수 있는 강력한 위치에 있다고 말했습니다.
• 교차 상장에 대해 그는 호주 투자자들이 종종 배당금을 선호하는 반면 북미 투자자들은 자사주 매입을 선호하는 경향이 있으며, Alkane은 이 둘의 균형을 맞추려고 노력하고 있다고 말했습니다.
• 안티몬에 대해 그는 핵심 광물에 대한 정부의 관심이 승인에 도움이 될 수 있지만, 금이 핵심 사업으로 남아 있기 때문에 회사는 주로 안티몬에 초점을 맞춘 인수를 추진하지 않을 것이라고 말했습니다.
• Boda-Kaiser에 대해 그는 승인되지 않은 프로젝트와 승인된 프로젝트 사이의 가장 큰 가치 격차가 존재하며, 회사는 파트너십이나 매각을 결정하기 전에 승인을 확보하기를 원한다고 말했습니다.

경영진은 안티몬, 구리 및 기타 핵심 광물이 가치를 더할 수 있지만, 더 넓은 금 중심 포트폴리오에 적합할 때만 가능하다고 말했습니다. 회사는 안티몬, 은 또는 구리 관련 금 자산은 고려하겠지만, 순수한 안티몬 전략은 고려하지 않을 것이라고 밝혔습니다.

결론

Alkane은 강력한 현금, 안정적인 생산 및 여러 성장 프로젝트를 진행 중인 상태로 내년을 맞이할 것이며, Boda-Kaiser는 즉각적인 촉매라기보다는 장기적인 옵션으로 남아 있다고 밝혔습니다. 자세한 내용은 아래 전체 기록을 참조하십시오.

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