레지스 리소스, 2026 광업 포럼 아메리카: 카스, 배당금, 성장

Investing.com — 2026년 9월 28일 월요일, 레지스 리소스(RRL)는 2026 광업 포럼 아메리카(Mining Forum Americas 2026)에서 재무제표 개선에서 강력한 카스 창출로 전환한 사업을 설명했습니다. 이는 약간 더 높은 비용 전망과 가장 큰 성장 프로젝트를 둘러싼 법적 불확실성에 직면하고 있음에도 불구하고 이루어졌습니다. 경영진은 금 생산 회사가 Now 거의 12억 호주달러(AUD)의 카스와 금괴를 보유하고 있으며, 주주들에게 자본을 계속 환원하고 탐사 및 개발을 통해 새로운 광량을 확보하고 있다고 밝혔습니다.

주요 내용

• 레지스 리소스는 2026년 6월 기준 카스와 금괴 보유액이 약 12억 호주달러로 증가했으며, 이는 2년 전 순부채 500만 호주달러에서 크게 개선된 것이라고 밝혔습니다.
• 회사는 2026회계연도 생산 목표 360,000~400,000온스, 통합 유지 비용(AISC) 온스당 2,153~2,441달러를 재확인했습니다.
• 주주 환원은 여전히 중요하며, 배당금 지급 재개 이후 6억 1,200만 호주달러가 지급되었고, 2026회계연도에는 완전 세액공제 배당금으로 주당 0.35 호주달러가 지급되었습니다.
• 맥필라미스(McPhillamys)는 190만 온스의 매장량을 보유한 주요 장기 성장 프로젝트로 남아 있으며, 최종 투자 결정은 2028년 초중반을 목표로 하고 있습니다.
• 듀크턴(Duketon)과 트로피카나(Tropicana)의 지하 채굴 작업은 계속해서 매장량을 확장하여 채굴된 광량을 상쇄하고 미래 생산을 지원하는 데 기여하고 있습니다.

재무 실적 및 자본 포지션

레지스는 금값 상승, 규율 있는 운영, 그리고 과거 헤지 계약 의무 종료에 힘입어 지난 2년간 재무 상태가 급격히 개선되었다고 밝혔습니다.

• 카스와 금괴는 2026년 6월 기준 거의 12억 호주달러에 달했습니다.
• 이는 2024년 6월 순부채 500만 호주달러와 비교됩니다.
• 회사는 잉여 현금 흐름이 업계 최고 수준의 배당금 지급을 뒷받침했다고 밝혔습니다.
• 배당금 지급 재개 이후 총 지급된 배당금은 6억 1,200만 호주달러입니다.
• 지난 18개월 동안 지급된 배당금은 총 2억 1,600만 호주달러이며, 여기에는 2025년 9월 3,800만 호주달러와 2026년 초 1억 1,400만 호주달러가 포함됩니다.
• 2012년 생산 시작 이후 레지스는 총 8억 5,000만 호주달러의 배당금을 지급했습니다.

경영진은 회사의 주당 카스 흐름이 서호주 동종 업계에서 두 번째로 높다고 밝혔습니다. 회사 임원 Jim은 "우리 회사의 주당 카스 흐름은 서호주 동종 업계에서 두 번째로 높습니다. 그게 무슨 의미일까요? 글쎄요, 바로 이것이 배당금입니다."라고 말했습니다.

2026회계연도에 레지스는 주당 0.35 호주달러의 완전 세액공제 배당금을 선언했으며, 이는 잉여 현금 흐름의 39% 배당 성향과 같습니다. 회사는 세액공제 크레딧을 포함하면 수익률이 6.5%에 달하며, 이는 호주 금 생산 업체 중 업계 최고 수준이라고 설명했습니다. 또한, 2026회계연도 하반기에 주당 0.20 호주달러의 두 번째 중간 배당금을 선언했습니다.

생산 목표 및 지출 계획

레지스는 2026회계연도 생산 및 비용 목표를 유지하면서도, 상반기 실적이 하반기보다 부진할 것으로 예상된다고 경고했습니다.

• 2026회계연도 그룹 생산 목표: 360,000~400,000온스.
• 통합 유지 비용(AISC): 온스당 2,153~2,441달러.
• 생산은 2026회계연도 하반기에 약간 더 집중될 것으로 예상됩니다.
• 성장 자본 목표: 1억 8,000만~1억 9,400만 호주달러.
• 탐사 비용 목표: 5,800만~6,500만 호주달러.
• 맥필라미스 프로젝트 자본 지출: 2,200만~2,500만 호주달러.

회사는 벅웰(Buckwell) 프로젝트의 사전 채굴(pre-stripping)로 인해 성장 자본이 2026회계연도 상반기에 집중되었으나, 프로젝트가 진행됨에 따라 연말에는 완화될 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 레지스는 또한 12월 분기에 일회성 미지급 세금 납부가 있을 것으로 예상하고 있습니다.

경영진은 기존 제련소를 통해 기회적 채굴량(opportunistic ounces)을 처리하는 데 따른 약간 더 높은 비용에도 불구하고, 현재 금값으로는 올해에도 강력한 재무 실적을 달성할 수 있을 것이라고 밝혔습니다.

포트폴리오 전반의 운영 업데이트

레지스는 기존 자산에서 카스를 창출하고, 지하 채굴을 통해 매장량을 대체하며, 새로운 기회를 선별적으로 개발하는 데 중점을 둔 포트폴리오를 강조했습니다.

듀크턴 그린스톤 벨트

• 듀크턴 복합 단지는 연간 약 1,000만 톤의 처리 용량을 가진 세 개의 제련소를 보유하고 있습니다.
• 2026년 매장량은 약 140만 온스로, 2021년과 거의 변동이 없습니다.
• 지난 5년간 회사는 130만 온스를 채굴하면서 평균 온스당 55달러의 비용으로 매장량을 대체했습니다.
• 경영진은 새로운 광량의 약 절반은 지하 채굴에서, 4분의 1은 금값 상승에서, 나머지 4분의 1은 새로운 발견에서 나왔다고 밝혔습니다.

Jim은 "우리는 기본적으로 4, 5년 전에 가지고 있던 매장량을 거의 모두 채굴하고 대체했습니다. 이 광량들은 온스당 평균 55달러의 비용으로 우리 포트폴리오에 추가되었습니다."라고 말했습니다.

로즈몬트, 가든 웰, 트로피카나의 지하 성장

• 로즈몬트(Rosemont)의 3개 광산 지하 매장량은 2019년 123,000온스에서 714,000온스로 증가했습니다.
• 레지스는 지하 채굴을 통해 475,000온스를 채굴하는 동안 매장 기반을 확장했다고 밝혔습니다.
• 로즈몬트에서는 극우측 지역에서 220,000온스가 확인되었고, 이 중 200,000온스는 이미 채굴되었으며, 좌측 지역에는 167,000온스가 남아 있습니다.
• 가든 웰 메인(Garden Well Main)은 Now 357,000온스의 매장량을 보유하고 있으며, 최근 상업 생산을 시작했습니다.
• 가든 웰 메인에서 500미터 하향 연장 시추 결과, 2.9g/톤 등급의 10미터 구간이 발견되었습니다.
• 비미시 사우스(Beamish South)는 기존 가든 웰 제련소에서 약 4킬로미터 떨어져 있고 이전에 채굴된 두 개의 노천광 사이에 위치한 270,000온스 규모의 자원량을 추가했습니다.
• 트로피카나(Tropicana)의 지하 매장량은 약 7년 전 지하 채굴 시작 당시 317,000온스에서 851,000온스로 증가했습니다.
• 트로피카나는 매장량을 계속 늘리면서 800,000온스를 채굴했으며, 500~600미터 하향 연장 시추에서 유사한 암석학적 특성, 두께 및 등급을 보였습니다.

Jim은 지하 포트폴리오가 계속 확장되고 있다고 말했습니다. "지하 매장량은 계속해서 추가되고 규모가 커지고 있습니다. 그 증거를 더 드리자면... 우리는 원래 보유하고 있던 매장량의 세 배 이상을 실제로 채굴했으며, Now 우리가 현재 보유하고 있는 것의 아마도 네다섯 배 정도를 가지고 있습니다."

기회적 채굴량 및 물아트 웰

• 물아트 웰(Moolart Well) 프로젝트는 5.5년 동안 223,000온스를 생산할 것으로 예상됩니다.
• 이 연구는 온스당 3,880달러의 금값을 기준으로 했습니다.
• 세전 순현재가치(NPV)는 1억 9,300만 호주달러로 추정되었습니다.
• 자본 수익률은 127%로 추정되었습니다.

경영진은 이 프로젝트가 지질학을 재해석하고 기존 인프라를 사용하여 한때 덜 매력적이라고 여겨졌던 자산에서 회사가 어떻게 가치를 창출할 수 있는지를 보여준다고 밝혔습니다.

맥필라미스 및 장기 성장 계획

맥필라미스는 레지스의 유기적 성장 전략의 핵심으로 남아 있습니다. 이 프로젝트는 회사의 현재 카스 창출을 2020년대 후반에 더 큰 생산 기반으로 전환하도록 설계되었습니다.

• 맥필라미스의 매장량은 190만 온스입니다.
• 연평균 생산량은 187,000~190,000온스로 예상됩니다.
• 평균 통합 유지 비용(AISC)은 온스당 1,237달러로 추정됩니다.
• 자본 비용은 약 10억 호주달러로 추정됩니다.
• 최종 투자 결정(FID)은 2028년 초중반을 목표로 하고 있습니다.
• 건설은 약 2년이 소요될 것이며, 생산은 다음 10년에 예상됩니다.

광산 설계에는 광산 바닥 아래 2.2g/톤 등급의 59미터를 포함하여 142미터의 광석이 포함됩니다. 경영진은 깊이가 깊어질수록 등급이 향상되어 노천광이 고갈된 후 지하 채굴로 전환하는 것이 타당하다고 밝혔습니다. 노천광은 지하 전환 전에 거의 10년 동안 운영될 것으로 예상됩니다.

레지스는 또한 광산 확장의 잠재력을 평가하고 있지만, 제한적인 범위에서만 가능하다고 밝혔습니다. 세션 중 질문에 대한 답변으로 경영진은 광산 형태를 어느 정도 확대할 수 있지만 두 배로 늘릴 수는 없다고 말했습니다. 광산 바닥은 지질학보다는 경제성에 의해 더 많이 결정된다고 덧붙였습니다.

이 프로젝트는 섹션 10 문화유산 보호 및 오래된 광미댐 설계에 대한 문제에 직면했습니다. 레지스는 필터 프레스와 폐석 더미와의 혼합을 사용하는 대체 광미 처리 방법을 개발했으며, 주 정부가 이 접근 방식을 지지한다고 밝혔습니다. Jim은 "이것이 가동되면 절대적인 돈벌이 기계가 될 것입니다... 우리는 오래된 광미댐 설계에 대한 섹션 10 사법적 이의 제기와 관계없이 이것이 허가되어 FID 준비가 완료될 것이라고 생각합니다."라고 말했습니다.

경영진은 대체 계획이 법적 소송이 계속되더라도 프로젝트가 진행될 수 있도록 할 것이며, 레지스에게 최종 투자 결정을 향한 더 명확한 허가 경로를 제공할 것이라고 밝혔습니다.

탐사 파이프라인 및 지역 잠재력

맥필라미스를 넘어, 레지스는 시간이 지남에 따라 더 큰 처리 허브를 지원할 수 있는 이 지역의 광범위한 탐사 패키지를 지적했습니다.

• 디스커버리 릿지(Discovery Ridge)는 맥필라미스에서 약 20킬로미터 떨어진 곳에 400,000온스 규모의 자원량을 보유하고 있습니다.
• 킹스 플레인스(Kings Plains)는 맥필라미스에서 약 1.5킬로미터 떨어진 곳에 1g/톤 등급의 85미터 교차 구간을 가지고 있습니다.
• 지질은 약 15킬로미터 떨어진 카디아(Cadia)와 비교할 수 있다고 설명됩니다.
• 경영진은 맥필라미스 지역에 연간 700만 톤의 처리 용량을 계획하고 있습니다.

레지스는 파이프라인이 여전히 견고하며, 여러 탐사 유망지가 시추 및 개발의 다양한 단계에 있다고 밝혔습니다. 회사는 로즈몬트, 가든 웰, 트로피카나에서 계속되는 하향 연장 시추가 매장량을 추가할 것으로 예상하며, 비미시 사우스는 여전히 성장 가능성이 열려 있습니다.

향후 전망

경영진은 회사가 듀크턴과 트로피카나에서 지속적인 카스 창출을 위한 위치에 있으며, 맥필라미스가 2030년대 초중반에 주요 성장 동력이 될 것이라고 밝혔습니다.

• 듀크턴은 현재 속도로 강력한 카스 흐름을 계속 창출할 것으로 예상됩니다.
• 트로피카나는 현재 생산 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.
• 맥필라미스는 다음 10년 초중반부터 생산 성장을 주도할 위치에 있습니다.
• 회사는 완전 세액공제 배당금을 통해 초과 카스를 계속 환원할 것으로 예상합니다.
• 무부채 재무 상태는 유기적 및 무기적 성장 모두에 유연성을 제공합니다.

레지스는 자본 환원과 성장 투자 간의 균형이 계속될 것으로 보인다고 밝혔습니다. 회사는 잉여 현금 흐름이 허락하는 한 강력한 카스 포지션을 유지하고 배당금을 지급하면서 탐사 및 프로젝트 개발에 자금을 조달할 계획입니다.

Q&A 하이라이트

질의응답 세션 동안 주요 주제 중 하나는 맥필라미스가 더 큰 광산으로 확장될 수 있는지 또는 계획보다 일찍 지하로 전환될 수 있는지 여부였습니다.

• 경영진은 추가 시추를 통해 광산 확장을 여전히 평가하고 있다고 밝혔습니다.
• 광산은 확장될 수 있지만, 제한적인 범위 내에서만 가능합니다.
• 광체는 깊이가 깊어질수록 좁아져서 나중에 지하 전환에 유리합니다.
• 광산 바닥은 지질학뿐만 아니라 경제성에 의해 결정될 것입니다.
• 지하 단계가 더 나은 옵션이 되기 전에 몇 개의 벤치만 더 추가될 수 있습니다.

레지스는 프로젝트의 장기적인 가치가 노천광과 그 아래의 지하 기회 모두와 연결되어 있으며, 이는 맥필라미스를 단일 광산 계획이 아닌 다단계 개발로 만든다고 밝혔습니다.

레지스 리소스의 전략, 운영 및 프로젝트 파이프라인에 대한 자세한 내용은 아래 전체 기록을 참조하십시오.

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