펭귄 솔루션즈, 골드만삭스 컨퍼런스서 AI 사업 가속화 강조

Investing.com —

2026년 9월 11일(금) 펭귄 솔루션즈(PENG)는 골드만삭스 커뮤니카피아 + 기술 컨퍼런스 2026(Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference 2026)에 참석해 AI 인프라 및 메모리 기업으로서의 정체성을 더욱 분명히 했다. 카시 셰이크 최고경영자(CEO)는 사업이 빠르게 성장하고 있다고 말하면서도, 매우 경쟁적인 시장과 이러한 성장세를 유지하기 위한 지속적인 AI 지출에 대한 높은 의존도를 지적했다.

셰이크 CEO는 회사가 과거의 지주회사(holdco) 구조에서 벗어나 현재는 ’AI 솔루션 사업’이라고 부르는 분야에 집중하고 있다고 밝혔다. 그는 AI 팩토리를 구축하는 고객들을 위한 새로운 제품과 서비스는 물론, 첨단 컴퓨팅 및 메모리 분야 모두에서 강력한 수요가 있다고 설명했다.

주요 내용

• 펭귄 솔루션즈는 AI 기반 사업이 3분기 순매출의 74%를 차지했으며, 전년 대비 104% 성장했다고 밝혔다.
• 회사는 3분기 사상 최대 순매출을 기록했으며, 다음 분기에는 처음으로 순매출 5억 달러를 넘어설 것으로 예상했다.
• 경영진은 2027 회계연도에 전년 대비 30%의 연결 성장률을 달성할 것으로 전망했다.
• 펭귄 솔루션즈는 AI 팩토리의 설계, 구축, 배포 및 관리를 위한 단일 파트너로서 자리매김하고 있다.
• 회사는 하드웨어 독립적인 소프트웨어, 메모리 제품, CXL 서비스 및 미래의 photonic memory를 성장 동력으로 강조했다.

재무 성과

셰이크 CEO는 펭귄 솔루션즈의 AI 기반 사업이 3분기 회사 순매출의 74%를 차지했으며, 전년 대비 104% 성장했다고 말했다. 그는 또한 회사가 해당 분기 사상 최대 순매출을 기록했다고 덧붙였다.

• 3분기 AI 기반 사업: 순매출의 74%
• 3분기 AI 기반 성장률: 전년 대비 104%
• Integrated Memory 성장률: 전년 대비 111%
• 다음 분기 가이던스: 순매출 5억 달러 이상, 해당 수준 첫 돌파
• 2027 회계연도 전망: 전년 대비 30% 연결 성장률

회사는 이러한 성장이 물량 증가와 메모리 부문의 가격 상승에서 비롯되었다고 설명했다. 경영진은 특히 데이터 센터 제품을 중심으로 전반적인 물량이 증가하고 있다고 말했다. 또한, 미처리 주문(backlog)과 향후 예약이 지속적인 성장을 예측할 수 있게 한다고 덧붙였다.

펭귄 솔루션즈는 메모리 가격이 현재는 높은 수준을 유지하고 있지만, 시간이 지나면서 안정될 것으로 예상했다. 그럼에도 불구하고, 회사는 물량 증가가 매출을 뒷받침할 것으로 내다봤다. 직접 공급 계약이 없는 고객을 위해 펭귄 솔루션즈가 메모리를 구매하는 사업 부문에서는 가격 결정력을 가지고 있다고 밝혔다.

경영진은 또한 Integrated Memory 사업의 약 50%가 메모리 제조사와 직접 공급 계약을 맺은 OEM 고객으로부터 발생하며, 나머지 절반은 펭귄 솔루션즈가 직접 메모리를 조달하는 관계에서 비롯된다고 말했다.

운영 현황

셰이크 CEO는 펭귄 솔루션즈가 현재 ▲첨단 컴퓨팅 AI 인프라 ▲Integrated Memory ▲제품 혁신 투자라는 세 가지 주요 영역을 중심으로 사업을 운영하고 있다고 말했다. 그는 회사가 특히 네오클라우드(neocloud) 제공업체와 대기업이라는 두 고객 그룹을 목표로 한다고 밝혔다.

그는 펭귄 솔루션즈의 AI Factory Platform이 전략의 중심이라고 설명했다. 이 플랫폼은 AI 시스템을 구축하고 운영하는 고객들을 위해 소프트웨어, 하드웨어 및 서비스를 하나의 솔루션으로 결합한다.

• ClusterWareAI: AI 팩토리용 펭귄 솔루션즈 독점 운영 체제
• MemoryAI: 메모리 최적화 및 관련 제품
• ComputeAI: GPU 및 가속기 솔루션
• 서비스: 설계, 구축, 배포 및 관리

셰이크 CEO는 회사 서비스가 주로 3년에서 5년 기간의 관리 계약(management contracts)으로 운영된다고 말했다. 그는 펭귄 솔루션즈가 스택의 한 부분만 판매하는 벤더가 아니라, 단일 구축 파트너이자 단일 운영 파트너가 되기를 원한다고 밝혔다.

그는 회사 영업 활동이 고객이 인프라 계획을 확정하기 전, 아키텍처 단계에서 일찍 시작된다고 말했다. 이러한 접근 방식은 단순히 후반부에 제품을 판매하는 것이 아니라, 서비스 수준 목표에 맞춰 설계를 구성하는 데 도움이 된다고 설명했다.

펭귄 솔루션즈는 네오클라우드 제공업체가 전체 데이터 센터를 구축하고 설계부터 지속적인 운영까지 도움이 필요하기 때문에 특히 매력적인 시장이라고 밝혔다. 또한 회사는 GPU 서비스형(GPU-as-a-service) 구독 비용과 값비싼 프론티어 모델(frontier model) 라이선스를 피하기 위해 기업 고객들이 온프레미스 AI 팩토리로 점차 전환하고 있다고 덧붙였다.

플랫폼 및 제품 전략

셰이크 CEO는 펭귄 솔루션즈의 주요 차별점은 하드웨어 독립성(hardware-agnostic)에 있다고 말했다. 회사는 ClusterWareAI를 통해 엔비디아(NVIDIA)와 AMD의 GPU 클러스터를 관리할 수 있으며, Dell과 같은 파트너의 하드웨어와도 협력할 수 있다.

그는 이러한 유연성 덕분에 고객들이 특정 벤더에 종속되지 않고 자신의 서비스 수준 요구 사항에 맞는 시스템을 구축할 수 있다고 설명했다. 또한 펭귄 솔루션즈가 이러한 유연성으로 인해 더 큰 제품 회사 및 시스템 통합업체(system integrators)와의 경쟁에서 사업을 수주했다고 덧붙였다.

ClusterWareAI는 또한 사용자가 자연어 인터페이스를 통해 GPU 상태 및 활용도를 모니터링할 수 있는 에이전트(agentic) 기능을 포함한다. 셰이크 CEO는 회사가 자체 운영 전반에 걸쳐 내부 AI 도구를 사용하고 있으며, 특히 코드 생성(code generation)은 제품 개발을 위한 고수익 활용 사례라고 설명했다.

그는 장기적인 목표는 ClusterWareAI를 독립형 제품으로 전환하는 것이라고 말했지만, 현재는 주로 관리형 서비스(managed services)와 함께 배포되고 있다고 덧붙였다.

메모리 부문에서 펭귄 솔루션즈는 네트워킹 및 컴퓨팅 분야의 대형 OEM을 위한 메모리 모듈을 구축하는 것이 핵심 사업이라고 밝혔다. 회사는 엔지니어링, 검증, 제조 및 공급망 관리에서 경쟁 우위를 확보하고 있다고 말했다.

회사는 또한 CXL(Compute Express Link) 분야로 진출하고 있으며, 두 가지 제품 라인을 보유하고 있다.

• OEM을 위한 메모리 확장 카드
• 추론 워크로드(inference workloads)를 위한 MemoryAI KV Cache appliance

셰이크 CEO는 KV Cache appliance가 대규모 언어 모델 컨텍스트(context)를 저장하여 GPU 컴퓨팅 요구 사항을 줄이고 응답 속도를 높일 수 있다고 말했다. 그는 그 결과 더 나은 경제성과 더 빠른 추론이 가능하다고 설명했다.

펭귄 솔루션즈는 마벨 테크놀로지(Marvell)가 55억 달러에 인수한 셀레스티얼 AI(Celestial AI)와 photonic memory 개발에도 협력하고 있다고 밝혔다. 회사는 해당 제품이 2027년 하반기에 출시될 것으로 예상한다. photonic memory는 직접 GPU 연결을 넘어 고대역폭 메모리(high-bandwidth memory)를 확장하고 가속화된 애플리케이션을 위한 공유 메모리 플랫폼을 지원할 것이라고 말했다.

경쟁 우위 및 고객 확보

셰이크 CEO는 최근 Dell과 공동으로 확보한 Tier 1 금융 기관 고객 확보를 회사 모델의 한 예로 들었다. 그는 해당 은행이 처음으로 온프레미스 AI 팩토리를 찾고 있었으며, 제품 공급과 팩토리 관리 전문 지식을 모두 원했다고 말했다.

펭귄 솔루션즈는 조각난 제품이나 제품 전용 지원이 아닌 완전한 패키지를 제공할 수 있었기 때문에 고객을 확보했다고 밝혔다. 회사는 해당 고객의 최고정보책임자(CIO)가 여러 벤더 대신 단일 파트너를 원했다고 덧붙였다.

셰이크 CEO는 회사가 제품 계층뿐만 아니라 아키텍처 계층에서 협력할 수 있는 능력이 핵심 강점이라고 말했다. 그는 펭귄 솔루션즈가 고객의 서비스 수준 목표를 올바른 아키텍처에 매핑하고 시간이 지남에 따라 시스템을 관리할 수 있다고 설명했다.

그는 또한 마이크론 테크놀로지(Micron), SK 하이닉스, 삼성전자와의 공급 관계가 메모리 가용성을 확보하는 데 도움이 된다고 말했다. 이러한 관계는 직접 OEM 공급 계약과 함께, 어려운 시장 상황에서도 회사의 메모리 사업을 지원한다고 덧붙였다.

향후 전망

셰이크 CEO는 회사의 자신감이 이른바 ’인프라 슈퍼사이클’에 기반한다고 말했다. 그는 향후 3년 동안 데이터 센터 인프라에 7조 달러 이상이 투자될 것으로 추정했다.

그는 펭귄 솔루션즈가 AI 인프라와 메모리의 교차점에 위치해 있기 때문에 해당 투자의 상당 부분을 차지할 수 있는 좋은 위치에 있다고 말했다. 또한 시장이 훈련(training)에서 추론(inference)으로 전환하고 있으며, 이는 메모리 및 인프라 제품에 대한 수요를 강력하게 유지할 것이라고 덧붙였다.

경영진은 여러 성장 테마를 다음과 같이 제시했다.

• 네오클라우드 제공업체는 데이터 센터를 구축하고 하이퍼스케일러(hyperscaler) 및 기업 수요에 대응하면서 성장을 가속화하고 있다.
• 기업 고객들은 오픈 웨이트 모델(open-weight models)을 채택하고 더 많은 워크로드를 온프레미스(on-premise)로 전환하고 있다.
• 하이퍼스케일러는 DDR5가 병목 현상이 될 경우 CXL 메모리 카드를 채택할 수 있다.
• MemoryAI appliance는 하이퍼스케일러, 네오클라우드 및 기업 고객 전반으로 확장될 수 있다.

펭귄 솔루션즈는 ClusterWareAI의 에이전트 기능 등 소프트웨어에 지속적으로 투자하는 한편, 컴퓨팅 appliance 및 메모리 제품 개발에도 힘쓸 것이라고 밝혔다. 회사는 시간이 지남에 따라 영업 레버리지(operating leverage)를 개선하고 사업 및 주주들에게 이익을 제공하고자 한다고 말했다.

질의응답 주요 내용

질의응답 시간 동안 셰이크 CEO는 회사의 하드웨어 독립적인 모델과 고객 계획 초기 단계 참여에 대해 여러 차례 강조했다. 그는 많은 경쟁사들이 제품만 판매하거나 통합 서비스만 제공하는 반면, 펭귄 솔루션즈는 이 둘을 결합하려고 노력한다고 말했다.

그는 공급업체 중립적인 소프트웨어, 설계 지원, 하드웨어 파트너십 및 관리형 서비스의 동일한 조합을 제공하는 직접적인 경쟁사는 없다고 말했다. 그는 또한 회사의 접근 방식이 엄격한 서비스 수준 계약(service-level agreements)을 가진 고객에게 특히 유용하다고 덧붙였다.

메모리 사업에 대해 셰이크 CEO는 Integrated Memory의 약 절반이 직접 공급업체 계약을 맺은 OEM 고객과 연결되어 있으며, 나머지는 펭귄 솔루션즈 자체 조달에 더 의존한다고 말했다. 그는 이러한 구조가 고객을 대신하여 메모리를 구매할 때 회사에 어느 정도의 가격 결정력을 부여한다고 설명했다.

그는 CXL 기회가 광범위하며 하이퍼스케일러, 네오클라우드 및 기업을 포함한다고 말했다. 그는 photonic memory 로드맵이 회사의 현재 메모리 제품 및 CXL 작업의 자연스러운 확장이라고 덧붙였다.

기업에 대해 셰이크 CEO는 주요 동력이 경제성, 보안 및 데이터 제어라고 말했다. 그는 오픈 웨이트 모델이 코드 생성을 포함한 대규모 추론(high-volume inference)을 위한 온프레미스 배포를 더욱 매력적으로 만들고 있다고 설명했다.

그는 또한 에이전트 AI의 내부 사용이 회사의 제품 로드맵을 형성하고 있다고 말했다. 그의 견해로는 코드 생성은 제품 개발과 회사 운영 모두를 개선할 수 있는 가장 명확한 활용 사례 중 하나이다.

“공개적으로 발표된 지난 분기 실적이었던 3분기에, 저희 AI 기반 사업은 회사 순매출의 74%를 차지했으며 전년 대비 104% 성장했습니다”라고 셰이크 CEO는 말했다. “회사 전체적으로도 사상 최대 순매출을 기록했습니다.”

그는 덧붙여 “이는 OEM 제품 회사와 같은 독특한 조합을 제공하는 것입니다. 이를 고객이 AI 팩토리를 위한 단일 구축 파트너이자 단일 운영 파트너로서 저희와 함께 일할 수 있도록 하는 엔드-투-엔드 시스템 통합 서비스와 결합합니다. 주로 네오클라우드 구축과 대기업에 집중하고 있습니다”라고 말했다.

셰이크 CEO는 또한 “향후 3년 동안 7조 달러 이상이 투자될 인프라 슈퍼사이클에서 벌어지는 모든 일들을 고려할 때, 펭귄 솔루션즈는 이러한 투자의 큰 부분을 확보하고 투자자들에게 장기적인 가치 창출 기회를 제공할 수 있는 매우 독특한 위치에 있다고 믿습니다”라고 말했다.

회사의 주가는 정규 거래 세션에서 4.78% 하락한 48.62달러로 마감했으며, 시간외 거래에서는 소폭 상승하여 48.73달러를 기록했다.

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