Crane NXT, Jefferies Global Industrials Conference 2026서 성장 강조

Investing.com — 2026년 9월 10일 목요일 — Crane NXT(CXT)는 Jefferies Global Industrials Conference 2026을 통해 2023년 Crane Company로부터 분리된 이후 더욱 다각화되고, 글로벌화되었으며, 수익성이 높아진 사업을 설명했습니다. 회사는 통화 및 인증 분야의 강력한 수요를 지적했지만, 주요 인수 건이 아직 통합되어야 하며 많은 투자자들이 여전히 회사의 스토리를 알아가는 중이라고 덧붙였습니다.

아론 사크 최고경영자(CEO)와 크리스티나 크리스티아노 최고재무책임자(CFO)는 Crane NXT가 가용 시장을 약 140억 달러 규모로 거의 두 배 확장했으며, 조정 EBITDA 마진을 20%대 중반으로 유지하고 해당 이익의 거의 전부를 잉여현금흐름으로 전환했다고 밝혔습니다. 최근 주가는 전 거래일 종가 50.67달러 대비 0.65% 하락한 50.34달러를 기록했으며, 52주 범위는 35.71달러에서 69달러 사이였습니다.

주요 내용

• Crane NXT는 현재 통화, 정부 신분증, 브랜드 인증, 제약 및 식품 추적성 분야에 걸쳐 사업을 영위하고 있으며, 분리 당시보다 더 큰 시장 기회를 가지고 있다고 밝혔습니다.
• 경영진은 중앙은행들이 향상된 보안 기능을 지속적으로 요구함에 따라 수주잔고가 사상 최고치를 기록했으며, 주문은 2년 이상 연장되었다고 말했습니다.
• 회사는 Antares Vision을 통합하고 있으며, 운영 개선을 통해 5년 동안 마진을 1,000bp(10%p) 높이는 것을 목표로 합니다.
• Crane NXT는 장기적으로 한 자릿수 중반의 매출 성장을 예상하며, 약 25억 달러의 매출 달성 경로를 보고 있습니다.
• 자본 배분은 자체 투자, 인수, 배당 및 잠재적인 자사주 매입 사이에서 균형을 유지하고 있습니다.

사업 모델 및 전략적 메시지

경영진은 Crane NXT를 정부, 기업 및 소비자를 위한 제품 보안, 감지 및 인증에 중점을 둔 다각화된 산업 회사로 설명했습니다. 회사는 2023년 4월 분리 당시 13억 달러 규모의 사업에서 현재 연간 매출 20억 달러에 육박하는 사업으로 발전했다고 말했습니다.

사크 CEO는 회사의 전략이 몇 가지 지속적인 트렌드를 중심으로 구축되었다고 말했습니다:

• 위조품은 여전히 지속적인 문제로 남아 있으며, 경영진은 전 세계 상거래의 2~3%가 위조품이라고 추정합니다.
• 공급망이 더욱 디지털화됨에 따라 추적 및 추적 도구에 대한 수요가 증가하고 있습니다.
• 신흥 시장은 선진 시장보다 빠르게 성장하고 있으며, Crane NXT는 해당 지역에서 매출의 약 25%를 얻고 있습니다.

그는 회사가 광범위하고 덜 집중된 접근 방식보다 집중된 전략을 선호한다고 말했습니다. 그는 "저는 매일 다양한 조치보다는 집중을 택할 것이고, 집중이 승리한다고 생각합니다"라고 말했습니다.

재무 성과 및 자본 구조

Crane NXT는 회사의 재무 프로필이 투자 논리의 핵심 부분으로 남아 있다고 밝혔습니다. 경영진은 다음을 강조했습니다:

• 연간 매출 20억 달러 육박.
• 조정 EBITDA 마진 20%대 중반.
• 잉여현금흐름 전환율 약 100%.
• 2024년 말까지 순 레버리지가 2배 초반대에 도달할 것으로 예상.
• 순 레버리지를 3배 미만으로 유지하는 목표.
• 잉여현금흐름의 약 15%를 차지하는 배당.
• EBITDA 10배 미만의 밸류에이션.

경영진은 회사가 매출의 3~5%를 유기적 성장에 계속 투자할 계획이며, 인수 및 자사주 매입을 위한 유연성을 유지할 것이라고 말했습니다. 2027년까지 약 10억 달러의 드라이파우더(미사용 자금)가 가용할 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 사크 CEO는 또한 레버리지가 감소하고 주식이 저렴하게 유지됨에 따라 자사주 매입이 더욱 매력적으로 변할 수 있다고 시사했습니다.

운영 현황

회사는 통화 사업이 안정성과 성장의 주요 원천으로 계속되고 있다고 말했습니다. 사크 CEO는 수주잔고가 사상 최고치를 기록했으며, Crane NXT가 Now 중앙은행 수요를 충족시키기 위해 2년 이상 앞서 주문을 받고 있다고 말했습니다.

그는 또한 유통되는 통화가 지난 5년을 포함하여 40년 동안 연간 4~6% 성장해 왔다고 말했습니다. 그는 "유통되는 통화는 지난 40년 동안 4~6% 성장해 왔으며, 지난 5년간도 마찬가지였다"고 말했습니다.

기타 운영 관련 내용은 다음과 같다:

• Crane NXT의 미세광학 기술은 성공적으로 위조된 적이 없습니다.
• 이 기술은 미국 100달러 지폐에 내장되어 있으며, 파란색 보안 띠로 나타납니다.
• 전 세계 1,000개 통화 단위 중 약 170개에 사용됩니다.
• 회사는 작년에 20개를 추가한 후, 매년 10~15개의 새로운 통화 단위를 추가한다고 말했습니다.
• 향후 몇 년 동안 미세광학 생산 능력을 두 배로 늘릴 계획입니다.
• 약 150년 역사를 가진 미국 재무부(U.S. Treasury) 계약이 최근 갱신되었습니다.
• 회사는 미국 여권 기판 계약도 갱신했습니다.

사크 CEO는 일단 어떤 국가가 자사의 기술을 채택하면, 통화 시장에서의 회사의 위치를 흔들기 어렵다고 말했습니다. 그는 "일단 통화에 설계되면, 그것을 잃는 것은 당신의 몫이며, 잘하면 영원히 가질 수 있다"고 말했습니다.

보안 및 인증 기술

Crane NXT는 회사의 사업이 주로 보안 및 인증 기술과 감지 및 추적성 기술로 나뉜다고 밝혔습니다. 회사는 포트폴리오를 다음과 같이 설명했습니다:

• 보안 및 인증 기술은 포트폴리오의 약 35%를 차지하는 인쇄 및 통화 업무와 약 25%를 차지하는 결제 하드웨어를 포함합니다.
• 감지 및 추적성 기술은 약 15%를 차지하는 벤딩과 브랜드 인증, 검사 장치 및 서비스를 포함합니다.
• 소프트웨어 콘텐츠는 포트폴리오의 약 20%를 차지하며, 향후 5년 동안 상당히 증가할 것으로 예상됩니다.

경영진은 회사의 기술이 통화를 넘어 확장되고 있다고 말했습니다. 이 기술은 미세광학 및 일련번호 코드가 적용된 NFL 의류 라벨링을 포함한 브랜드 인증과 고객에게 실시간 제조 및 유통 데이터를 제공하는 추적 및 추적 소프트웨어에 사용되고 있습니다.

회사는 다른 제품이 다른 최종 시장에 서비스를 제공한다고 말했습니다. 통화는 미세광학에 크게 의존하는 반면, 제약 및 식품 애플리케이션은 형광 감지, X-선 품질 검사, 불순물 감지 및 코딩 시스템과 같은 도구를 사용합니다.

Antares Vision 통합

Crane NXT는 2024년 4월에 인수한 Antares Vision의 통합이 계획대로 진행되고 있으며, 큰 놀라움은 없었다고 말했습니다. 경영진은 프로세스 시작 후 한 분기를 조금 넘었으며, 이미 인수된 사업에서 일부 상장 회사 비용을 제거했다고 밝혔습니다.

회사는 주요 가치 창출은 예상치 못한 매출 증가가 아닌 운영 개선에서 비롯될 것이라고 말했습니다. 몇 가지 지렛대를 확인했습니다:

• 공간 최적화 및 시설 통합.
• 공장 최적화 및 제조 개선.
• 일반 관리비(G&A) 합리화.
• Crane Business System을 통한 생산성 향상.
• 카이젠 이벤트를 통해 적용되는 80/20 및 린(Lean) 방식.

Crane NXT는 Antares Vision의 조정 EBITDA 마진을 5년 동안 1,000bp(10%p) 확대하여, 10%대 중반에서 20%대 초반으로 끌어올리는 것을 목표로 한다고 말했습니다. 회사는 첫 3개월 동안 3건의 카이젠을 완료했으며, 앞으로 12개월 동안 유사한 작업을 추가로 계획하고 있다고 밝혔습니다.

크리스티나 크리스티아노는 인수된 사업에서 "훌륭한 기술과 좋은 시장 진출 전략"을 보고 있다고 말했습니다. 그녀는 Now 초점은 백엔드 최적화와 시너지 효과 확보에 있다고 덧붙였습니다.

미래 전망

경영진은 Crane NXT가 향후 몇 년 동안 한 자릿수 중반의 매출 성장률을 기록하며, 매출이 약 25억 달러를 향해 증가할 것으로 예상한다고 말했습니다. 회사의 현재 140억 달러의 가용 시장은 인증 및 추적성과 관련된 새로운 분야에 진출함에 따라 더욱 확장될 수 있다고 밝혔습니다.

사크 CEO는 회사가 Now 3~4개의 개별 시장 분야에서 운영되고 있으며, 향후 5년 동안 더 많은 분야가 열릴 것으로 예상한다고 말했습니다. 그는 소수의 시장에 집중하는 것이 더 깊이 있는 기술과 고객 관계를 구축하는 데 도움이 된다고 말했습니다.

그는 또한 거의 10년 동안 지속되는 미국 통화 업그레이드 주기를 예측 가능한 수요의 원천으로 지목했습니다. 새로운 통화 단위는 하드웨어 및 소프트웨어 업그레이드를 모두 필요로 하기 때문에, 회사는 반복적인 연금과 같은 사업 흐름을 보고 있습니다.

경영진은 신흥 시장이 중요한 성장 동력으로 남아 있다고 말했습니다. 해당 지역의 유통 통화는 여전히 증가하고 있으며, 회사는 향후 업그레이드에서 자사 기술을 채택할 수 있는 정부들과 관계를 계속 구축하고 있습니다.

정부 관계 및 경쟁 우위

Crane NXT는 미국 정부와의 오랜 관계가 여전히 중요한 경쟁 우위로 남아 있다고 밝혔습니다. 사크 CEO는 회사가 미국과 150년 동안 협력해 왔으며, 이러한 관계가 다른 정부들과의 문을 여는 데 도움이 된다고 말했습니다.

그는 "우리는 150년 동안 미국과 협력해 왔다. 이는 의심할 여지가 없는 사실이다. 우리의 관계는 이보다 좋을 수 없었으며, 많은 다른 정부들이 우리를 환영하는 명함 역할을 한다"고 말했습니다.

회사는 매년 두 차례 시설에서 약 50개 정부를 초청하여 통화 기술에 대해 논의한다고 말했습니다. 또한 주로 신흥 시장에 있는 60개 정부와 관계를 맺고 있다고 밝혔습니다.

경영진은 이러한 관계는 신뢰, 신뢰성, 정부 조달 프로세스에 대한 지식에 의존하기 때문에 경쟁업체가 모방하기 어렵다고 말했습니다. 동일한 모델이 제약 추적성 및 기타 규제 시장에서의 성장도 지원할 수 있다고 회사는 덧붙였습니다.

Q&A 하이라이트

질의응답 세션 동안 경영진은 몇 가지 주제에 대해 자세히 설명했습니다:

• 통화 수요: 사크 CEO는 미국 정부가 최근 통화 주문을 전년 대비 크게 늘렸다고 말했습니다.
• 시장 침투율: Crane NXT는 전 세계 통화 단위 중 약 17%만이 고급 위조 방지 기술을 사용하고 있다고 추정합니다.
• 미개척 시장: 회사는 매년 10~15개의 새로운 통화 단위를 추가하고 있으며, 이러한 속도가 둔화될 조짐은 없다고 말했습니다.
• 감지 하드웨어: 경영진은 이 부문을 1~2개의 성숙한 경쟁업체만 존재하는 고마진 과점 시장으로 묘사했습니다.
• 소프트웨어 전략: 회사는 소프트웨어가 Now 포트폴리오의 약 20%를 차지하며, 시간이 지남에 따라 더 큰 비중을 차지할 것이라고 말했습니다.
• 미래 인수: 경영진은 미래 인수가 하드웨어와 소프트웨어의 보다 균형 잡힌 혼합을 가질 가능성이 높다고 말했습니다.
• 제약 및 식품: 회사는 미국과 유럽의 시설 확장, 온쇼어링 및 규제로부터 성장을 보고 있으며, 식품 및 음료 추적성 규제가 뒤따를 것으로 예상됩니다.

사크 CEO는 회사의 현재 시장 정의는 보수적일 수 있다고 말했습니다. 이는 Crane NXT가 차별화된 기술을 보유한 분야에 중점을 두고 있으며, 더 광범위한 위조 위협 영역보다는 좁은 범위에 집중하기 때문입니다.

결론

Crane NXT는 강력한 현금 창출력, 장기적인 수요 동인, 그리고 보안 및 추적성 모두에서 확장할 여지를 가진 회사로 자신을 소개했습니다. 독자들은 더 자세한 내용을 위해 아래 전체 녹취록을 참조할 수 있습니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.