InterDigital, Midwest IDEAS 컨퍼런스에서: 라이선싱 성장 순항

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2026년 8월 26일 수요일 — InterDigital(IDCC)은 제17회 연례 Midwest IDEAS 컨퍼런스에서 강력한 현금 창출, 증가하는 반복 매출, 깊이 있는 기술력을 갖춘 사업 모델을 제시하는 한편, 특허 강제 집행 및 오랜 라이선스 협상으로 인한 통상적인 마찰도 직면하고 있음을 밝혔다. 회사는 일부 주요 고객들이 여전히 소송 또는 중재 중임에도 불구하고 무선, 비디오 및 AI 분야의 연구 엔진이 지속적인 성장을 뒷받침하고 있다고 말했다.

주요 내용

• InterDigital은 2025년 매출이 8억 달러를 넘어섰고, 비GAAP 주당순이익은 15달러 이상, 조정 EBITDA 마진은 71%를 기록했다고 밝혔다.
• 연간반복매출(ARR)은 최근 분기에 6억 2,600만 달러로 증가했으며, 이는 2020년 3억 5,600만 달러에서 늘어난 수치다.
• 회사는 지난 5년간 60건 이상의 라이선스 계약을 체결했으며, 총 계약 가치는 약 50억 달러에 달한다.
• 경영진은 스마트폰을 선두로 가전제품, IoT, 자동차, 스트리밍 및 클라우드 서비스를 통해 2030년까지 ARR 10억 달러 이상을 달성하겠다는 목표를 재확인했다.
• InterDigital은 연구, 특허 보호 및 라이선스 강제 집행이 회사의 세 가지 핵심 강점이지만, 일부 대형 기술 기업들과 여전히 소송에 직면해 있다고 말했다.

재무 실적

리치 브레즈스키 최고재무책임자(CFO)는 InterDigital의 사업 모델이 연구에 기반을 두고 있으며, 수년 전 개발되어 나중에 소비자 기기 및 서비스에 채택된 기술에서 라이선스 수익이 발생한다고 설명했다.

• 2025년 매출은 8억 달러를 초과했다.
• 비GAAP 주당순이익은 15달러를 넘어섰다.
• 조정 EBITDA 마진은 71%에 도달했다.
• 보유 현금은 10억 달러를 넘어섰다.
• 회사는 2026년에도 강력한 실적이 지속되고 있다고 밝혔다.

지난 5년간 InterDigital은 다음과 같이 말했다.

• 총 매출은 2020년 대비 거의 두 배 증가했다.
• 조정 EBITDA는 4배 증가하여 강력한 영업 레버리지를 보여주었다.
• 비GAAP 주당순이익은 7배 증가했다.
• 자사주 매입 및 배당을 통해 발행 주식 수가 16% 감소했다.
• ARR은 2020년 3억 5,600만 달러에서 최근 분기 6억 2,600만 달러로 76% 증가했다.

회사는 매출의 약 90%가 고정 가격 계약에서 발생한다고 밝혔다. 또한 일부 고객은 연간으로, 일부는 분기별로, 일부는 불규칙한 분할 납부 방식으로 지불하기 때문에 매출이 분기별로 변동할 수 있다고 언급했다. 경우에 따라 단일 분기에 이전 여러 분기에 대한 지불이 포함될 수 있다.

InterDigital은 반복적인 ARR과 이전 기술 사용에 대한 소급 판매가 혼합되어 있기 때문에 기본 라이선스 기반이 성장하더라도 총 매출이 변동할 수 있다고 설명했다. 회사는 2024년 매출이 소급 판매 증가로 도움을 받았으며, 이로 인해 ARR 성장에도 불구하고 2025년 총 매출이 약간 낮아 보였다고 말했다.

사업 모델 및 라이선싱 활동

브레즈스키는 InterDigital을 첫째는 연구 회사, 둘째는 특허 라이선스 회사로 설명했다. 그는 회사의 업무가 기초 연구에서 시작하여 표준 기관에서 끝난다고 말했다. 이곳에서 회사의 기술은 장치 제조업체 및 서비스 제공업체가 사용하는 규칙의 일부가 된다.

그는 회사가 지난 5년간 60개 이상의 라이선스 계약을 체결했으며, 총 계약 가치는 약 50억 달러에 달한다고 말했다. 이들 계약의 90% 이상은 소송을 통하기보다는 양자 협상을 통해 체결되었다.

• 일반적인 스마트폰 라이선스 기간은 약 5년이다.
• 애플 및 삼성과의 계약은 이보다 길다.
• 라이선스는 서명 시의 고정된 특허 세트만이 아니라 발전하는 포트폴리오 전체를 포괄한다.
• 회사는 라이선시가 시간이 지남에 따라 변하는 기술을 사용할 수 있는 권한을 얻는다고 말했다.
• 대부분의 계약은 예상 판매량과 고정 가격을 기준으로 한다.

브레즈스키는 InterDigital의 모델이 이미 개발된 기술을 종종 사용하기 때문에 높은 한계 이익률을 창출한다고 말했다. 그는 "오늘날 우리의 연구는 2030년 이후의 6G 채택을 이끌고 있습니다. 그 결과, 새로운 계약을 추가할 때 추가 비용이 발생하지 않습니다. 그들은 우리가 수년 전에 개발한 기술을 사용하고 있습니다. 우리는 이제 단지 사용 허가를 부여할 뿐입니다."라고 말했다.

운영 업데이트

InterDigital은 자사의 연구 플랫폼이 무선, 비디오 및 AI의 세 가지 연구실을 중심으로 구성되어 있다고 말했다. 무선 연구는 회사가 디지털 무선 전화에 중점을 두었던 1972년 설립부터 시작되었다. 비디오 연구는 15년 이상 전에 시작되었으며, 2018년과 2019년 테크니컬러 인수와 함께 더욱 확장되었다. AI 연구실도 테크니컬러에서 유래했으며 실리콘밸리에 기반을 두고 있다.

회사는 특허 포트폴리오가 2017년 약 19,000건에서 전 세계적으로 약 40,000건으로 성장했다고 밝혔다. 경영진은 InterDigital이 연구에만 집중하기 때문에 훨씬 작지만, 이러한 규모를 Fortune 100대 기업의 지적 재산권 보유량과 비교했다.

• InterDigital은 전 세계 100개 이상의 표준화 기관에 참여하고 있다.
• 6G 표준을 형성하는 기관인 3GPP 내 약 15개 핵심 연구 그룹 중 두 곳에서 의장직을 맡고 있다.
• 회사는 차이나 모바일과 삼성만이 해당 그룹에서 유사한 리더십 위치를 차지하고 있다고 말했다.
• 5년 연속 세계 100대 혁신 기업 중 하나로 선정되었다.

경영진은 회사의 기술이 2G, 3G, 4G, 5G 표준을 형성하는 데 기여했으며, 6G 연구가 현재 진행 중이라고 말했다. 브레즈스키는 5G 사양이 이미 너무 커서 인쇄본이 바닥에서 천장까지 닿을 정도이며, 6G는 표준 그룹이 해결해야 할 수백 또는 수천 가지의 기술적 문제를 야기할 것으로 예상된다고 말했다.

회사는 또한 압축 기술의 가치를 보여주기 위해 비디오 사례를 강조했다. 영화 "Wicked: For Good"은 압축하지 않으면 11,600기가바이트가 필요하지만, 자사의 HEVC 코덱을 사용하면 14기가바이트만으로 충분하다고 밝혔다.

부문별 시장 포지션

InterDigital은 라이선스 기회를 세 가지 주요 부문으로 나누었으며, 각 부문마다 다른 성장 경로를 가지고 있다고 말했다.

• 스마트폰: ARR은 4억 9,100만 달러로, 원래 2027년에 설정된 5억 달러 목표에 근접했다. 회사는 연간 10억 대 이상의 스마트폰 출하량 중 약 85%가 라이선스를 받았다고 말했다.
• 가전제품 및 IoT(자동차 포함): ARR은 7,500만 달러이며, 2030년까지 2억 달러를 목표로 한다.
• 스트리밍 및 클라우드 서비스: 회사는 최근 이 사업을 구축하기 시작했으며, 2030년까지 ARR 3억 달러 이상을 목표로 하고 있다.

스마트폰 부문에서 InterDigital은 라이선스를 받지 않은 나머지 시장 점유율에 Transsion, Huawei 및 HMD가 포함된다고 말했다. 회사는 상위 10개 스마트폰 제조업체가 전 세계 출하량의 대부분을 차지하며, 모든 기기가 아직 라이선스를 받지 않았더라도 표준 준수를 통해 자사 기술을 사용하고 있다고 보았다.

가전제품 및 IoT 부문에서는 PC와 태블릿이 약 60% 라이선스되었고, TV는 약 20% 라이선스되었으며, 나머지 30%는 소송 중이라고 회사는 밝혔다. TCL과 Hisense는 소송 중이며, 삼성의 TV 사업은 2025년 말에도 라이선스가 없었으며 갱신 협상이 진행 중이었다.

자동차는 긴 제품 주기 때문에 여전히 주로 4G 시장이지만, 5G 채택이 진행 중이다. InterDigital은 5G 자동차 요금이 4G 요금의 약 두 배라고 말했다. 또한 셀룰러 IoT를 크고 단편적이지만 채택이 증가하는 시장으로 지목했다.

스트리밍 및 클라우드 서비스 부문에서 InterDigital은 최근 아마존과의 계약을 발표했으며, 이는 스트리밍 서비스 및 제품과 관련된 권리를 부여한다고 밝혔다. 회사는 아마존과의 가격 분쟁이 제3자 중재 패널의 결정으로 해결되었으며, 중재 절차가 계속되는 동안 수익이 추정치 기반으로 인식되고 있다고 말했다.

회사는 SVOD(주문형 구독 비디오) 및 AVOD(주문형 광고 비디오)를 포함하는 광범위한 시장이 현재 약 5,000억 달러이며, 2030년까지 8,000억 달러에 달할 수 있다고 말했다. 회사는 SVOD에서는 넷플릭스, Disney 및 Amazon Prime을, AVOD에서는 YouTube, Instagram Reels 및 TikTok을 언급했다. 또한 유료 TV, 화상 회의 및 클라우드 게임을 추가적인 기회로 지목했다.

자본 배분 및 대차대조표

InterDigital은 강력한 현금 포지션을 통해 연구 자금 조달, 인수 추진 및 주주 환원에 대한 유연성을 확보하고 있다고 말했다. 회사는 이미 자사주 매입과 배당을 통해 5년간 발행 주식 수를 16% 줄였다고 밝혔다.

• 주요 자본 우선순위: 연구 개발에 투자.
• 두 번째 우선순위: 연구 플랫폼에 적합한 인수 검토.
• 세 번째 우선순위: 자사주 매입 및 배당을 통해 잉여 현금 환원.
• 강력한 현금 보유액은 소송 및 강제 집행 노력도 지원한다.

경영진은 현재의 성장 계획을 달성하기 위해 인수가 필요하지는 않지만, 지속적으로 기회를 평가하고 있다고 말했다. 테크니컬러 거래는 무기적 투자의 성공적인 사례로 언급되었다.

미래 전망

InterDigital은 반복 매출 및 마진의 지속적인 성장을 중심으로 2030년 계획을 제시했지만, 경영진은 미래 확장을 위한 자금 조달에 도움이 된다면 일부 마진 압박을 수용할 의향이 있다고 말했다.

• 2030년 ARR 목표: 10억 달러 이상.
• 2030년 총 매출 목표: 8억 달러 이상.
• 2030년 조정 EBITDA 목표: 6억 달러, 또는 60% 마진.

부문별로 회사는 다음과 같이 말했다.

• 스마트폰은 계획보다 앞서 2027년까지 5억 달러 ARR 목표에 도달할 것으로 예상된다.
• 가전제품, IoT 및 자동차는 2억 달러 목표를 달성하기 위해 약 1억 2,500만 달러의 ARR이 더 필요하다.
• 스트리밍 및 클라우드 서비스는 거의 제로 베이스에서 시작하지만, 2030년까지 ARR 3억 달러를 초과할 수 있다.

경영진은 2030년 마진 목표가 이론적으로 사업이 달성할 수 있는 것보다 의도적으로 낮게 설정되었다고 말했다. 이는 회사가 지속적인 투자 여지를 확보하기 위함이다. 브레즈스키는 새로운 연구나 인수가 2030년 이후 더 큰 매출 기회를 창출한다면 일부 마진 압박은 용인될 수 있다고 말했다.

회사는 6G 개발이 약 Two 년 안에 완료될 것이며, AI가 표준화 과정과 관련된 많은 기술적 문제를 해결하는 데 점점 더 도움이 될 것이라고 말했다. 또한 스트리밍, 커넥티드 카 및 셀룰러 IoT가 확장됨에 따라 무선 및 비디오가 계속해서 중심 역할을 할 것이라고 덧붙였다.

Q&A 하이라이트

질의응답 시간 동안 브레즈스키는 InterDigital이 시장의 85%가 라이선스를 받았다고 말했음에도 불구하고 일부 대형 스마트폰 제조업체가 여전히 소송 중인 이유에 대해 설명했다.

• 그는 침해를 증명하는 것과 지불 의지가 다르다고 말했다.
• 그는 표준이 라이선스 합의 전에 제품이 시장에 출시될 수 있도록 하기 때문에 업계가 "선출시, 후지불" 모델이라고 설명했다.
• 그는 부품이 인도되기 전에 지불을 강제할 실질적인 방법은 없다고 말했다.
• 그는 일부 협상이 10억 달러를 초과할 수 있으며 시간이 걸린다고 말했다.

경쟁에 대해 질문하자 브레즈스키는 InterDigital이 주로 제품 판매가 아니라 연구 인재를 놓고 경쟁한다고 말했다. 그는 박사급 연구원 및 고급 엔지니어 경쟁 상대로 Nokia, Ericsson, 퀄컴 및 학계를 지목했다.

그는 회사의 강점은 집중된 연구 미션, 보상 및 근본적인 기술을 연구할 기회에서 비롯된다고 말했다. 표준화 작업에서는 그 과정이 직접적인 일대일 제품 경쟁보다는 협력적이라고 설명했다.

그는 또한 InterDigital이 세 가지 세계적 수준의 강점을 가지고 있다고 반복해서 말했다.

• 무선, 비디오 및 AI 분야의 연구.
• 특허 출원을 통한 발명품 보호.
• 세계 최대 기업들과의 계약 협상.

회사는 라이선싱 작업이 종종 고객이 비즈니스를 발전시킴에 따라 포트폴리오를 사용할 수 있도록 하는 장기 구독형 계약을 포함한다고 말했다. 또한 지불 일정이 불균등할 수 있으므로 원시 현금 타이밍보다는 조정 EBITDA가 성과를 평가하는 더 좋은 방법이라고 덧붙였다.

결론

InterDigital의 발표는 강력한 마진, 성장하는 반복 매출 및 방대한 특허 기반을 갖춘 사업 모델을 보여주었지만, 지속적인 연구 투자 및 꾸준한 강제 집행에 의존하고 있음을 시사했다. 독자들은 더 자세한 내용은 아래의 전문을 참조할 수 있다.

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