INEO 테크, 이머징 그로스 컨퍼런스서 소매 미디어 및 손실 방지 사업 확장 계획 발표

Investing.com —

2026년 8월 20일 목요일, INEO 테크(INEO)는 이머징 그로스 컨퍼런스(Emerging Growth Conference)를 통해 기술 검증 단계에서 상업적 규모로 전환하고 있는 사업을 발표했습니다. 회사는 자사의 특허받은 소매 플랫폼이 대형 고객사들로부터 관심과 채택이 늘고 있다고 밝혔지만, 여전히 생산 능력, 운전자본, 신규 주문 속도와 관련된 실행 위험에 직면해 있다고 덧붙였습니다.

주요 내용

• INEO는 개념 증명 단계를 넘어 사업 실행에 집중하고 있으며, 두 곳의 대형 고객사가 이미 자사 시스템을 배포하고 있다고 밝혔습니다.
• 회사는 5월 현재 400개 이상의 시스템 수주 잔고와 회계연도 4분기 말 기준 75만 CAD 이상의 미출하 주문을 보고했습니다.
• 회계연도 4분기 매출은 100만 CAD로 사전 발표되었으며, 경영진은 향후 1년 이내에 지속 가능한 긍정적인 영업 현금 흐름을 기대한다고 말했습니다.
• INEO의 모델은 하드웨어 판매와 반복적인 구독 수익을 결합하며, 경영진은 이 모델이 시간이 지남에 따라 마진 확대를 이끌 것이라고 밝혔습니다.
• 회사는 2027년 6월까지 최소 2,000개의 추가 시스템 배포를 목표로 하고 있으며, 월 생산 능력을 500개 이상으로 늘릴 계획입니다.

사업 모델 및 전략

카일 홀(Kyle Hall) 최고경영자(CEO)는 INEO가 현재 중요한 변곡점에 서 있다고 말했습니다. 회사의 핵심 제품은 디지털 디스플레이와 소매점에서 절도를 방지하는 데 사용되는 전자 물품 감시(EAS) 기둥을 결합한 것입니다.

• 이 시스템은 태그가 부착된 품목이 매장을 떠날 때 경보를 울리는 것 이상의 기능을 수행하도록 설계되었습니다.
• 영상 증거를 캡처하고, 트래픽 및 손실 분석을 제공하며, 원격 관리를 지원하고, 소매업체에 광고 수익을 창출할 수 있습니다.
• INEO는 이 플랫폼에 API, 콘텐츠 관리 도구, 영상 캡처, 광고 재생 증명 보고 및 유지보수 기능이 포함되어 있다고 밝혔습니다.
• 경영진은 이 제품이 소매업체가 손실 방지 장치를 수익 창출 자산으로 전환하는 데 도움이 된다고 말했습니다.

홀 CEO는 회사의 접근 방식이 오랫동안 해결되지 않았던 업계 문제를 해결한다고 말했습니다. 그는 업계에서는 전자기 간섭으로 인해 디지털 스크린을 EAS 시스템과 통합할 수 없다고 여겨왔다고 설명했습니다.

홀 CEO는 “업계 문헌에서는 이것을 할 수 없다고 말한다”며, “우리는 그것을 할 수 있는 방법을 알아냈고 특허를 냈다”고 덧붙였습니다.

INEO는 자사 특허가 미국, 캐나다 및 유럽에서 발행되었다고 밝혔습니다. 또한, 해당 부문 최대 기업인 Sensormatic에 기술을 라이선스 부여했다고 말했지만, 이 관계는 아직 의미 있는 수익을 창출하지 못했습니다.

재무 실적 및 수익 구성

INEO는 2024년 6월 30일에 마감된 회계연도 4분기 매출이 100만 CAD로 사전 발표되었다고 밝혔습니다. 경영진은 이를 이전 분기 대비 크게 증가한 것으로 설명하며, 지난 3개 분기 동안 매출이 가속화되었다고 말했습니다.

• 회계연도 4분기 매출: 100만 CAD(사전 발표)
• 분기 말 미출하 고객 주문: 75만 CAD 이상
• 5월 기준 수주 잔고: 400개 시스템 이상
• 현재 시가총액: 약 490만 CAD

회사는 수익 모델이 하드웨어 판매와 반복적인 구독료로 나뉜다고 밝혔습니다. 하드웨어는 Sensormatic 및 Checkpoint와 같은 대형 업계 기업들과 유사하게 경쟁력 있는 가격으로 판매되지만, 경영진은 시간이 지남에 따라 구독 서비스가 사업의 더 가치 있는 부분이 될 것이라고 말했습니다.

• 반복 구독 수익: 시스템당 연간 약 1,200 CAD, 또는 월 100 CAD
• 평균 소매점: 입구당 2~3개 시스템, 일부 매장은 최대 20개의 기둥 사용
• 2,000개 시스템에서 예상되는 반복 수익: 연간 약 240만 CAD
• 10,000개 시스템 고객으로부터의 잠재적 연간 반복 수익: 약 1,200만 CAD

홀 CEO는 구독 수익이 전체 수익에서 차지하는 비중이 커지면서 총 마진이 개선될 것으로 예상한다고 말했습니다. 또한, 그는 구체적인 분기를 언급하지는 않았지만, INEO가 향후 1년 이내에 지속 가능한 긍정적인 영업 현금 흐름을 달성할 것으로 기대한다고 말했습니다.

운영 현황

INEO는 두 곳의 주요 고객사에서 시스템을 활발하게 배포 중이라고 밝혔습니다.

• 미국 대형 사무용품 소매업체는 200개 이상의 매장에 200개 이상의 시스템을 배포했습니다.
• 영국 약국 체인은 1년도 채 되지 않아 거의 0에서 시작한 후 배포를 늘리고 있습니다.
• 회사는 현재까지 고객 이탈이 전혀 없었다고 밝혔지만, 계약들이 아직 초기 단계임을 언급했습니다.
• 대부분의 계약은 3년에서 5년 기간으로, 5년 계약을 선호합니다.

회사는 시스템이 긴 서비스 수명을 위해 제작되었다고 밝혔습니다.

• 예상 최소 현장 수명: 5년, 아마도 그 이상
• 일부 초기 시험 시스템은 6년 이상 운영되었습니다.
• 소매업체들은 일반적으로 5년에 걸쳐 시스템을 감가상각합니다.

INEO는 자사 플랫폼이 기존 손실 방지 도구보다 소매업체에 더 상세한 정보를 제공한다고 말했습니다.

• 경보 발생 시 3가지 각도에서 영상이 촬영됩니다.
• 시스템은 사건 발생 전 10초, 발생 후 5초를 저장합니다.
• 소매업체들은 위치별 손실, 트래픽 패턴, 전환 지표 및 광고 성과를 검토할 수 있습니다.
• 원격 튜닝 및 유지보수를 통해 현장 방문 및 기술자 파견 필요성을 줄입니다.

경영진은 회사가 기둥 양쪽에 디스플레이가 있는 양면 스크린 시스템도 도입했다고 밝혔습니다. 이 장치들은 이미 런던 시내에 배포되었으며, 컨퍼런스 콜 중 또 다른 선적이 출발하고 있었습니다.

생산 및 확장 계획

INEO는 현재 월 생산 능력이 약 250개 시스템이라고 밝혔습니다. 미래 성장을 지원하기 위해 회사는 노스 스타(North Star)라고 부르는 내부 자동화 및 조립 계획을 진행 중입니다.

• 현재 월 생산 능력: 250개 시스템
• 목표 생산 능력: 월 500개 시스템 이상
• 해당 능력 달성을 위한 최신 목표 날짜: 2027년 3월
• 회사는 프로젝트가 완전히 완료되기 전에 생산 능력이 증가할 것이라고 말했습니다.

경영진은 생산 계획이 더 광범위한 배포 목표와 연결되어 있다고 말했습니다.

• 목표: 2027년 6월 회계연도 말까지 최소 2,000개 추가 시스템
• 회사는 현재 수주 잔고가 이 목표를 달성할 강력한 기반을 제공한다고 말했습니다.
• INEO는 두 주요 고객사 외에 새로운 소매 고객을 계속해서 확보하고 있다고 밝혔습니다.

시장 지위 및 경쟁

INEO는 Sensormatic 및 Checkpoint와 같은 기존 기업들의 오래된 시스템이 설치된 대규모 기반을 배경으로 자사 기회를 설명했습니다. 홀 CEO는 손실 방지 산업이 40년 이상의 혁신을 거쳐왔지만, 많은 소매업체들이 여전히 레거시 장비에 의존하고 있다고 말했습니다.

• 홀 CEO에 따르면 Sensormatic은 50만 개 이상의 시스템을 배포했다고 밝힙니다.
• 대형 미디어 부서를 가진 주요 소매업체로는 월마트, 타깃, CVS, Walgreens, 영국 Boots 및 Amazon이 있습니다.
• INEO는 이 소매업체들이 소매 미디어 운영을 통해 이미 수십억 달러의 광고 수익을 창출하고 있다고 밝혔습니다.
• 회사는 자사 제품이 소매업체가 손실 방지를 현대화하고 매장 트래픽을 수익화하는 데 도움이 될 수 있다고 믿습니다.

홀 CEO는 Sensormatic과의 라이선스 계약이 기술이 업계 선두 주자에 의해 보호되고 인정받고 있음을 보여주기 때문에 중요한 검증 포인트라고 말했습니다. 그러나 그는 이 계약이 아직 매출에 크게 기여하지 못했다고 덧붙였습니다.

Q&A 하이라이트

질의응답 세션에서 홀 CEO는 지난 한 해 동안 회사의 가장 큰 변화는 기술 중심의 이야기에서 비즈니스 이야기로 전환되었다는 점이라고 말했습니다.

• 그는 시장 기회가 이제 개념 증명뿐만 아니라 실행 및 확장에 달려 있다고 말했습니다.
• 그는 확실한 주문 가시성과 수주 잔고가 2027 회계연도 배포 목표에 대한 회사의 자신감을 뒷받침한다고 말했습니다.
• 그는 회사가 기존 고객으로부터의 주문이 가속화되고 있으며, 향후 더 많은 대규모 주문을 기대한다고 말했습니다.

마진에 대해 홀 CEO는 구독 수익이 증가함에 따라 상황이 개선될 것이라고 말했습니다.

• 하드웨어 마진은 장치 비용 구조로 인해 낮은 수준을 유지합니다.
• 구독 마진은 훨씬 높으며 향후 분기에 더욱 뚜렷해질 것입니다.
• 그는 반복 수익이 결국 하드웨어 판매보다 더 가치 있을 것이라고 말했습니다.

현금 흐름에 대해 홀 CEO는 회사가 긍정적인 영업 현금 흐름에 “가까워지고” 있으며, 다음 분기 보고서에서 더 명확한 추세를 보일 것으로 예상한다고 말했습니다. 그는 주요 운영 제약은 주문 생성, 생산 능력 및 운전자본이라고 덧붙였습니다.

• 6월 자본 조달 이후 운전자본이 개선되었습니다.
• 회사는 공급망 지불을 신중하게 관리하고 있다고 밝혔습니다.
• 경영진은 성장 자금 조달 시 희석에 유의하고 있다고 말했습니다.

홀 CEO는 또한 투자자들의 관심이 설치된 시스템 수에 초점을 맞춰야 한다고 말했습니다. 이 시스템들이 반복 수익을 창출하기 때문입니다.

• 그는 주문 주기, 출하량 및 수주 잔고 전환은 여전히 중요하다고 말했습니다.
• 그는 설치된 시스템 수가 투자자들이 주목해야 할 핵심 지표라고 말했습니다.
• 그는 회사가 상세 자료와 FAQ가 포함된 새로운 웹사이트를 통해 투자자 커뮤니케이션을 강화하고 있다고 말했습니다.

전망

INEO는 주문을 설치로 전환하고 생산 규모를 확대할 수 있다면 현재의 성장 추세가 계속될 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 경영진은 회사의 장기적인 가치가 일회성 하드웨어 판매보다는 반복적인 구독 기반에서 나올 것이라고 말했습니다.

홀 CEO는 “회사의 장기적인 가치 평가는 그 구독 기반에 달려 있을 것”이라고 말했습니다. 그는 또한 현재 약 490만 CAD의 시가총액은 더 큰 반복 수익 흐름이 시사하는 가치보다 훨씬 낮을 수 있다고 덧붙였습니다.

현재, 회사의 단기적인 우선순위는 명확합니다: 시스템 출하, 생산 확장, 현금 흐름 통제, 그리고 수주 잔고를 월별 요금을 창출하는 설치 시스템으로 전환하는 것입니다.

컨퍼런스 토론 및 질문에 대한 자세한 내용은 아래 전체 회의록을 참조할 수 있습니다.

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