실적 발표 회의록: BHP, 2026 회계연도 역대 최고 생산량 기록, 주가 소폭 상승

Investing.com — BHP는 2026 회계연도에 기록적인 생산량, 더 강력해진 구리 수익, 확대된 배당금을 기록했으며, 주가는 정규 거래에서 상승한 후 장외 거래에서 소폭 하락했습니다. 주가는 세션을 1.83% 상승한 88.37달러로 마감했지만, 장외 거래에서는 0.55% 하락한 87.88달러를 기록했습니다. 회사는 제공된 실적 데이터에서 실제 주당순이익(EPS)이나 매출 수치를 밝히지 않았지만, 경영진은 구리가 EBITDA의 절반 이상을 차지한 최초의 해이자 순부채가 90억 달러 미만으로 마감한 한 해로서 예외적으로 강력했다고 평가했습니다.

주요 내용

• BHP는 2026 회계연도가 Western Australia의 철광석과 Chile의 Escondida 구리 광산을 포함한 주요 자산 전반에서 기록적인 생산량을 보였다고 밝혔습니다.
• 구리는 사상 처음으로 EBITDA의 50% 이상을 차지하며 전동화에 사용되는 금속으로의 회사 전환을 강조했습니다.
• 순부채는 90억 달러 미만으로 마감되어 BHP가 강력한 재무 상태를 유지하면서 성장을 위한 자금을 조달할 여력을 확보했습니다.
• 회사는 2026 회계연도에 87억 달러의 배당금을 지급했으며, 이는 4년 만에 최고치입니다.
• 경영진은 구리 성장 포트폴리오가 구리 현금 흐름으로 자체 자금 조달이 가능하다고 말했습니다.

  회사의 재정적 회복탄력성은 BHP가 47년 연속 배당금 지급을 유지하여 원자재 주기 전반에 걸쳐 놀라운 일관성을 보여주었다는 InvestingPro 팁으로 강조됩니다. 2,245억 달러의 시가총액을 자랑하는 BHP는 세계 최대 광업 회사 중 하나입니다.

회사 실적

BHP는 운영 시스템이 사업 전반에 걸쳐 더 높은 생산성과 기록적인 생산량을 지속적으로 지원했다고 밝혔습니다. 회사는 주요 자산에서 전년 대비 생산량 증가를 강조했으며, Western Australia의 철광석은 기록을 세웠고 세계 최대 구리 광산인 Escondida는 품위 저하에도 불구하고 강력한 실적을 기록했습니다.

이러한 결과는 특히 구리와 칼륨과 같이 장기 수요가 강한 원자재에 집중하면서도 철광석과 제철용 석탄을 현금 창출에 계속 사용하는 BHP의 광범위한 전략을 반영합니다. 구리는 이제 회사 수익 구성에서 더 큰 역할을 차지하며, 오랫동안 철광석으로 알려진 광산업체에게는 주목할 만한 변화입니다.

경영진은 포트폴리오가 원자재 주기 전반에 걸쳐 탄력성을 유지하도록 설계되었다고 말했습니다. 이러한 메시지는 광업 부문이 중국의 불균일한 수요, 높은 연료비, 안전 및 배출 성능 개선에 대한 지속적인 압력에 직면해 있는 상황에서 나왔습니다.

재무 하이라이트

• 구리 생산량: 모든 구리 자산에서 200만 톤.
• EBITDA에서 구리가 차지하는 비중: 회사 역사상 처음으로 50% 이상.
• 순부채: 90억 달러 미만, 목표 범위 미만.
• 배당금: 2026 회계연도에 87억 달러, 4년 만에 최고치.
• 자본 확보: Antamina 스트리밍 계약에서 40억 달러 이상.
• 연료비 영향: 높은 글로벌 연료 가격으로 인해 약 2억 달러의 부정적 영향.
• 장외 주가: 87.88달러, 정규 세션 마감 대비 0.55% 하락.
• 정규 세션 주가: 88.37달러, 당일 1.83% 상승.
• 52주 범위: 51.83달러 ~ 93.83달러.

실적 대비 전망

제공된 전망치에 따르면 EPS는 2.91달러였지만, 사용 가능한 데이터에서는 실제 EPS가 제공되지 않았습니다. 이는 현재 정보를 통해 직접적인 어닝 서프라이즈를 계산할 수 없음을 의미합니다.

그럼에도 불구하고 사업 현황은 강력한 한 해를 시사합니다. BHP는 기록적인 생산량, 확대된 배당금, 그리고 목표 범위 내에서 잘 유지된 재무 상태를 보고했습니다. 특히 구리의 EBITDA 기여도 증가는 장기 구조적 수요가 있는 원자재에서 회사가 더 강력한 가격과 더 높은 생산량의 혜택을 받고 있음을 시사하기 때문에 중요합니다.

시장 반응

BHP의 주가는 정규 세션 동안 상승한 후 장외 거래에서 상승분의 일부를 반납했습니다. 주가는 이전 종가인 86.78달러 대비 1.83% 상승한 88.37달러로 마감한 후, 장외 거래에서 0.55% 하락한 87.88달러로 완화되었습니다.

주가는 52주 범위 최고치인 93.83달러의 약 94% 수준에서 거래되며 52주 범위 최고치에 근접해 있습니다. 이는 투자자들이 회사의 최근 강점을 상당 부분 가격에 반영했음을 시사하지만, 주가는 여전히 BHP의 현금 흐름과 원자재 노출에 대한 신뢰를 반영하고 있습니다.

장외 거래에서의 소폭 하락은 일부 투자자들이 강력한 정규 세션 이후 차익을 실현했음을 나타낼 수 있습니다. 또한 시장이 이번 업데이트를 긍정적으로 보았지만, 대대적인 재평가를 유발할 만큼 놀랍지는 않았음을 시사합니다.

전망 및 가이던스

BHP의 전망은 안전, 생산성, 성장이라는 세 가지 우선순위에 집중되어 있습니다.

경영진은 회사가 사망 사고 없는 사업장이 되기를 원하며 그룹 전반의 안전 문화를 개선하기 위해 계속 노력하고 있다고 말했습니다. 또한 운영 시스템과 기술을 가치 사슬 전반에 더 깊이 활용하여 생산성을 더욱 높일 계획입니다.

성장 측면에서 BHP는 구리와 칼륨에 중점을 둡니다. 회사는 구리 파이프라인에 다음이 포함된다고 밝혔습니다.

• Chile의 Escondida 확장
• Lundin Mining과의 Argentina Vicuña 합작 투자
• South Australia의 잠재적 확장
• Arizona Resolution의 장기적인 옵션

BHP는 이러한 프로젝트들이 귀속 구리 생산량을 140만 톤에서 200만 톤 이상으로 끌어올릴 수 있다고 말했습니다. 또한 Jansen 칼륨 프로젝트는 향후 10년 동안 850만 톤의 생산량을 추가하도록 설계되었다고 덧붙였습니다.

회사는 또한 생산량을 3억 5백만 톤으로 늘릴 여지가 있다고 보는 철광석과 잠재 생산능력을 확보하기 위해 노력하고 있는 제철용 석탄에 대한 지속적인 투자를 언급했습니다.

경영진 논평

브랜든 크레이그 최고경영자(CEO)는 명확한 안전 목표를 가지고 이 역할을 시작했다고 말했습니다.

그는 "BHP에서 재임 기간 동안 사망 사고가 발생하지 않도록 노력하겠다는 야망으로 이 역할을 시작했습니다. 사망 사고 없는 사업장이 될 수 있다는 절대적인 확신을 가지고 있습니다"라고 말했습니다.

크레이그는 또한 회사의 구리 성장 계획을 강조했습니다.

그는 "Vicuña는 우리가 투자할 다단계 프로젝트가 될 것입니다. 빠르면 올해 말까지 최종 투자 결정을 내릴 수 있기를 희망합니다"라고 말했습니다.

반디타 팬트 최고재무책임자(CFO)는 재무 상태의 강점과 회사가 자체적으로 성장을 위한 자금을 조달할 수 있는 능력을 강조했습니다.

그녀는 "Chile의 구리 CapEx 성장 포트폴리오, Copper South Australia, Argentina의 Vicuña, 그리고 Resolution과 함께 미국에서의 장기적인 옵션까지, 이 모든 것은 구리 자체의 현금 흐름으로 자체 자금 조달이 가능합니다"라고 말했습니다.

위험 및 과제

• 연료 인플레이션: 높은 연료 가격은 2026 회계연도 재무 실적을 약 2억 달러 감소시켰으며, 계속해서 변동성이 있을 수 있습니다.
• 안전: BMA의 Peak Downs 광산에서 발생한 사망 사고는 안전이 주요 운영 위험으로 남아 있음을 보여줍니다.
• 노사 관계: Western Australia의 노조 활동 증가로 노사 관계가 복잡해질 수 있습니다.
• 원자재 가격: BHP는 철광석 및 구리 가격에 크게 의존하며, 이는 글로벌 수요에 따라 변동할 수 있습니다.
• 프로젝트 실행: 회사의 성장 계획은 대규모 프로젝트를 정시 및 예산 내에서 완료하는 데 달려 있습니다.

질의응답

애널리스트들은 컨퍼런스 콜에서 성장 자금 조달, 원자재 구성, 중국 관계, 인플레이션 및 노동이라는 다섯 가지 주요 문제에 집중했습니다.

자금 조달에 대해 경영진은 강력한 재무 상태를 바탕으로 구리 성장 포트폴리오가 구리 현금 흐름으로 자체 자금 조달이 가능하다고 말했습니다. 포트폴리오 구성에 대해 임원들은 구리와 칼륨이 강력한 장기 수요 성장을 보이고 철광석과 석탄이 여전히 현금 창출을 제공하기 때문에 BHP가 현재의 노출을 선호한다고 말했습니다.

중국에 대한 질문은 가격 책정 및 고객 관계에 집중되었습니다. 경영진은 평소보다 더 길어진 가격 협상에도 불구하고 이러한 관계가 "매우, 매우 강력하다"고 말했습니다. 애널리스트들은 또한 연료비에 대해 질문했으며, BHP는 가격이 상승했음에도 불구하고 여러 글로벌 공급업체를 통해 공급을 관리하여 주요 중단을 피했다고 말했습니다.

노동 질문은 Western Australia의 노조 활동에 초점을 맞췄습니다. 경영진은 직접 참여 모델을 유지하면서 선의로 계속 참여할 것이라고 말했습니다. 애널리스트들은 또한 탈탄소화에 대한 세부 사항을 요구했으며, BHP는 온실가스 배출량이 2020년 기준치 대비 거의 3분의 1 감소했으며, 현재 자산의 거의 80%가 재생 에너지로 구동된다고 밝혔습니다.

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