L&T 파이낸스, 2026년 1분기 예상치 상회 실적 발표에 주가 상승

Investing.com — L&T 파이낸스 리미티드는 2026년 1분기에 예상치를 상회하는 분기 실적 및 매출을 발표했다. 주당순이익(EPS)은 예상치 3.45달러를 넘어선 3.50달러를 기록했으며, 매출은 예상치 314억 6천만 달러를 웃도는 327억 3천만 달러를 기록했다. 회사는 이익, 장부 규모, 대출 실행액 모두 강력하게 성장했다고 밝혔다. 시간 외 거래에서 주가는 이전 종가 321.25달러에서 1.9% 상승한 327.35달러를 기록하며 52주 신고가 부근에 도달했다.

주요 내용

• EPS는 예상치를 약 1.45% 상회했으며, 매출은 예상치를 약 4.04% 넘어섰다.
• 세후 순이익(PAT)은 전년 대비 29% 증가한 902 크로르 INR를 기록하여, 회사의 분기 최고 연결 PAT를 달성했다.
• 강력한 대출 실행액 성장에 힘입어 소매 장부 규모는 전년 대비 28% 증가한 127,535 크로르 INR를 기록했다.
• 경영진은 신용 건전성을 보호하기 위해 1,000~1,200 크로르 INR에 달하는 잠재적 대출 실행을 의도적으로 포기했다고 밝혔다.
• 회사는 AI 도구, 인수 심사 시스템, 클라우드 인프라에 지속적으로 대규모 투자를 단행했다.

회사 실적

L&T 파이낸스는 2027 회계연도 1분기에 견조한 실적을 달성했으며, 대부분의 주요 사업 부문에서 성장을 보였다. 연결 장부 규모는 전년 대비 27% 증가한 129,634 크로르 INR를 기록했으며, 소매 대출 실행액은 36% 증가한 23,852 크로르 INR를 기록했다. 회사는 또한 자산 수익률(ROA) 2.48%, 자기자본 수익률(ROE) 12.71%를 보고했는데, 이는 모두 전년 대비 높은 수치다.

이 대출 기관의 실적은 강력한 수요와 신중한 리스크 관리의 조화를 반영한다. 경영진은 거시 경제 및 지정학적 불확실성으로 인해 빠른 확장보다 신중함을 선택했다고 밝혔다. 이러한 접근 방식은 단기 대출 실행액을 일부 제한했을 수 있지만, 자산 건전성 및 수익성 유지에 도움이 되었다.

회사의 실적은 인도의 신용 환경이 여전히 우호적이며, 농촌 수요가 개선되고 소비 지출이 견조하게 유지되는 가운데 나왔다. L&T 파이낸스는 광범위한 고객 기반, 디지털 채널 및 AI 기반 인수 심사를 활용하여 농촌 및 도시 사업 전반에 걸쳐 성장을 심화하고 있다고 밝혔다.

재무 하이라이트

• 주당순이익 (EPS): 예상치 3.45달러 대비 3.50달러.
• 매출: 예상치 314억 6천만 달러 대비 327억 3천만 달러.
• 연결 세후 순이익 (PAT): 전년 대비 29% 증가한 902 크로르 INR.
• 연결 장부 규모: 전년 대비 27% 증가한 129,634 크로르 INR.
• 소매 장부: 전년 대비 28% 증가한 127,535 크로르 INR.
• 분기 소매 대출 실행액: 전년 대비 36% 증가한 23,852 크로르 INR.
• 자산 수익률 (ROA): 2.48%, 전년 동기 2.37% 대비 11 베이시스 포인트 상승.
• 자기자본 수익률 (ROE): 12.71%, 전년 동기 10.86% 대비 185 베이시스 포인트 상승.
• 순이자마진(NIM) 및 수수료: 10.47%, 2026 회계연도 4분기 대비 변동 없음, 전년 동기 10.22% 대비 상승.
• 신용 비용: 2.54%, 직전 분기 대비 10 베이시스 포인트 하락.

실적 대비 예상치

회사는 이익과 매출 모두에서 예상치를 상회했다. EPS 3.50달러는 예상치 3.45달러보다 0.05달러 높은 수치로, 1.45%의 서프라이즈를 기록했다. 매출 327억 3천만 달러는 예상치 314억 6천만 달러를 12억 7천만 달러, 즉 4.04% 초과했다.

매출 예상치 상회폭이 이익 예상치 상회폭보다 컸는데, 이는 회사가 애널리스트들의 모델보다 더 많은 사업을 창출하면서도 수익성을 유지했음을 시사한다. 이러한 조합은 특히 자산 건전성 개선과 높은 수익률이 동반될 때 투자자들에게 긍정적으로 평가되는 경향이 있다.

예상치 상회 폭이 극적이지는 않았지만, 회사의 전반적인 운영 모멘텀을 강화하기에 충분히 의미 있는 수준이었다. 컨퍼런스 콜에서는 또한 이익, 장부 규모, 대출 실행액의 강력한 전년 대비 성장을 강조했는데, 이는 이번 분기가 일회성 이익이라기보다는 지속적인 추세의 일부임을 시사한다.

시장 반응

L&T 파이낸스 주가는 실적 발표 후 321.25달러에서 1.9% 상승한 327.35달러를 기록했다. 이러한 움직임으로 주가는 52주 최고가 338.60달러 부근에 도달했으며, 최저가 194.40달러를 훨씬 웃돌았다.

시장 반응은 이번 분기에 대한 전반적으로 긍정적인 평가를 반영하는 것으로 보인다. 투자자들은 실적 상회, 매출 서프라이즈, 그리고 회사의 장부 규모 및 대출 실행액의 지속적인 성장을 환영했을 것이다. 주가 상승은 급격하기보다는 완만했는데, 이는 회사의 최근 실적 추세를 감안할 때 실적이 좋았지만 놀랄 만한 수준은 아니었음을 시사할 수 있다.

주가는 연간 범위의 최고점 부근에 머물러 있으며, 이는 시장이 이미 회사의 성장 및 기술 전략에 대해 긍정적인 시각을 가지고 있었음을 시사한다. 이번 움직임은 대규모 재평가를 의미하지 않으면서 그러한 낙관론을 더한다.

전망 및 가이던스

경영진은 “리스크 우선, 기술 우선(risk first, tech first)” 성장에 중점을 둔 장기 전략을 재확인했다. 회사는 ’락샤 2031(Lakshya 2031)’ 계획에 따라 20% 이상의 연평균 장부 복합 성장을 목표로 하며, 시간이 지남에 따라 신용 비용을 2% 이하로 낮추는 것을 목표로 한다고 밝혔다.

2027 회계연도에 경영진은 자금 조달 비용이 소폭 상승하여 연간 7.35%~7.40% 범위가 될 것으로 예상했다. 또한 NIM 및 수수료는 10%~10.5% 범위 내에 유지될 것으로 예상했다. 회사는 2027 회계연도 4분기까지 신용 비용이 2%~2.2%로 개선될 것으로 예상한다. 소비자 금융 산업의 주요 기업으로서 L&T 파이낸스의 전략적 포지셔닝과 기술 투자는 투자자들의 면밀한 주시를 받고 있다. 인베스팅프로 구독자들은 회사의 성장 목표 달성 여부를 평가하기 위한 종합적인 재무 지표, 적정가치(Fair Value) 추정치, 전문가 분석에 접근할 수 있다.

여러 전략적 이니셔티브가 향후 성장을 지원할 것으로 예상된다.

• AI 인수 심사 엔진인 ’프로젝트 사이클롭스(Project Cyclops)’는 농촌 비즈니스 금융 및 주택 담보 대출 부문으로 확장될 것이다.
• 포트폴리오 인텔리전스 플랫폼인 ’프로젝트 노스트라다무스(Project Nostradamus)’는 사업 전반에 걸쳐 더욱 확장될 것이다.
• AI 기반 서비스 및 교차 판매 플랫폼인 ’프로젝트 헤라클레스(Project Hercules)’는 2027 회계연도 3분기까지 출시를 목표로 한다.
• 회사는 2027 회계연도에 금 대출 지점 네트워크를 500개 신규 지점으로 확장할 계획이다.

경영진은 또한 2028 회계연도부터는 결제 사업 부문의 수수료 수익이 더욱 가시화될 것으로 예상된다고 밝혔다.

경영진 논평

수디프타 로이(Sudipta Roy) 전무이사 겸 최고경영자(CEO)는 "우리는 훨씬 더 빠르게 성장할 수도 있었다. 하지만 경제의 변동성을 감안하여 공격적인 확장보다는 신중함을 택했다"고 말하며 회사의 신용 건전성 중시를 강조했다.

로이는 회사의 운영 철학을 설명하며 "우리의 ’리스크 우선, 기술 우선(risk first, tech first)’ 접근 방식에서 명확히 밝혔듯이, 성장을 위해 리스크를 결코 타협하지 않을 것"이라고 말했다.

사친 조쉬(Sachinn Joshi) 최고재무책임자(CFO)는 회사의 연결 NIM 및 수수료 지표가 대출 마진 압력에도 불구하고 10.47%로 견조하게 유지되었다고 말했다. 그는 "이 지표는 실제로 정확히 같은 수준을 유지했다"고 덧붙였다.

로이는 또한 회사의 기술 추진을 강조하며 "우리의 목표는 인도 최고의 AI 기반 소매 금융 서비스를 구축하는 것입니다"라고 말했다. 그는 프로젝트 사이클롭스가 이미 12,000 크로르 INR 이상의 이륜차 대출을 심사했으며, 업계 리스크 벤치마크를 계속해서 상회하고 있다고 밝혔다.

위험 및 과제

• 높은 자금 조달 비용: 경영진은 차입 비용이 소폭 상승하여 마진에 압력을 가할 수 있다고 예상한다.
• 거시 경제 변동성: 지정학적 불확실성과 금리 변동은 유동성 및 자금 조달에 영향을 미칠 수 있다.
• 성장 부문의 신용 위험: 개인 대출, 금 대출 및 SME 금융의 빠른 확장은 면밀한 모니터링을 필요로 한다.
• 규제 변화: 대출, 보험 수수료 또는 금 대출 규정의 변화는 매출 및 운영에 영향을 미칠 수 있다.
• 대규모 기술 투자: 대규모 AI 및 클라우드 투자는 완전한 재정적 수익을 창출하는 데 시간이 걸릴 수 있다.

질의응답

애널리스트들은 마진 압력, 개인 대출 성장, 신용 건전성 및 회사의 기술 전략에 초점을 맞췄다.

질문은 L&T 파이낸스가 NIM이 24 베이시스 포인트 하락했음에도 불구하고 어떻게 NIM 및 수수료를 안정적으로 유지했는지에 집중되었다. 조쉬는 높은 이자 비용이 수수료 및 기타 수입으로 상쇄되었으며, 분기 동안 보유했던 초과 유동성도 구성에 영향을 미쳤다고 말했다.

애널리스트들은 개인 대출 실행액이 126% 증가한 것에 대해서도 질문했다. 로이는 이 사업이 급여 생활자를 대상으로 하며, CRED, 구글 페이(Google Pay), 폰페(PhonePe), 아마존(Amazon)과 같은 디지털 파트너를 활용하고, 사이클롭스 인수 심사를 적용하여 신용 건전성을 유지한다고 말했다. 그는 총 부실률이 3% 미만이며, 순 부실률은 최근 최저치를 기록하고 있다고 덧붙였다.

또 다른 초점은 회사의 자금 조달 비용 전망이었다. 조쉬는 연간 7.35%~7.40%의 범위가 변동성이 큰 금리 환경과 변화하는 유동성 조건을 반영한다고 말했다. 그는 또한 상황이 안정화됨에 따라 회사가 분기 중 초과 유동성을 4,200 크로르 INR에서 분기 말에는 9,000 크로르 INR로 줄였다고 말했다.

애널리스트들은 회사의 AI 투자 및 영업 레버리지에 대해 질문했다. 로이는 사이클롭스, 노스트라다무스 및 기타 도구들이 인수 심사, 채권 회수 및 고객 서비스를 개선하도록 설계되었으며, 프라이빗 클라우드 인프라는 5년간 비용을 70% 절감할 수 있다고 말했다. 그는 이러한 노력이 회사의 장기 수익 목표를 지원할 것이라고 덧붙였다.

마지막 관심 분야는 회사의 농촌 및 소액 금융 전망이었다. 로이는 몬순 지연이 큰 스트레스를 유발하지 않았으며, 농촌 현금 흐름은 여전히 탄력적이라고 주장했다. 그는 또한 소액 금융 산업이 상당한 부채 감축을 이루었으며, 이는 해당 부문에 긍정적이라고 보았다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.