에버코어 ISI는 월요일, 태피스트리(Tapestry Inc.)(뉴욕증권거래소: TPR)의 주식 등급을 '시장 부합'에서 '초과 달성'으로 상향 조정하는 동시에 목표 주가를 기존 30달러에서 50달러로 상향 조정했습니다. 이 낙관적 인 수정은 럭셔리 패션 지주 회사에 대한보다 유리한 전망을 시사하는 몇 가지 주요 요인에 근거합니다.
태피스트리의 핵심 브랜드인 코치의 북미 시장 성장세가 가속화되고 있다는 점이 투자의견 상향 조정의 주된 이유입니다.
"최근 몇 분기 동안 미국 핸드백 카테고리의 하락세가 실적에 압박을 가하고 있음에도 불구하고, 우리는
2분기에 Coach 북미 지역이 충분히 성장하여 TPR의 24년 전체 가이던스를 상향 조정했습니다."라고 분석가들은 말합니다.
또한 태피스트리의 중국에 대한 가이던스가 보수적일 수 있다고 판단하여 24 회계연도 주당 순이익(EPS) 추정치를 4.14달러에서 4.19달러로 상향 조정하여 컨센서스인 4.13달러를 상회했습니다. 회계연도25E 주당순이익 전망치도 4.48달러에서 4.60달러로 조정하여 시장의 예상에 부합하도록 했습니다.
등급 상향에 기여한 또 다른 요인은 카프리 홀딩스 리미티드(CPRI) 산하 브랜드들의 상태입니다. CPRI의 브랜드 건전성에 대한 우려에도 불구하고 컨센서스 EBIT는 최초 24 회계연도 가이던스 이후 40% 감소했으며, 이는 시장의 우려가 이미 주식 가치에 반영되었을 수 있음을 나타냅니다.
또한 태피스트리의 재무제표에 대한 우려도 해소되었습니다. 당초 태피스트리의 80억 달러에 달하는 부채가 논란의 대상이 되었습니다. 그러나 태피스트리는 보수적인 가정 하에서도 연간 최소 15억 달러의 잉여현금흐름(FCF)을 창출할 것으로 예상됩니다. 이러한 견고한 현금 흐름은 레버리지 비율을 매년 0.8~0.9배씩 감소시켜 3년 이내에 2.0배 이하로 낮출 수 있을 것으로 예상됩니다. 비즈니스 시너지의 잠재력과 금리 환경의 개선도 태피스트리의 재무 전망을 더욱 긍정적으로 만드는 데 기여합니다.
이러한 요인들이 복합적으로 작용하여 에버코어 ISI는 태피스트리의 주식 실적 잠재력에 대한 보다 낙관적인 입장을 반영하여 투자의견을 상향 조정하고 목표주가를 상향 조정하기로 결정했습니다.
인베스팅프로 인사이트
에버코어 ISI가 태피스트리(NYSE:TPR)를 아웃퍼폼으로 상향 조정한 것을 고려할 때, 이러한 낙관적인 전망을 뒷받침할 수 있는 인베스팅프로의 몇 가지 주요 지표와 인사이트에 주목할 필요가 있습니다. 태피스트리의 시가총액은 92억 8,000만 달러에 달하며 럭셔리 패션 시장에서 상당한 존재감을 과시하고 있습니다. 또한 이 회사는 10.08의 매력적인 주가수익비율을 자랑하며, 이는 수익 잠재력을 고려할 때 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 이는 태피스트리가 단기 수익 성장에 비해 낮은 P/E 비율로 거래되고 있다는 점을 강조하는 InvestingPro 팁 중 하나와 일치합니다.
2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안의 매출 총이익률은 71.36%에 달하며, 이는 강력한 운영 효율성과 비용 통제를 나타냅니다. 이는 태피스트리의 인상적인 매출 총이익률을 칭찬하는 또 다른 InvestingPro 팁에 의해 더욱 뒷받침됩니다. 태피스트리는 3년 연속 배당금을 인상했을 뿐만 아니라 15년 연속 배당금 지급을 유지하여 주주에게 가치를 환원하겠다는 의지를 반영하고 있습니다.
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