다나허 코퍼레이션(DHR)은 예상보다 높은 매출과 견고한 실행에 힘입어 마진과 현금흐름 예상치를 모두 상회하는 2023년 4분기 실적을 발표했습니다. 연간 핵심 매출이 10% 감소했음에도 불구하고 조정된 영업이익률은 28.7%, 조정 희석 주당 순이익은 7.58달러를 달성했습니다. 다나허의 매출은 239억 달러에 달했으며, 51억 달러의 잉여현금흐름을 창출하여 32년 연속 순이익 대비 잉여현금흐름 전환율 100% 이상의 기록을 이어갔습니다. 회사는 바이오 프로세싱 사업이 점진적으로 개선되어 연말까지 한 자릿수의 높은 성장률을 기록할 것으로 예상하고 있습니다. 생명과학 및 진단 부문은 핵심 매출이 감소했지만 세페이드의 분자 진단 사업은 상당한 성장세를 보였습니다. 다나허는 전략적 인수와 포트폴리오 강화에 힘입어 장기적인 성장에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 다나허는 강력한 매출과 실행으로 4분기 마진 및 현금 흐름 기대치를 초과 달성했습니다.
- 연간 매출은 239억 달러, 핵심 매출은 10% 감소했습니다.
- 조정된 영업 이익률은 28.7%, 주당 순이익은 7.58달러를 기록했습니다.
- 회사는 51억 달러의 잉여현금흐름을 창출하여 32년 만에 최고치를 기록했습니다.
- 바이오 프로세싱 사업은 2024년 상반기에 한 자릿수의 낮은 감소세를 보이다가 연말에는 한 자릿수의 높은 성장세로 회복될 것으로 예상됩니다.
- 생명과학 부문은 4%의 핵심 매출 감소를, 진단 부문은 8.5%의 매출 감소를 기록했습니다.
- 2024년 1분기 핵심 매출은 한 자릿수의 높은 감소율이 예상되며, 2024년 전체로는 한 자릿수의 낮은 감소율이 예상됩니다.
- 조정 영업 이익률은 2024년에 50 베이시스 포인트 개선될 것으로 예상됩니다.
- 다나허는 베랄토의 분사와 앱캠 인수를 통해 포트폴리오를 강화했습니다.
- 세페이드의 분자 진단 사업이 성장하여 호흡기 부문 매출이 약 6억 5,000만 달러로 증가했습니다.
회사 전망
- 2024년 말까지 한 자릿수의 높은 성장률을 목표로 바이오프로세싱 비즈니스의 점진적인 개선.
- 2024년 1분기 핵심 매출은 한 자릿수의 높은 감소율을 보일 것으로 예상되며, 연간으로는 한 자릿수의 낮은 감소율을 보일 것으로 예상됩니다.
- 조정 영업이익률은 2023년에 비해 50 베이시스 포인트 개선될 것으로 예상합니다.
약세 하이라이트
- 연간 핵심 수익이 10% 감소했습니다.
- 생명과학 및 진단 부문에서 핵심 매출이 감소했습니다.
- 중국 제약 시장은 올해 한 자릿수 높은 성장률 감소가 예상됩니다.
강세 하이라이트
- 세페이드의 분자 진단 사업은 10%대의 낮은 핵심 매출 성장률을 보였습니다.
- 세페이드의 호흡기 부문 매출은 약 6억 5,000만 달러로 예상을 뛰어넘었습니다.
- 전략적 자본 배치 계획과 함께 발베르토 분사 후 강력한 대차 대조표 옵션.
미스
- 팬데믹과 거시 경제 상황으로 인해 어려움을 겪었습니다.
Q&A 하이라이트
- 약 1.5개 분기의 과거 수치와 일치하는 수준의 수주잔고.
- 청구 대비 매출 비율은 연중 점진적으로 개선될 것으로 예상.
- 중국 시장은 단기적으로 어려움에 직면할 수 있지만 장기적으로는 여전히 매력적입니다.
- 올해 바이오 프로세싱 부문은 큰 폭의 개선이 예상되지는 않지만 2024년 하반기에는 긍정적인 신호가 예상됩니다.
- 생명과학 기기 사업은 올해 한 자릿수의 낮은 성장률을 기록할 것으로 예상.
인베스팅프로 인사이트
다나허 코퍼레이션(DHR)은 최근 수익 보고서에서 어려운 경제 환경에도 불구하고 견고한 실행력을 보여주며 회복력을 입증했습니다. 투자자들이 세부 사항을 파악할 때 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 관점을 더욱 명확히 할 수 있는 InvestingPro의 몇 가지 주요 지표와 인사이트를 살펴 보겠습니다.
인베스팅프로 데이터에 따르면 다나허의 시가총액은 1,783억 7,000만 달러로, 업계에서 다나허의 상당한 입지를 반영하고 있습니다. 다나허의 주가수익비율(P/E)은 37.56으로 프리미엄 밸류에이션을 나타내지만, 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 P/E 비율인 29.54와도 일치합니다. 이는 투자자들이 다나허의 수익 잠재력에 대한 확신을 가지고 있음을 시사합니다. 또한 같은 기간 동안 회사의 매출 성장은 5.39 % 감소한 것으로 나타나 기사에서 언급 한 핵심 매출 감소와 일치합니다.
인베스팅프로 팁은 다나허의 실적에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 애널리스트들이 다가오는 기간에 대한 수익을 상향 조정함에 따라 회사의 미래 수익성에 대한 잠재적 낙관론을 시사합니다. 또한 6년 연속 배당금을 인상하고 31년 동안 배당금 지급을 유지해 온 다나허의 실적은 수익 압박 속에서도 주주 환원에 대한 다나허의 노력을 강조합니다.
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다나허는 생명과학 도구 및 서비스 업계의 선두주자로서 탄탄한 재무구조와 함께 현재의 경제 역풍을 헤쳐나가고 장기적인 성장 기회를 활용할 준비가 된 기업임을 시사합니다.
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