AGNC 인베스트먼트(AGNC)는 국채 공급 우려와 통화 정책의 불확실성으로 인해 변동성이 큰 채권 시장에도 불구하고 2023년 4분기에 12%의 경제적 수익률을 달성했다고 발표했습니다. 이 회사는 연간 3%의 경제 수익률을 기록했으며 매월 안정적인 배당금을 지급하여 총 10%의 주식 수익률로 정점을 찍었습니다. 긍정적인 경제 지표와 투자자 친화적인 정책으로 전환한 연방준비제도의 입장은 분기 말 채권 및 주식 시장의 랠리에 기여했습니다. AGNC의 분기 종합소득은 주당 1달러를 기록했으며, 약 3억 8,000만 달러의 보통주를 성공적으로 조달했습니다. 2024년에도 긍정적인 투자 환경이 예상되는 등 기관 모기지담보증권(MBS)에 대한 전망은 우호적입니다.
주요 테이크아웃
- AGNC는 2023년 4분기에 12%의 경제 수익률과 연간 3%의 수익률을 기록했으며, 총 주식 수익률은 10%를 기록했습니다.
- 이 회사는 해당 분기에 주당 1달러의 포괄손익을 보고했습니다.
- AGNC는 시장 공모 프로그램을 통해 약 3억 8,000만 달러를 조달하여 강력한 유동성을 유지했습니다.
- 2024년 기관 주택저당증권(MBS) 전망은 중립적인 연준 통화정책과 금리 인하 가능성으로 인해 우호적인 조건이 예상되는 등 긍정적입니다.
- 비기관 시장 밸류에이션은 가득 차 있으며, 추가 스프레드 긴축 가능성은 낮은 것으로 간주됩니다.
- 회사의 헤지 포트폴리오는 30억 달러 감소했으며, 스왑 기반 헤지를 늘릴 계획입니다.
- AGNC의 모기지 포트폴리오는 시가 기준 10% 중반의 자기자본수익률(ROE)을 창출하고 있으며, 손익분기점 ROE는 약 15.5%입니다.
회사 전망
- AGNC는 매력적인 밸류에이션 수준과 금리 변동성 감소로 인해 2024년 기관 주택저당증권에 대한 투자 전망이 우호적일 것으로 예상합니다.
- 연준의 중립적 정책 기조와 2024년 금리 인하 가능성은 회사에 긍정적 인 발전으로 간주됩니다.
- AGNC의 포트폴리오는 분기 동안 듀레이션이 짧아지면서 소폭 증가했습니다.
약세 하이라이트
- 비에이전시 시장의 밸류에이션은 만기로 간주되며 추가 스프레드 축소 가능성은 제한적입니다.
- 낮은 주택 경제성 수준으로 인해 소비자 재량 수요가 약화될 수 있으며, 이는 잠재적으로 신용 성과에 영향을 미칠 수 있습니다.
강세 하이라이트
- 국채 및 스왑 기반 헤지보다 우수한 성과를 보인 기관 MBS는 유기적 공급이 제한적이고 선지급 리스크가 낮습니다.
- 매력적인 스프레드와 우호적인 인플레이션 데이터는 기관 모기지 시장의 긍정적인 정서에 기여하고 있습니다.
- 머니 매니저는 기관 주택저당증권의 주요 구매자였으며, 은행 예금이 안정화되면 은행의 참여가 늘어날 수 있습니다.
미스
- 회사의 헤지 포트폴리오는 12월 31일 기준 605억 달러로 전 분기 대비 30억 달러 감소했습니다.
Q&A 하이라이트
- Federico는 회사의 손익분기점 ROE와 모기지 포트폴리오의 10% 중반대 ROE 사이의 조율에 대해 논의했습니다.
- 회사는 스프레드의 안정성에 대한 신뢰가 높아지면 더 큰 위험을 감수할 준비가 되어 있지만, 현재로서는 그렇게 해야 할 압박이 없습니다.
- 장기 스프레드 동인으로는 연준의 대차대조표 구성과 MBS 및 국채 시장에서 더 많은 민간 자본으로의 전환이 있습니다.
- AGNC는 콜 리스크를 완화하기 위해 중간 쿠폰 범위에 초점을 맞춰 델타 헤지와 자산 선택을 통해 볼록성 리스크를 관리합니다.
- 유동성 전략은 회사가 강제적인 디레버리징 없이도 극단적인 시장 상황을 견딜 수 있도록 하는 것을 목표로 하며, 높은 비율의 비제약 용량으로 높은 레버리지 운용을 가능하게 합니다.
인베스팅프로 인사이트
(AGNC)는 시장 변동성 속에서도 탄력적 인 성과를 보여 왔으며, 최근 회사가 2023 년 4 분기에 12 %의 경제 수익을 발표함에 따라 투자자들은 재무 건전성과 미래 전망에 대한 자세한 내용을 이해하는 데 열중하고있을 수 있습니다. InvestingPro 플랫폼은 이해 관계자에게 중요한 심층적인 인사이트를 제공합니다.
주목할 만한 인베스팅프로 팁 중 하나는 애널리스트들이 올해 AGNC의 순이익이 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이는 지난 분기의 긍정적인 경제 수익률과 주당 1달러의 종합소득과 일치한다고 지적합니다. 이러한 예상되는 성장은 2024년에 대한 회사의 긍정적인 투자 전망의 핵심 요소입니다. 또한 다른 InvestingPro 팁에서 강조한 바와 같이 17 년 연속 배당금 지급을 유지할 수있는 회사의 능력은 주주 수익에 대한 회사의 노력을 강조하며, 이는 회사의 상당한 배당 수익률 인 14.77 %를 고려할 때 특히 인상적입니다.
인베스팅프로 데이터를 살펴보면, AGNC의 시가총액은 68억 달러이며, 188.27의 높은 주가수익비율로 거래되고 있으며, 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 수치는 212.2로 더 높습니다. 이는 단기 수익 성장에 비해 프리미엄 밸류에이션이 형성되어 있음을 나타냅니다. 그러나 지난 12개월 동안 이 회사의 매출 성장률은 122.49%로 괄목할 만한 성과를 거두었으며, 이는 강력한 탑라인 실적을 시사합니다.
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