인도의 디지털 결제 대기업 Paytm의 주가는 오늘 봄베이 증권거래소(BSE)에서 금융주가 대규모 매도세에 직면하면서 2% 이상 하락했습니다. 시장의 부정적인 반응은 인도 중앙은행(RBI)이 무담보 소매 대출에 대한 위험 가중치를 높이기로 한 결정에 따른 것으로, 분석가들은 은행의 대출 성장을 억제하고 Paytm과 같은 핀테크 기업에 간접적으로 영향을 미칠 수 있다고 보고 있습니다.
증권사 CLSA는 RBI의 새로운 조치가 은행의 대출 성장을 억제하여 금융 생태계에 파문을 일으키고 핀테크 기업에 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다. 다양한 디지털 금융 상품으로 유명한 Paytm은 그 결과 비즈니스 역학 관계에 변화가 생길 수 있습니다.
또 다른 금융 서비스 회사인 제프리스는 상황을 좀 더 미묘하게 바라봤습니다. 대부분의 비은행 금융회사(NBFC) 파트너는 무담보 대출 비중이 적기 때문에 Paytm에 미치는 영향은 미미할 수 있다는 의견을 제시했습니다. 그럼에도 불구하고 제프리는 잠재적인 문제를 완전히 무시하지는 않았습니다. 자금 조달 비용 증가와 자본 요구 사항 증가로 인해 Paytm의 선매 후불(BNPL) 및 개인 대출(PL) 상품의 수익성이 압박을 받을 수 있다는 점을 강조했습니다. 이로 인해 신용 기준이 더 엄격해지거나 해당 상품의 성장이 둔화될 수 있습니다.
Jefferies는 2024 회계연도에 90%에 달할 것으로 예상되던 소비자 대출 지출 성장률이 2025 회계연도에는 40%, 2026 회계연도에는 35%로 둔화될 것으로 전망합니다. 이러한 둔화는 2025년과 2026년 회계연도에 대출 수익에 5~10% 영향을 미쳐 Paytm의 수익성 경로에 변화를 가져올 것으로 예상됩니다.
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