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앵글로 구리 입찰에서 투자자들의 요구에 직면한 BHP

기사 편집Brando Bricchi
입력: 2024- 05- 25- 오전 03:34
© Reuters.
BHP
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세계 최대 상장 광산업체인 BHP는 현재 진행 중인 앵글로 아메리칸의 구리 자산에 대한 협상에서 앵글로의 투자자들로부터 압력을 받고 있습니다. 이 투자자들은 광업 역사상 최대 규모의 거래를 마무리하기 위해 회사 전체에 대한 단순화된 제안 또는 추가 현금 인센티브를 요구하고 있습니다. 수요일, 앵글로 아메리칸은 이전에 회사를 저평가하고 실행하기 어렵다고 판단한 세 건의 제안을 거부한 후 구속력 있는 제안을 제출하기 위해 BHP의 마감 기한을 연장했습니다.

BHP는 라틴아메리카에 있는 Anglo의 고품질, 장수명 구리 광산을 두고 경쟁하고 있지만, 거래의 복잡성과 Anglo 이사회와 투자자들의 반발로 인해 BHP의 의지가 시험대에 올랐습니다. BHP의 초기 제안은 앵글로 투자자들에게 앵글로의 자체 해체 계획보다 더 빠른 매각 대금 지급을 약속했지만, BHP의 자산 포트폴리오와 구리 사업 확장에 대한 필요성에 대한 의구심이 제기되고 있습니다.

두 회사의 주식을 보유하고 있는 올드 뮤추얼의 포트폴리오 매니저인 이안 우들리는 BHP가 저평가된 채권으로 인해 향후 거래에서 가격을 깎이지 않도록 포트폴리오를 재조정하는 것을 목표로 하고 있다고 말했습니다. BHP는 인수 제안 자체를 재조정하기보다는 앵글로가 "포이즌 필"을 제거하도록 설득하여 앵글로의 구리를 인수하기를 희망했지만 현재까지 이 접근 방식은 성공하지 못했습니다.

앵글로 아메리칸은 한 달 동안 세 차례에 걸쳐 BHP의 제안을 거부했으며, 가장 최근에 수정된 제안은 주당 29.34파운드, 즉 386억 파운드(490억 5천만 달러)로 앵글로의 가치를 평가했습니다. Anglo는 석탄, 니켈, 다이아몬드, 백금 사업부를 매각하여 10년 내에 구리 생산량을 100만 톤 이상으로 확대하는 데 주력할 계획입니다.

이번 인수의 핵심은 올해 약 53만 2,000톤의 구리를 생산할 것으로 예상되는 콜루후아시, 켈라베코, 로스 브론세스 광산 등 칠레와 페루의 주요 구리 광산을 포함한 앵글로의 주요 구리 광산입니다. 맥쿼리 애널리스트들은 BHP의 구리 생산량이 2026년 약 190만 톤으로 정점을 찍고 2028년에는 비용 상승으로 인해 약 160만 톤으로 감소할 것으로 예측합니다.

구리의 중요성은 전력에서 건설에 이르기까지 광범위하며, 특히 전기 자동차 부문의 친환경 에너지 전환에 따라 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 그러나 칠레 에스콘디다 광산의 구리 정광은 금속 함량이 표준 산업 범위의 하단에 머물고 있어 등급 하락과 라틴 아메리카의 신규 매장지 부족과 같은 문제를 나타내고 있습니다.

앵글로 측은 논의에 참여하는 데 동의했지만, 앵글로 플래티넘과 쿰바 철광석을 즉시 분리해야 한다는 BHP의 조건은 거래 실행을 복잡하게 하고 주주 가치를 위험에 빠뜨린다고 재차 강조했습니다. BHP는 제3자가 제안을 하거나 앵글로 이사회가 더 나은 조건을 제시하지 않는 한 앵글로 주주들에게 제안한 지분 비율은 최종적인 것이라고 밝혔습니다. 한 소식통에 따르면 BHP는 제안의 구조를 변경하거나 현금을 추가할 계획이 없다고 합니다.

앵글로의 한 주요 투자자는 BHP의 세 번째 제안이 최소 공정 가격 기대치인 주당 31.93파운드에 미치지 못한다고 생각하며, 앵글로의 전체 가치를 반영하기 위해 최대 주당 37.44파운드까지 제안할 수 있다고 제안했습니다. 현재 양사 간의 협의는 법률 및 재무 담당자로 제한되어 있습니다.

앵글로의 두 번째로 큰 투자자인 남아프리카공화국 공공투자공사는 BHP의 세 번째 제안에 앞서 초기 제안에 "의미 있는 수정"이 필요하다고 지적했습니다. 일부에서는 앵글로 전체를 인수한 후 나중에 자산을 분사하는 것이 BHP에 더 나은 전략이라고 제안합니다.

현재 환율은 1달러에서 0.7870파운드입니다.

로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.

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