H&R 부동산 투자신탁(REIT)(HR.UN)은 2024년 1분기 실적을 공개하며 주거 및 산업 부문으로의 전략적 전환과 오피스 부동산 매각을 강조했습니다. 이 회사는 동일 자산 순영업수익이 1.4% 증가하고 단위당 운영자금(FFO)이 0.297달러를 기록했다고 보고했습니다. 또한, 랜타워 주거 부문의 강력한 성과와 안정적인 점유율을 강조하며 가치 창출과 전략적 이니셔티브에 계속 집중할 계획이라고 밝혔습니다.
주요 테이크어웨이
- H&R REIT의 포트폴리오는 현재 주거용 및 산업용 부동산이 62%, 오피스 부동산이 23%를 차지하고 있습니다.
- 부동산 매각 및 계약 중인 부동산의 연간 판매액은 4억 1,170만 달러에 달했습니다.
- 이 리츠는 현금 기준 동일 자산 NOI가 1.4% 증가했다고 보고했습니다.
- 랜타워 주거 부문은 동일 부동산 NOI가 3.2% 증가했습니다.
- 오피스 부문 NOI는 점유율 감소로 인해 감소했습니다.
- 리테일 부문 NOI는 5.7% 증가했습니다.
- 유닛당 FFO는 0.297달러로 50.5%의 배당률을 기록했습니다.
- 단위당 순자산 가치는 $21.05로 증가했습니다.
- 총자산 대비 부채 비율은 44.5%, 유동성은 8억 달러 이상이었습니다.
- 다가구 플랫폼의 안정적인 입주자 유지율과 긍정적인 수요 추세.
- 임대료 성장과 지속적인 개발 프로젝트에 대한 기대.
회사 전망
- H&R REIT는 계속해서 오피스 부동산을 매각하고 전략적 계획을 실행할 계획입니다.
- 2025년에는 공급이 감소하고 2026년에는 임대료가 크게 증가할 것으로 예상되는 등 임대 주택에 대한 수요가 여전히 강세를 보일 것으로 예상하고 있습니다.
- 향후 12개월 이내에 ECHO 포트폴리오에 대한 LP 지분을 회수할 수 있을 것으로 낙관하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 점유율 감소로 인한 오피스 부문의 동일 자산 NOI 감소.
- 현재 대차대조표를 보호하기 위한 환매 또는 NCIB 프로그램에 참여하지 않음.
강세 하이라이트
- 랜타워 주거 부문의 입주율 및 임대료 증가.
- 다가구 플랫폼의 긍정적인 수요 추세와 안정적인 거주자 유지.
- 리테일 부문의 동일 부동산 NOI가 5.7% 증가했습니다.
미스
- 오피스 공간, 특히 킹스웨이 및 기타 부동산의 점유율 감소.
Q&A 하이라이트
- 랜타워의 에밀리 왓슨은 큰 변화가 없을 것으로 예상되는 시장의 안정적인 공급 동향에 대해 논의했습니다.
- Reddit 개발 공식을 사용한 더 많은 프로젝트의 착공 가능성에 대해 언급했습니다.
- 브루클린에서 약 4,000만 달러 규모의 전환을 포함한 메자닌 대출에 대한 논의가 있었습니다.
- 래리 플룸은 헤리티지 프로젝트의 공사비 증가와 코러스에서 자금을 지원받은 후 예상되는 부채 대 EBITDA 비율 하락에 대해 언급했습니다.
- 안정적인 리스 스프레드는 4분기에 60베이시스 포인트 개선되었으며, 2분기는 보합세를 보일 것으로 예상됩니다.
결론적으로, H&R REIT의 1분기 실적 발표는 전략적 계획과 주거 및 산업 부문의 성과에 초점을 맞춘 전환기에 있는 회사의 모습을 반영했습니다. 오피스 부동산 시장에 어려움이 있지만, 성장과 가치 창출을 위한 탄탄한 전략으로 회사의 전반적인 재무 건전성은 견고해 보입니다.
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