아마데우스 IT 그룹 SA(AMS.MC)는 매출이 14% 증가한 1분기 실적을 발표하며 올해를 순조롭게 시작했다고 발표했습니다. 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)과 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)은 각각 14.2%와 19.1% 증가했습니다.
조정 이익도 19% 증가했습니다. 이러한 재무적 개선은 복셀 미디어와 비전박스 인수를 완료하고 전자화폐 부문에 대한 규제 승인을 받는 등 전략적 확장과 함께 이루어졌습니다.
아마데우스는 익스피디아 그룹과 같은 주요 업체를 위해 새로운 유통 역량(NDC) 기술을 배포하는 데 진전을 보이고 있으며, 영국항공이 아마데우스 네비오 프로젝트를 위한 기술 파트너로 선정했습니다. 이 회사는 시장 장악을 목표로 항공사와 여행사를 위한 선도적인 NDC 애그리게이터로 자리매김하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 아마데우스의 1분기 매출은 14% 증가했으며, EBITDA와 EBIT는 각각 14.2%, 19.1% 성장했습니다.
- 조정 이익은 19% 증가했으며, 잉여 현금 흐름은 전년 대비 23.1% 증가했습니다.
- 복셀 미디어와 비전박스 인수를 완료하고 전자화폐에 대한 규제 승인을 확보했습니다.
- 아마데우스는 익스피디아 그룹 및 영국항공과 함께 NDC 기술 배포를 확대하고 있습니다.
- 호스피탈리티 부문의 매출은 신규 고객 도입과 거래량 확대에 힘입어 13% 성장했습니다.
- 레밍턴 호스피탈리티와 다른 파트너들은 아마데우스와 기술 파트너십을 확대했습니다.
- 회사의 순부채는 24억 6,000만 유로이며, 레버리지 비율은 EBITDA 대비 순부채의 1.1배입니다.
회사 전망
- 아마데우스는 올해 내내 성장이 가속화될 것으로 예상하며, 특히 4분기에 큰 폭의 성장이 예상됩니다.
- 회사는 현재 GDS에 없는 물량을 다시 확보하기 위해 OTA, TMC 및 소매 부문에서 역량을 강화하는 것을 목표로 하고 있습니다.
- 2분기에는 순부채 대비 EBITDA가 소폭 증가할 것으로 예상되며, 향후 자사주 매입 가능성도 있습니다.
약세 하이라이트
- 1분기 매출원가가 매출보다 빠르게 증가하여 현재 총마진 수준에 기여하고 있습니다.
- 서유럽은 부활절과 항공사 파업으로 인해 압박을 받고 있습니다.
- 북미 지역의 직항 노선은 2분기에 영향을 미칠 것으로 예상되며, 향후 몇 분기 동안 총 마진이 감소할 것으로 예상됩니다.
강세 하이라이트
- 4월에 볼륨 실적이 개선되었으며 올해 내내 지속적인 성장을 기대하고 있습니다.
- NDC 예약은 전체 예약에서 차지하는 비중은 작지만 빠르게 증가하고 있으며 총수익에 중립적에서 약간 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
- TMC 영역 내 통합은 아마데우스의 경쟁적 포지셔닝이나 GDS와의 협상력에 큰 영향을 미치지 않습니다.
미스
- 예약당 수익은 전년도와 비교하여 성장률이 완만할 것으로 예상됩니다.
Q&A 하이라이트
- 루이스 마로토 CEO는 풀서비스 및 저비용 항공사에 최고의 기술을 제공한다는 회사의 전략에 대해 설명하면서 거래 수수료가 포함된 Altea NDC의 증분 모듈을 강조했습니다.
- 틸 스트라이허트(Till Streichert) CFO는 감가상각 및 상각 추세에 대해 논의하며 클라우드 마이그레이션 효과가 끝나면 향후 이익이 발생할 수 있음을 시사했습니다.
- 니콜라스 데이비드는 예약당 매출에 긍정적인 영향을 미치는 것은 고객 믹스 때문이지만 성장률에는 완만한 변화가 예상된다고 설명했습니다.
결론적으로, 아마데우스는 1분기 실적에서 재무적 탄력성과 전략적 선견지명을 보여주었습니다. NDC 기술과 파트너십의 확장을 통해 진화하는 여행 산업 환경을 활용할 수 있는 유리한 입지를 확보하고 있습니다.
비용 압박과 시장 도전에 직면해 있음에도 불구하고 회사의 경영진은 성장 궤적과 경쟁력에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다.
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