자동차 애플리케이션용 LiDAR 기술 분야의 선두주자인 MicroVision(MVIS)은 최근 실적 발표에서 소폭의 재무 실적을 발표하면서 자동차 OEM 파트너십을 확보하고 산업 시장으로 확장하기 위한 전략적 이니셔티브를 설명했습니다.
회사는 2024년에 OEM의 주요 결정이 있을 것으로 예상하고 있으며, 올해 매출은 800만~1,000만 달러, 현금 소진은 6,500만~7,000만 달러로 예상하고 있습니다. 경쟁 압력과 어려운 자동차 산업 환경에도 불구하고 MicroVision은 진화하는 LiDAR 시장의 핵심 플레이어로 부상하는 것을 목표로 MAVIN 제품과 MOSAIK 소프트웨어에 집중하고 있습니다.
주요 내용
- 마이크로비전은 MAVIN 제품에 대한 7건의 견적 요청을 받고 있으며, ADAS 기능에 대한 자동차 OEM과의 파트너십을 확보하기 위해 노력하고 있습니다.
- 이 회사는 OEM의 타임라인 변화와 중국 OEM 및 비용 압박 등 경쟁이 치열한 자동차 업계의 도전에 직면해 있습니다.
- MicroVision은 2024년 1분기 매출 100만 달러, 현금 잔액 7,300만 달러, 현금 인출기에서 사용할 수 있는 현금 1억 2,800만 달러를 기록했습니다.
- 2024년 매출은 800만~1000만 달러, 현금 소진은 6500만~7000만 달러로 예상하며 엔지니어링 자원과 미래 전망에 자신감을 보이고 있습니다.
- MicroVision은 초기에는 NRE 매출에 초점을 맞춘 수익 전략을 통해 센서 검증 및 OEM의 비용 절감에 대한 MOSAIK 소프트웨어의 잠재력을 강조했습니다.
회사 전망
- 마이크로비전은 자동차 및 비자동차 고객에 대한 라이다 센서 판매와 직접 채널 판매를 통해 수익을 창출할 것으로 예상하고 있습니다.
- 또한 산업 시장에서 라이선싱 및 파트너십을 통해 자산을 수익화하고 비희석성 현금을 창출할 수 있는 기회를 모색하고 있습니다.
- 2028년과 2029년에 수익이 증가할 것으로 예상되며, 대부분의 프로그램이 이 기간 동안 확장될 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 자동차 산업은 중국 OEM과의 경쟁, 비용 압박, LiDAR 프로그램의 지연으로 인해 압박을 받고 있습니다.
- 높은 이자율은 LiDAR와 같은 센서 프로그램의 자본 가용성에 영향을 미치고 있습니다.
- LiDAR 산업은 현금 소진에 비해 수익이 불균형하다는 문제가 있습니다.
강세 하이라이트
- MicroVision의 기술 오퍼링은 OEM의 요구사항에 부합하며, 이 회사의 제품은 RFQ의 요구사항을 충족하거나 초과합니다.
- 회사의 탄탄한 자본 구조와 낮은 현금 소진율은 경쟁사 대비 장점으로 여겨집니다.
- 최근 자동 비상 제동 시스템에 대한 미국 도로교통안전국(NHTSA)의 판결은 라이다 기술에 희소식으로 받아들여지고 있습니다.
미스
- 협상 문제와 OEM 생태계의 복잡성으로 인해 OEM 계약 체결 발표가 지연되었습니다.
- MicroVision은 현재 LiDAR 기업이 직면한 비즈니스 과제로 인해 2025년 또는 2026년 이후의 가이드를 제공하기가 어렵다는 점을 인정합니다.
Q&A 하이라이트
- 일부 LiDAR 업체처럼 불리한 거래로 인해 시장에서 도태되지 않기 위해 현재 시기를 성공적으로 헤쳐나가는 것이 중요하다고 설명했습니다.
- MicroVision의 MOSAIK 소프트웨어는 검증 프로세스의 상당 부분을 자동화하여 잠재적으로 OEM의 비용을 절감할 수 있습니다.
- OEM 계약 체결에 대한 확실한 일정은 정해지지 않았지만, 2024년에 OEM의 주요 결정이 내려질 것으로 예상됩니다.
마이크로비전은 자동차 OEM 파트너십과 산업 시장 기회에 전략적으로 초점을 맞추며 어려운 시장 환경을 계속 헤쳐나가고 있습니다. 회사의 경영진은 현재의 재정적 압박과 LiDAR 산업의 경쟁적 역학 관계에도 불구하고 기술과 시장 입지에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다.
마이크로비전은 탄탄한 자본 구조와 기회에 따라 자본을 조달할 계획을 통해 운영을 지속하고 미래 시장 성장을 활용하는 것을 목표로 하고 있습니다. 투자자와 업계 관계자들은 8월에 있을 2분기 컨퍼런스 콜에서 회사의 진행 상황과 재무 건전성에 대한 추가 업데이트를 기대할 것입니다.
인베스팅프로 인사이트
인베스팅프로 데이터에 따르면 마이크로비전(MVIS)의 재무 환경은 혼재되어 있으며, 도전 과제와 잠재적 이점이 모두 드러납니다. 이 회사의 시가총액은 3억 3,381만 달러로 업계 내 현재 가치를 반영하고 있습니다.
하지만 주가수익비율(P/E)은 -3.53으로 마이너스이며, 이는 현재 수익을 창출하고 있지 않음을 나타냅니다. 이는 인베스팅프로 팁 중 하나에서 언급했듯이 마이크로비전이 올해 수익을 내지 못할 것이라는 애널리스트의 예상과 일치합니다. 수익성 부족에도 불구하고 2023년 1분기 기준 지난 12개월 동안 매출 총이익률은 61.81%로 비교적 높으며, 이는 생산 공정에서 효과적인 비용 관리가 이루어지고 있음을 나타낼 수 있습니다.
인베스팅프로 팁에 따르면 마이크로비전은 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있지만, 보유 현금을 빠르게 소진하고 있습니다. 이는 특히 2024년에 6,500만 달러에서 7,000만 달러의 현금 소진이 예상되는 점을 고려할 때 투자자들이 고려해야 할 중요한 사항입니다. 또한, 지난 3개월 동안 -37.93%의 수익률을 기록하는 등 주가가 크게 변동하고 있어 잠재적 투자자들에게는 우려의 대상이 될 수 있습니다.
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