(WHF)는 2024년 1분기에 순투자수익과 핵심 순투자수익(NII)이 총 1,080만 달러, 주당 0.465달러로 견조한 실적을 기록했다고 발표했습니다. 이 수익은 회사의 분기 기본 배당금인 주당 0.385달러를 충분히 충당할 수 있는 수준입니다. 현재 주당 순자산가치(NAV)는 13.50달러로 소폭 하락했지만, 신중한 경제 전망 속에서도 미래 성장을 위한 명확한 전략을 통해 총자본 배분과 일관된 포트폴리오 믹스를 유지하고 있습니다.
주요 시사점
- 화이트호스 파이낸스의 2024년 1분기 순투자수익과 핵심 NII는 1,080만 달러 또는 주당 0.465달러입니다.
- 회사의 주당 순자산가치(NAV)는 13.50달러로 전 분기 대비 1% 감소했습니다.
- 총 자본 투자액은 5,500만 달러로, 5건의 신규 투자 및 기존 투자에 자금을 지원했습니다.
- 부채 포트폴리오는 주로 선순위 담보 대출이 99%를 차지합니다.
- 순 유효 레버리지는 1.19배로 소폭 증가했습니다.
- 투자 포트폴리오의 공정가치는 1분기 말 기준 6억 9,790만 달러였습니다.
- 회사의 JV는 평균 12.4%의 무차입 수익률로 480만 달러의 투자 수익을 창출했습니다.
회사 전망
- 화이트호스 파이낸스는 향후 몇 년간 경제 성장이 둔화될 것으로 예상합니다.
- 이 회사는 강력한 오리진 파이프라인과 목표 레버리지 범위에서 약 4천만 달러의 신규 자산에 대한 여력을 보유하고 있습니다.
- JV는 약 5천만 달러의 신규 투자 여력을 보유하고 있습니다.
- 경영진은 주로 비후원 거래 분야에서 11건의 신규 위탁 및 추가 인수를 위해 적극적으로 노력하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 대출 시장은 특히 스폰서 시장에서 레버리지 증가와 가격 인하로 더욱 공격적으로 변했습니다.
- 포트폴리오의 일부 크레딧은 실적이 저조하여 원금 손실의 위험이 있습니다.
강세 하이라이트
- 회사는 신중한 태도를 유지하며 조건이 더 매력적인 오프더런 스폰서 및 비스폰서 거래에 집중하고 있습니다.
- 화이트호스 파이낸스는 경제적인 우려에도 불구하고 매력적인 기회를 발굴할 수 있는 능력에 대해 낙관하고 있습니다.
미스
- 전 분기 대비 주당 순자산가치(NAV)가 1% 소폭 감소했습니다.
Q&A 하이라이트
- 스튜어트 아론슨은 내부 리스크 평가 시스템에 대해 설명하며, 낮은 레버리지로 인해 금리 상승 환경이 큰 문제가 되지 않는다고 언급했습니다.
- 회사는 JV의 규모를 더 늘릴 계획이 없습니다.
- 현재 거래 가격은 450~575프랑이며, 비스폰서 시장 크레딧은 가격 하락 폭이 크지 않습니다.
화이트호스 파이낸스의 1분기 보고서는 어려운 경제 환경 속에서 투자 및 포트폴리오 관리에 대한 회사의 전략적 접근 방식을 보여줍니다. 강력한 기회 파이프라인을 유지하고 신중한 딜 소싱에 중점을 둔 WhiteHorse Finance는 시장 상황이 변화하더라도 주주에게 지속적으로 가치를 제공하는 것을 목표로 하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
13년 연속 배당금 지급을 유지한 회사의 인상적인 실적에서 알 수 있듯이 WhiteHorse Finance(WHF)는 주주 환원에 대한 노력을 지속적으로 보여주고 있습니다. 2024년 3월 기준 11.74%의 매력적인 배당 수익률은 투자자들에게 수익을 제공하기 위한 회사의 헌신을 강조합니다. 이는 2024년 1분기에 보고된 견고한 순투자수익과 일치하는 것으로, 배당금 지급 능력을 강화한다는 점에서 특히 주목할 만합니다.
인베스팅프로 데이터 지표에 따르면 시가총액은 3억 4,495만 달러로, 14.93의 P/E 비율과 함께 현재 시장에서 회사의 가치에 대한 스냅샷을 제공합니다. 또한 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 매출은 1억 3,326만 달러로, 같은 기간 동안 17.98%의 괄목할 만한 매출 성장률을 기록했습니다. 이러한 수치는 회사의 재무 안정성뿐만 아니라 신중한 경제 전망 속에서 성장 잠재력을 반영합니다.
화이트호스 파이낸스를 위한 인베스팅프로 팁은 회사가 상당한 배당금을 지급하는 반면, 밸류에이션은 낮은 잉여현금흐름 수익률을 의미한다고 말합니다. 투자자는 회사의 장기 성장 잠재력을 평가할 때 이러한 측면을 고려할 수 있습니다. 또한 지난 12개월 동안의 수익성은 회사의 재무 건전성에 대한 투자자의 신뢰를 더욱 강화합니다.
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