대량 맞춤화 분야의 글로벌 리더인 Cimpress N.V.(CMPR)는 2024 회계연도 3분기에 매출과 조정 EBITDA가 모두 성장하며 견고한 실적을 달성했다고 발표했습니다.
회사의 연결 매출은 보고 기준으로는 5%, 유기적 불변 통화 기준으로는 4% 증가했습니다. 조정 EBITDA는 2,500만 달러 증가한 9,400만 달러로 크게 증가했으며, 마진은 300 베이시스 포인트 가까이 확대되어 12%를 약간 상회했습니다.
또한, Cimpress는 다년간의 가이던스를 발표하면서 2025 회계연도 이후에는 한 자릿수 중반의 유기적 상시 통화 기준 매출 성장과 약간 더 빠른 조정 EBITDA 성장을 예상했습니다.
주요 내용
- 연결 매출은 보고 기준 5%, 불변 통화 기준 4% 유기적으로 성장했습니다.
- 조정 EBITDA는 2,500만 달러 증가한 9,400만 달러로 마진이 300 베이시스 포인트 가까이 개선되었습니다.
- 업로드 및 인쇄 사업과 내셔널 펜은 개선된 추세를 보였고 다른 사업은 안정세를 유지했습니다.
- Cimpress는 1억 2,000만 달러에 130만 주를 재매입했으며 순 레버리지 2.5배 이하를 목표로 하고 있습니다.
- 다년간의 가이던스는 한 자릿수 중반의 유기적 상시 통화 매출 성장과 더 빠른 조정 EBITDA 성장을 예상하고 있습니다.
- 또한 신제품 출시와 효율성 개선을 위해 자본 지출을 늘릴 계획입니다.
회사 전망
- 회사는 2025 회계연도에 대한 다년간 가이던스를 제시하면서 한 자릿수 중반의 유기적 불변 통화 매출 성장을 예상했습니다.
- 조정 EBITDA는 약간 더 빠른 성장이 예상됩니다.
- 조정 EBITDA를 조정 잉여현금흐름으로 전환하는 연간 비율은 45%~50%에 달할 것으로 예상됩니다.
- 목표 순 레버리지는 약 2.5배 이하이며, 수익률이 좋은 투자에 대해서는 일시적으로 약 3.0배까지 증가할 수 있습니다.
약세 하이라이트
- 빌드어사인 매출의 절반 미만을 차지하는 홈 데코 카테고리, 특히 캔버스 인쇄물은 채널 실적 변화의 영향을 받습니다.
- 빌드어사인 매출의 약 10%를 차지하는 부동산 시장의 침체가 기업 계정으로 인한 성장에 영향을 미치고 있습니다.
강세 하이라이트
- 사이니지 카테고리는 BuildASign과 Vista 모두에서 여전히 강세를 보이고 있으며, BuildASign은 Vista의 중요한 제작 파트너입니다.
- Cimpress는 향후 몇 년 동안 사이니지 카테고리에서 지속적인 확장과 성공을 기대하고 있습니다.
미스
- 회사는 중요한 M&A 활동을 예상하지 않지만, 가격 및 순 레버리지 제약 조건에 따라 주식 및 부채 재매입을 고려할 것입니다.
Q&A 하이라이트
- 경영진은 홈 데코 및 부동산 시장이 빌드어사인의 성장에 미치는 영향에 대해 논의했습니다.
- 회사는 BuildASign의 실적을 개선할 수 있는 기회를 적극적으로 모색하고 있습니다.
- Cimpress는 운영 실행, 고객 개선, 탄탄한 재무 상태 유지에 중점을 두고 있습니다.
Cimpress N.V.는 3분기에 매출과 조정 EBITDA가 눈에 띄게 성장하며 견고한 실적을 달성했습니다. 운영 효율성과 업로드 및 인쇄 및 내셔널 펜 사업에 대한 전략적 투자에 집중한 것이 이러한 긍정적인 결과에 기여했습니다.
Cimpress의 자사주 매입 이니셔티브와 레버리지 정책은 주주 가치와 재무 건전성을 위한 노력을 반영합니다. 홈 데코 및 부동산과 같은 특정 카테고리의 어려움에도 불구하고 회사는 미래 성장과 운영 실행에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다.
2025 회계연도에 계획된 자본 지출 증가는 대량 맞춤화 시장에서 경쟁 우위를 확보하기 위해 혁신과 효율성 개선에 전념하는 Cimpress의 헌신을 강조합니다. 명확한 다년간의 지침과 자본 배분에 대한 전략적 접근 방식을 통해 Cimpress는 성장과 운영 우수성의 궤적을 이어갈 것입니다.
InvestingPro 인사이트
Cimpress N.V.(CMPR)는 최근 회계 실적에 반영된 것처럼 회복탄력성과 전략적 능력을 보여주었습니다. 시가총액이 약 21억 1,000만 달러, 주가수익비율이 25.6인 이 회사는 대량 맞춤화 부문에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 주가수익비율은 24.63으로 약간 낮아 현재 주가에 비해 양호한 수익 전망을 나타냅니다.
인베스팅프로 팁은 Cimpress의 재무 내러티브를 뒷받침하는 몇 가지 주요 요소를 강조합니다. 회사의 공격적인 자사주 매입 프로그램은 주식의 본질적 가치에 대한 경영진의 자신감을 강조합니다. 또한 높은 주주 수익률과 48.29%라는 인상적인 매출 총이익률은 상당한 수익을 창출하고 비용 효율성을 유지하는 Cimpress의 능력을 보여줍니다. 이러한 요인들은 지난 6개월 동안 35.11%, 작년 한 해 동안 76.49%라는 놀라운 주가 상승과 함께 탄탄한 성장 궤도에 있는 회사의 그림을 그려줍니다.
하지만 지난 한 달 동안 주가가 14.45% 하락하는 등 변동성이 다소 있었다는 점은 주목할 필요가 있습니다. 이러한 변동성은 특히 안정적인 수익을 원하는 투자자가 고려해야 할 요소입니다. 또한 회사의 단기 부채가 유동 자산을 초과하는 것도 주의해야 할 점으로, 잠재적인 유동성 위험을 모니터링해야 합니다.
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