American Homes 4 Rent(AMH)는 2024년 1분기 주당 핵심 운영자금(FFO)이 전년 동기 대비 5.8% 성장한 0.43달러로 증가하며 긍정적인 실적을 발표했습니다. 이러한 성장은 단독주택 임대에 대한 견고한 수요와 이러한 수요 증가를 포착한 부동산 관리팀의 성공에 기인합니다.
전국적인 주택 부족과 높은 주택 가격 등 주택 시장의 지속적인 어려움에도 불구하고 AMH는 단독주택 임대 주택 수요에 대한 강력한 전망을 유지해 왔습니다.
회사의 개발 프로그램은 인기 있는 지역에 새로운 주택 옵션을 지속적으로 공급하여 전반적인 실적에 기여하고 있습니다. 또한 AMH는 2024년 연간 수익 가이던스를 유지했으며, 수요와 임대 활동이 지속적으로 강세를 보일 것으로 예상하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 핵심 주당 순이익은 전년 대비 5.8% 증가한 0.43달러로 증가했습니다.
- 단독주택 임대에 대한 수요는 여전히 견조하며 임대 활동도 활발합니다.
- 2024년에 2,200~2,400채의 주택 공급을 목표로 하는 회사의 개발 프로그램이 순조롭게 진행되고 있습니다.
- 분기 순이익은 1억 930만 달러, 희석주당 0.30달러를 기록했습니다.
- AMH는 3월 1일에 S&P 400 지수에 편입되었습니다.
- 2024년 연간 수익 가이던스는 변함없이 유지되어 지속적인 수요가 예상됩니다.
- 수금 및 대손 부채는 전년과 동일하며 3월에 개선된 것으로 나타났습니다.
- 재산세 증가율은 7%대 초반으로 예상됩니다.
- 개발 수익률은 안정적이며, 수입 증가율이 투입 비용을 상회할 것으로 예상됩니다.
- 1분기에는 할인 혜택이 제공되지 않았으며 강력한 신규 및 갱신율 성장이 관찰되었습니다.
회사 전망
- AMH는 단독주택 임대 시장에 대해 긍정적인 전망을 유지합니다.
- 회사는 개발 프로그램에 집중하여 주요 입지에 프리미엄 주택 옵션을 제공할 것으로 예상됩니다.
- 견조한 수요와 임대 활동이 지속될 것으로 예상되는 가운데 AMH의 수익 가이던스는 올해 내내 유지됩니다.
약세 하이라이트
- 연체 해결 지연으로 인해 애틀랜타 시장의 대손 부채가 증가했지만 이는 일시적일 것으로 예상됩니다.
강세 하이라이트
- 강력한 점유율 수준과 임대 스프레드가 보고되어 견조한 요금 성장을 나타냅니다.
- 1분기 핵심 수익은 5.3% 성장했습니다.
- 1월에 단독주택 임대에 대한 수요가 급증했으며, 분기 내내 지속적인 강세를 보였습니다.
- 가격 민감도 증가 없이 유지율과 갱신율이 양호하게 성장했습니다.
미흡한 점
- 일부 중서부 시장을 제외하고는 가격이 크게 인하되지 않았습니다.
- 회사는 처분 프로그램을 통해 소수의 신축 주택을 처분할 예정입니다.
Q&A 하이라이트
- AMH는 4분기에 증권화 만기 1건을 무담보 채권 시장으로 리파이낸싱하여 2025년 말까지 100% 무담보 대차대조표를 목표로 하고 있습니다.
- 현재 국내 주택 건설업체로부터 인수하는 주택은 많지 않으며, 개발 프로그램과 핵심 사업에 집중하고 있습니다.
- 주택 소유 대비 이사 비율은 1분기에 약 27%로 가장 낮은 수준입니다.
- 탬파 같은 시장에서는 주택 가격에 큰 변화가 없었습니다.
- 주택에 대한 기관 투자에 대한 언론의 관심은 연방 차원의 입법 조치로 이어지지는 않았지만, 주 차원에서 성공적인 친주택 법안이 통과되었습니다.
American Homes 4 Rent의 1분기 실적 발표에서는 계속해서 유망한 결과를 보여주고 있는 단독주택 임대 개발 및 관리에 대한 회사의 전략적 초점을 강조했습니다. 한 해를 힘차게 시작하고 성장과 지속 가능성에 대한 일관된 접근 방식을 통해 AMH는 거시 경제적 도전을 헤쳐나가고 앞으로의 기회를 활용하면서 시장에서 좋은 입지를 다지고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
American Homes 4 Rent(AMH)의 2024년 1분기 긍정적인 실적을 고려할 때, InvestingPro 데이터와 팁은 회사의 재무 건전성과 투자 잠재력에 대해 자세히 살펴볼 수 있는 정보를 제공합니다. 시가총액 149억 4,000만 달러의 AMH는 부동산 부문에서 탄탄한 입지를 자랑합니다.
2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안의 주가수익비율은 68.74로 단기 수익 성장에 비해 높은 수익 배수로 거래되고 있지만, 미래 수익 잠재력에 대한 투자자의 신뢰를 나타내는 주가수익비율은 36.5로 높습니다. 이는 시장이 낙관적인 성장 기대치를 가격에 반영했음을 시사합니다.
최신 데이터 기준 배당 수익률은 2.86%로, 특히 3년 연속 배당금을 인상했다는 점을 고려하면 인컴 중심의 투자자에게 매력적인 특징입니다. 주주에게 가치를 돌려주기 위한 이러한 노력은 회사의 재무 안정성과 비즈니스 모델에 대한 경영진의 자신감을 보여주는 긍정적인 신호입니다.
2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 7.66%의 매출 증가율을 기록하며 꾸준한 성장세를 유지하고 있습니다. 이는 회사가 보고한 단독주택 임대에 대한 강력한 수요와 일치하며 AMH가 시장 기회를 성공적으로 활용하고 있음을 나타냅니다.
인베스팅프로 팁은 AMH가 52주 신고가 근처에서 거래되고 있으며 분석가들은 올해 수익성이 좋을 것으로 예측하고 있으며, 이는 지난 12개월 동안의 수익성이 이를 뒷받침하고 있다고 강조합니다. 또한 유동 자산이 단기 부채를 초과하는 AMH는 재무적 약속을 이행할 수 있는 탄탄한 위치에 있는 것으로 보입니다.
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