Westlake Chemical Partners(NYSE: WLKP)는 2024년 1분기 순이익 1,500만 달러, 주당 0.42달러의 안정적인 재무 실적을 발표하며 꾸준한 실적을 유지했습니다. 에틸렌 판매 가격 상승과 타사 판매 마진이 소폭 개선된 덕분입니다. 특히, 이는 2014년 7월 기업공개 이후 39분기 연속 분기 배당을 달성한 것으로, 이번 분기 배당은 주당 0.4714달러에 달합니다. 시장 변동성을 견디고 안정적인 현금 흐름과 배당을 제공하는 회사의 비즈니스 모델의 안정성이 강조되었습니다.
주요 내용
- 웨스트 레이크 케미컬 파트너스는 2024년 1분기 순이익이 1,500만 달러 또는 주당 0.42달러라고 보고했습니다.
- 이 회사는 에틸렌 판매 가격 상승과 타사 판매 마진 개선으로 이익을 얻었습니다.
- IPO 이후 39분기 연속 주당 0.4714달러의 분기 배당을 실시하게 됩니다.
- 웨스트 레이크 파트너스의 분기 분배 가능 현금 흐름은 1,700만 달러 또는 주당 0.48달러였습니다.
- 연결 레버리지 비율은 약 1배로 회사의 강력한 레버리지 지표가 유지되었습니다.
회사 전망
- 루이지애나주 레이크찰스에 있는 페트로 1 에틸렌 유닛의 턴어라운드 계획은 2024년 하반기로 예정되어 있으며, 약 60일 정도 소요될 것으로 예상됩니다.
- 턴어라운드 비용은 Westlake에 대한 비용에 포함되어 있으며 전액 예약 및 자금이 지원되었습니다.
- 전년도 턴어라운드 이후 2024년 2분기에 회사의 커버리지 비율은 개선될 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 2023년 1분기에 비해 파트너십의 생산 및 판매량이 소폭 감소했습니다.
- 분배 가능한 현금 흐름은 2023년 1분기 대비 100만 달러 미만으로 감소했는데, 이는 주로 생산량과 판매량 감소에 기인합니다.
긍정적 하이라이트
- 회사의 예측 가능한 수수료 기반 현금 흐름은 현재의 경제 환경에서 유리하게 작용했습니다.
- 웨스트 레이크 파트너스는 원래의 분기별 최소 분배금인 단위당 0.275달러 이후 분배금을 71% 증가시켰습니다.
- 이 회사는 IPO 이후 약 1.1배의 누적 배당 커버리지를 유지하고 있습니다.
미스
- 이번 실적 발표에서 중대한 실수는 보고되지 않았습니다.
Q&A 하이라이트
- 에틸렌 판매 가격이 상승한 것은 웨스트 레이크와의 재협상이 아닌 타사 판매에 대한 시장 상황이 개선되었기 때문입니다.
- 커버리지는 2분기에 상승 추세를 보이고 2024년 계획된 턴어라운드 이후 반등할 것으로 예상됩니다.
- 회사는 에틸렌 생산 능력 확대 또는 M&A를 포함한 성장 옵션을 고려하고 있으며, 이는 반드시 Westlake사와의 마진 계약 개선이 필요하지 않습니다.
- 웨스트 레이크 파트너스와 웨스트 레이크 코퍼레이션은 에틸렌 크래커의 배출을 줄이기 위해 자본에 투자하여 범위 1 및 범위 2 배출을 줄이는 데 주력하고 있습니다.
결론적으로 웨스트레이크 케미컬 파트너스는 2024년 1분기에 꾸준한 실적을 달성했으며, 경영진은 시장 상황을 헤쳐나가고 주주들에게 가치와 배당을 지속적으로 제공할 수 있는 회사의 능력에 대한 자신감을 표명했습니다. 지속 가능성 및 탄소 배출 감소에 대한 회사의 초점은 광범위한 업계 트렌드와 일치합니다.
인베스팅프로 인사이트
웨스트 레이크 케미컬 파트너스 (NYSE: WLKP)는 2024년 1분기에 InvestingPro의 주요 지표와 인사이트를 통해 탄탄한 재무 상태를 보여주었습니다. 이 회사의 시가총액은 7억 7,361만 달러로, 비즈니스 모델과 시장 지위에 대한 투자자들의 신뢰를 반영하고 있습니다.
인베스팅프로 팁은 이 회사의 높은 주주 수익률과 상당한 배당금 지급을 강조하며, 특히 39분기 연속 배당금 지급을 고려하면 더욱 그렇습니다. 8.59%의 배당 수익률로 웨스트 레이크 케미컬 파트너스는 계속해서 주주들에게 아낌없는 보상을 제공하고 있습니다. 또한 이 회사의 주식은 가격 변동성이 낮게 거래되어 기사에서 언급한 안정성을 더욱 강조합니다. 이는 회사의 유동 자산이 단기 채무를 편안하게 감당할 수있어 재정적 탄력성을 보장한다는 사실로 보완됩니다.
고려해야 할 주요 인베스팅프로 데이터 포인트는 다음과 같습니다:
- 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안의 주가수익비율(조정): 14.32
- 2024년 1분기 기준 지난 12개월간의 매출 총이익률: 32.85%
- 2024년 1분기 기준 지난 12개월간 자산 수익률: 25.24%
이러한 지표는 약 1배의 연결 레버리지 비율에 대한 기사에서 언급된 것처럼 강력한 레버리지 지표를 유지할 수 있는 회사의 능력을 뒷받침합니다. 또한 자산 수익률은 수익 창출을 위해 회사의 자산 기반을 효율적으로 사용하고 있음을 시사합니다.
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