Saab AB(SAAB-B.ST)는 2024년 1분기에 수주량과 유기적 성장 모두에서 큰 폭으로 성장하며 견고한 실적을 발표했습니다. 회사의 수주 잔고가 증가하여 미래 성장을 위한 강력한 기반을 마련했습니다. 사브는 인력을 확충하고 생산 능력과 효율성을 높이기 위해 인프라와 생산 라인에 적극적으로 투자하고 있습니다. 캐나다와 UAE와의 주목할 만한 계약과 폴란드에 항공기를 인도하고 UAE에 네 번째 GlobalEye를 인도하는 등 주요 납품이 이루어지면서 사브의 강력한 시장 입지가 더욱 공고해졌습니다.
사브는 다양한 지역에서 새로운 캠페인을 추진하고 있으며, 배기가스 감축과 업계 벤치마크 설정에 중점을 두고 혁신과 지속가능성에 전념하고 있습니다. 올해 성장 전망을 상향 조정했으며 수익성과 현금 흐름에 대한 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 사브의 수주액은 약 185억 SEK에 달하며 24%의 유기적 성장률을 기록했습니다.
- 인력을 700명 이상 확충하여 생산 능력과 효율성을 높이는 데 주력했습니다.
- 캐나다에서 RBS 70을 수주하고 아랍에미리트에서 GlobalEye를 위한 지원 계약을 체결하는 등 중요한 계약을 확보했습니다.
- 폴란드에 공중 조기경보 항공기를 납품하고 UAE에 네 번째 GlobalEye를 납품하는 등 중요한 납품이 이루어졌습니다.
- 수주 잔고는 19% 증가한 1,580억 SEK를 기록했습니다.
- 사브는 수익성을 높이고 긍정적인 현금 흐름을 유지하는 데 주력하고 있습니다.
- 사브는 태국, 필리핀, 라틴 아메리카에서 새로운 캠페인을 적극적으로 추진하고 있습니다.
- 해군 자율성과 인공 지능에 초점을 맞춘 혁신 허브 Skapa가 출범했습니다.
- 사브는 2030년까지 탄소 배출량을 42% 감축하는 것을 목표로 하고 있으며 탄소 정보 공개 프로그램에서 A등급을 받았습니다.
- 올해 성장 전망은 15~20%로 상향 조정되었습니다.
- 사브는 EU 및 북대서양조약기구 이니셔티브, 생산 능력 및 생산량 증대, 미래 기술 R&D, 공급망 관리에 우선순위를 두고 있습니다.
회사 전망
- 사브는 민간 사업과 T-7 개발이 2026년부터 수익성에 기여하기 시작할 것으로 예상하고 있습니다.
- 그리펜 프로그램을 포함한 항공 사업은 2022년 4분기에 수익성이 개선될 것으로 예상됩니다.
- 2027년까지 평균 15%의 성장이 예상되며, 정부로부터 장기적인 약속과 재정적 지원을 받을 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 인건비, IT 혁신 비용, 인수한 소수 기업의 통합으로 인해 운영 비용이 증가했습니다.
- Dynamics는 배송에 변동이 있었지만 2분기에는 트럭 배송이 증가할 것으로 예상됩니다.
- Kockums는 연말까지 마이너스 영역에서 벗어나기 위해 노력하고 있습니다.
강세 하이라이트
- 사브의 항공 사업부, 특히 그리펜 프로그램이 모멘텀을 주도하고 있습니다.
- 마진 개선과 국제 시장에서의 수주 모멘텀으로 재무 상태가 견고합니다.
- 특히 독일과 같은 전략 국가에서 항공, 감시, 코쿰스가 매출 성장을 주도하고 있습니다.
미스
- 배송 지연과 고객 결제 변경으로 인해 운전 자본이 마이너스를 기록했지만 연간 현금 흐름은 플러스로 예상됩니다.
- 운영 비용의 변동은 장기적인 추세를 나타내는 것이 아니라 일시적인 것으로 간주됩니다.
Q&A 하이라이트
- 스웨덴의 1분기 5% 성장률은 우려할 만한 수준은 아니며, 12~18개월 동안의 매출 수치를 살펴봐야 합니다.
- 인플레이션이 매출 성장에 미치는 영향은 계약에 대한 약 80%의 보장으로 완화되어 인플레이션 상승분을 고객에게 전가할 수 있습니다.
- 공급망 리스크는 이중화 및 인소싱과 같은 전략적 이니셔티브를 통해 관리되고 있습니다.
Saab AB는 성장, 혁신, 지속 가능성에 중점을 두고 2024년을 힘차게 출발하고 있습니다. 이 회사는 전략적 투자와 계약을 통해 지속적인 성공을 위한 유리한 입지를 확보했으며, 운영 비용과 공급망 위험 관리에 대한 노력으로 잠재적인 문제에 대한 선제적인 접근 방식을 보여주고 있습니다. 올해를 긍정적으로 전망하는 사브는 주주와 고객 모두에게 약속을 이행할 수 있다는 확신을 갖고 있습니다.
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