미국 최대 자동차 소매업체인 AutoNation은 2024년 1분기에 신차 및 중고차 판매가 모두 증가하며 호조를 보였고, 10억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램도 발표했습니다. 신차 판매량은 전 분기 대비 7% 증가했으며, 중고차 부문 수익성도 매 분기마다 개선되었습니다.
신차 평균 판매 가격이 5% 하락했음에도 불구하고 오토네이션의 금융 서비스 및 애프터세일즈 부문이 좋은 성과를 거두며 회사의 전반적인 긍정적인 재무 실적에 기여했습니다. 회사의 신차 공급망은 재고 수준이 정상화에 가까워지면서 완전한 회복세에 접어들고 있습니다.
핵심 사항
- 신차 판매량은 7% 증가한 반면, 평균 판매 가격은 5% 감소했습니다.
- 중고차 수익성은 분기 내내 매월 개선되었습니다.
- 오토네이션의 금융 서비스 및 애프터세일즈 부문은 견고한 실적을 보였습니다.
- 회사는 10억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 발표했습니다.
- 오토네이션 파이낸스는 2024년 7억 달러 이상의 대출을 예상하는 회사 내 선도적인 대출 기관입니다.
- 조정 영업 이익률은 5.4%를 기록했으며, 조정 잉여 현금 흐름은 2억 5,700만 달러에 달했습니다.
회사 전망
- 오토네이션은 2024년에 금융 부문에서 7억 달러 이상을 창출할 것으로 예상하고 있으며, 포트폴리오가 두 배 이상 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
- 이번 분기 신차 판매에서 리스가 차지하는 비중은 24%로 전년의 17%에서 증가했습니다.
- 신차 재고 수준은 느린 속도이기는 하지만 2024년 내내 증가할 것으로 예상됩니다.
- 신차 마진은 완만해질 것으로 예상되는 반면, 중고차 마진은 제한된 공급량으로 인해 여전히 타이트할 것으로 예상됩니다.
- 오토네이션 파이낸스의 순손실은 포트폴리오가 성장함에 따라 개선될 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 회사의 조정된 영업 이익률이 전년 대비 감소했습니다.
- 중고차 재고 잔액과 관련 비거래 할부금융이 15% 이상 감소했습니다.
- 신차 마진은 완만해질 것으로 예상되며 중고차 마진은 제한적입니다.
강세 하이라이트
- 신차와 중고차 모두에 대한 소비자 수요 강세.
- 애프터세일즈가 총 매출 총이익의 46%에 기여.
- 회사의 레버리지가 EBITDA의 2.25배로 양호한 수준입니다.
- 10억 달러의 추가 주식 환매 승인.
미스
- 매출 호조에도 불구하고 조정된 영업 이익률은 작년보다 감소했습니다.
Q&A 하이라이트
- 오토네이션은 고객 서비스, 시장 점유율, 가치에 대한 자사의 노력을 강조했습니다.
- 자사주 매입 전략과 주식 매입 중단 기간이 자사주 매입에 미치는 영향에 대해 논의했습니다.
- 오토네이션 파이낸스는 만족스러운 이자 마진으로 1억 6천만 달러 이상의 신규 대출을 유치했습니다.
- 회사는 오토네이션 파이낸스가 2025년 초까지 손익분기점에 도달할 것으로 예상하고 있습니다.
- 부품 및 서비스 부문은 모바일 서비스 이니셔티브가 크게 기여하면서 견조한 성장세를 보였습니다.
- 새로운 이니셔티브가 추진됨에 따라 마케팅 비용이 증가하고 있습니다.
- 판관비는 단기적으로 66%를 약간 상회하는 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.
AutoNation(NYSE: AN)은 운송 지출의 더 많은 부분을 차지하기 위해 매장 입지를 확장하고 제품을 개발하는 데 계속 집중하고 있습니다. 유능한 시장 사장이 이끄는 플로리다 시장은 여전히 견고하며, 회사는 텍사스에서 더 많은 기회가 있을 것으로 보고 있습니다.
오토네이션의 CEO인 마이클 맨리는 전기차(EV)가 비즈니스에 미치는 영향에 대해 논의하면서, 잠재적인 부정적인 영향에도 불구하고 전기차의 평균 판매 가격이 시장 평균 판매 가격과 균형을 이루고 있다고 언급했습니다. 오토네이션은 역동적인 자동차 환경 속에서 성장에 투자하고 운영을 최적화하여 강력한 주주 수익을 제공할 준비가 되어 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
오토네이션(티커: AN)은 2024년 1분기에 주목할 만한 성과를 거두었으며, 인베스팅프로 플랫폼은 투자자들이 관심을 가질 만한 추가 인사이트를 제공합니다. 다음은 몇 가지 주요 지표와 팁입니다:
인베스팅프로 데이터:
- 회사의 시가총액은 67억 7천만 달러입니다.
- 오토네이션은 7.88의 주가수익배수(P/E 비율)에 거래되고 있으며, 이는 업계 평균에 비해 저평가된 주식임을 나타냅니다.
- 지난주 동안 주가는 9.9 %의 상당한 수익률을 보였으며 이는 회사의 최근 실적과 향후 전망에 대한 투자자의 강한 신뢰를 나타낼 수 있습니다.
인베스팅프로 팁:
- 최근 10억 달러 규모의 환매 프로그램에서 알 수 있듯이 경영진의 공격적인 자사주 매입 전략은 회사 가치에 대한 강한 자신감의 신호입니다.
- 하지만 4명의 애널리스트가 향후 수익 전망치를 하향 조정한 만큼 투자자들은 주의가 필요하다는 점에 유의해야 합니다.
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