글로벌 에너지 전환에서 구리의 중요성이 커지고 있음을 강조하는 움직임으로 BHP 그룹(NYSE:BHP)은 390억 달러 규모의 앵글로 아메리칸(JO:AGLJ) 인수를 제안했습니다. 이 거래는 전기 애플리케이션에 필수적인 금속이자 수요 급증과 공급 부족을 겪고 있는 구리에 대한 전략적 베팅으로 여겨집니다.
거래가 진행되면 합병 법인은 전 세계 구리의 10%를 생산하게 되며, BHP는 Codelco와 Freeport-McMoRan(NYSE:FCX)과 같은 다른 주요 업체를 제치고 레드 메탈의 선두 생산업체로 자리매김할 것입니다. 이번 합병으로 구리는 높은 전도성과 부식에 대한 저항성으로 인해 자동차에서 건설에 이르기까지 다양한 산업 분야에서 광범위하게 활용될 것입니다.
중국 글로벌 광업 협회의 피터 아켈 회장은 구리를 혁명의 '정맥과 동맥'에 비유하며 급성장하는 에너지 전환에서 구리의 중요한 역할을 강조했습니다. 그는 현재 기존 광산의 생산량이 예상 수요를 충족하기에 충분하지 않다고 지적하며 주요 광산업체들이 구리를 포트폴리오의 핵심 요소로 포함시켜야 한다고 강조했습니다.
세계 금속 통계국에 따르면 2023년 전 세계 정제 구리 소비량은 6.7% 증가하여 2,763만 톤에 달할 것으로 예상됩니다. 런던에 본사를 둔 원자재 리서치 회사인 CRU는 글로벌 정제 구리 수요가 2028년까지 연평균 2.3%의 성장률을 이어갈 것으로 전망합니다.
구리 정광의 공급이 예상치 못하게 타이트해지면서 12월에 퍼스트 퀀텀 미네랄(OTC:FQVLF)의 코브레 파나마 광산이 폐쇄되어 상황이 더욱 악화되었습니다. 또한 앵글로아메리칸은 칠레 로스 브론세스 광산의 광석 등급과 경도 감소로 인해 2024년 구리 생산량 전망치를 최대 21만 톤, 2025년에는 최대 18만 톤까지 낮췄습니다.
이러한 상황으로 인해 분석가들은 시장 수지 예측을 조정했으며, CRU는 올해 구리 정광은 194,000톤, 정련 구리는 149,000톤이 부족할 것으로 예측했습니다.
골드만 삭스 애널리스트들은 2024년에 42만 8,000톤의 정제 구리 부족을 예상하며 구리 시장에 대해 더욱 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다. 또한 내년에 구리 가격이 현재 수준보다 23% 상승한 톤당 12,000달러에 달할 것으로 예상하고 있습니다.
런던 금속거래소에서 지난 월요일 구리 가격은 톤당 9,988달러로 2년 만에 최고치를 기록하며 올해 들어 15% 상승했고, 상하이 선물거래소에서는 같은 날 연초 대비 18% 오른 톤당 81,050위안(11,184.25달러)으로 사상 최고치를 기록했습니다.
BHP가 앵글로 아메리칸을 인수할 가능성이 있다는 것은 이 회사에 구리 성장 옵션을 제공할 뿐만 아니라 업계의 광범위한 추세를 반영하는 것이기도 합니다. 광산업체와 제련소는 광산 노후화와 공급량 확보의 필요성으로 인해 인수를 통해 생산 수준을 유지하거나 늘리려고 적극적으로 노력하고 있습니다.
예를 들어, 중국의 주요 구리 생산업체인 Zijin Mining과 남아프리카공화국의 Sibanye Stillwater(NYSE:SBSW)는 잠비아의 모파니 구리 광산에 입찰했지만 아랍에미리트 국제 지주 회사의 입찰을 제치고 낙찰받았습니다.
중국의 CMOC 그룹은 구리와 코발트가 풍부한 콩고민주공화국의 추가 자산 인수에 관심을 표명했으며 남미와 인도네시아에서 성장 기회를 보고 있습니다. 마찬가지로 국영 중국 알루미늄 공사(Chalco)의 자회사인 중국 구리도 글로벌 파트너십과 자산 인수를 추진하겠다는 의사를 밝혔습니다.
GMAC의 아켈은 광업 투자의 장기적인 특성과 단기 수요를 충족하기 위한 탐사 및 인수의 필요성을 강조했습니다. 그는 주요 광산업체들이 임박한 시장 수요를 충족시킬 수 있는 중요한 생산자가 되기 위해서는 이 두 가지 활동에 모두 참여해야 한다고 언급했습니다.
BHP와 앵글로 아메리칸의 합병 제안은 에너지 및 인프라 개발의 미래에서 구리의 전략적 중요성을 분명히 보여주는 것이며, 광업 부문에서 추가 통합의 발판을 마련할 수 있습니다.
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