수요일에 Wolfe Research는 제너럴 일렉트릭 (NYSE:GE)의 주가를 조정하여 이전 $ 190에서 $ 162로 낮추고 주식에 대한 Outperform 등급을 유지했습니다.
이번 조정은 최근 GE의 분사가 완료된 후 GE와 GE 버노바(GEV)의 주가가 거래 첫날 2% 이상 하락한 데 따른 것입니다. 그럼에도 불구하고 제너럴 일렉트릭의 주가는 조정된 기준으로 약 35% 상승하며 연초 대비(YTD) 큰 폭의 상승세를 보였습니다. 이러한 상승률은 항공우주 섹터의 평균 YTD 수익률 13%와 S&P 500의 9% 상승률을 상회하는 수치입니다.
Wolfe Research에 따르면 이제 제너럴 일렉트릭의 주식 가치 평가는 잉여현금흐름(FCF)에 초점이 맞춰질 것입니다. 분사가 마무리됨에 따라 제너럴 일렉트릭은 이전에 GEV 가치로 가정했던 주당 약 30달러를 제외하도록 목표 주가를 업데이트했습니다.
새로운 목표 주가는 2025년 주당 FCF 추정치인 5.58달러를 기준으로 하되, 멀티플을 약간 상향 조정하여 162달러를 목표로 삼았습니다. 이는 오늘의 조정 종가 대비 19%의 잠재적 상승 여력을 나타냅니다.
새로운 목표주가의 근거로는 기존 28.5배에서 약 29배로 상향된 멀티플을 들 수 있습니다. 이는 우량 항공우주 동종업체들이 2024년 FCF 추정치를 기준으로 31배 이상에서 거래되고 있다는 점을 고려한 것입니다. Wolfe Research는 이러한 멀티플이 2025년까지 지속될 것으로 보고 있습니다. 참고로 GE의 가장 가까운 동종 기업인 Safran은 3월 초의 28.5배에서 현재 거의 30배에 거래되고 있습니다.
Wolfe Research는 또한 항공우주 부문의 예상보다 느린 성장률 또는 마진율, 주요 엔진 품질 문제, OEM(주문자 상표 부착 생산) 엔진 손실 증가, 레거시 부채 등 General Electric의 잠재적 리스크에 대해 설명했습니다. 이러한 위험에도 불구하고 GE에 대한 전망은 여전히 긍정적으로 유지되며, 아웃퍼폼 등급은 그대로 유지됩니다.
인베스팅프로 인사이트
제너럴 일렉트릭(NYSE:GE)이 분사 후 시장 역학 관계를 탐색하는 가운데, 인베스팅프로의 실시간 데이터는 회사의 재무 건전성과 시장 성과를 심층적으로 살펴볼 수 있습니다. 시가총액이 1,492억 달러, 주가수익비율(P/E) 이 16.4인 GE의 밸류에이션은 투자자 심리 및 기본 수익력을 반영하고 있습니다. 특히 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 매출 성장률은 16.96%로, 회사의 재무 성과가 견조한 상승 추세를 보이고 있습니다.
인베스팅프로 팁은 투자자들의 GE 주식 평가와 관련된 몇 가지 측면을 강조합니다. 애널리스트들은 향후 수익 전망을 상향 조정하여 회사의 재무 전망에 잠재적인 긍정적 모멘텀이 있음을 시사했습니다. 또한 상대강도지수(RSI)는 현재 주가가 과매도 영역에 있음을 나타내며, 이는 산업 대기업 업종의 저명한 기업에서 진입 지점을 찾고 있는 투자자를 끌어들일 수 있습니다.
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