산업용 접착제 분야의 글로벌 리더인 H.B. 풀러(뉴욕증권거래소: FUL)는 어려운 환경에도 불구하고 시장 기대치를 충족하는 2024년 1분기 실적을 발표했습니다.
풀러는 주로 가격 조정과 물량 감소로 인해 전년 동기 대비 유기적 매출이 4% 감소했습니다. 그럼에도 불구하고 조정 EBITDA와 주당순이익은 각각 12%와 22% 증가하며 큰 폭의 성장세를 보였습니다. 풀러는 2024 회계연도에 대한 재무 가이던스를 제시하면서 순매출 성장률은 2~6%, 유기적 매출 성장률은 보합에서 3%, 조정 EPS 성장률은 7~15%에 달할 것으로 예상했습니다.
이 회사는 회계연도 내내 강력한 수익 성장, 마진 확대, 물량 증가 추세를 이어갈 것으로 예상하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 유기적 매출은 가격 및 볼륨의 영향으로 전년 대비 4% 감소했습니다.
- 조정 EBITDA는 12% 증가한 1억 2,300만 달러, 조정 EPS는 22% 증가했습니다.
- H.B. 풀러는 제조 활동의 약세가 지속될 것으로 예상하지만 다른 전략에서 성장을 기대하고 있습니다.
- 회사는 강력한 조정 EBITDA 성장, 마진 확대, 견고한 현금 흐름을 예상하고 있습니다.
- 2024 회계연도의 재무 가이던스에는 2~6%의 순매출 성장, 3%의 유기적 매출 성장, 7~15%의 조정 주당순이익(EPS) 성장이 포함됩니다.
회사 전망
- H.B. 풀러는 올해도 강력한 수익 성장과 마진 확대를 이어갈 것입니다.
- 회사는 목표한 유기적 투자와 전략적 인수를 통해 성장을 추진할 계획입니다.
- 건설 접착제 사업은 상반기에 한 자릿수의 높은 유기적 성장률을 보이며 호조를 보일 것으로 예상됩니다.
- 2023년 빈티지 인수로 인해 연간 2,500만 달러의 시너지 효과가 예상됩니다.
약세 하이라이트
- HHC 부문 내 유럽 및 위생 시장에서 물량 감소.
- 인수, 변동 보상금 증가, 임금 인플레이션으로 인해 판관비가 증가했습니다.
- 2분기 가이던스는 순가격 및 원자재 이익 하락의 영향으로 시장 예상치를 소폭 하회했습니다.
강세 하이라이트
- 중국과 전자 및 항공우주와 같은 특정 시장에서의 강력한 실적.
- 미국 패키징 및 태양광 사업에서 볼륨 증가.
- 2분기 위생 시장 및 물량 추세가 개선될 것으로 예상.
미스
- 1분기 실적은 재고 부족, 통화 제한, 가격 경쟁의 영향을 받았습니다.
- 2분기에도 물량은 전년 동기 대비 소폭 감소할 것으로 예상됩니다.
Q&A 하이라이트
- 회사는 변동 보상금과 임금 인플레이션으로 인한 비용 증가에 대해 논의했습니다.
- 셀레스트 마스틴은 엔지니어드 접착제와 위생 부문의 성장에 중점을 두고 있다고 강조했습니다.
유기적 매출 감소와 물량 문제와 같은 역풍에 직면했음에도 불구하고 H.B. 풀러는 전략적 이니셔티브와 체계적인 관리를 통해 탄력적인 회계연도를 맞이할 수 있었습니다. 상업적 규율, 혁신, 가치 대비 가격 책정에 초점을 맞추고 주요 시장에서의 강력한 성과와 함께 2024년에도 재무적 성공을 거둘 것으로 예상됩니다.
InvestingPro 인사이트
HB 풀러의 재무적 회복력은 회사의 현재 시장 지위와 미래 전망에 대한 심층적인 이해를 제공하는 InvestingPro 데이터와 팁을 통해 더욱 강조됩니다. 시가총액은 43억 5,000만 달러, 선물 주가수익비율은 24.83으로 과거 수익에 비해 유리한 평가를 받고 있습니다. 또한 회사의 배당 수익률은 1.03%로 주주에게 가치를 환원하겠다는 의지를 반영하며, 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 7.89%의 배당금 증가로 강조됩니다.
인베스팅프로 팁에 따르면 HB 풀러는 31년 연속 배당금을 인상하고 54년 연속 배당금 지급을 유지하는 등 일관된 배당금 지급 실적을 보유하고 있습니다. 이는 주주 수익률에 대한 강한 의지를 보여주는 것으로, 소득 중심 투자자에게 어필할 수 있습니다. 또한, 회사의 밸류에이션은 주주를 위한 현금 창출 능력을 나타내는 높은 잉여현금흐름 수익률을 의미합니다.
또한 HB 풀러의 주가가 52주 최고가의 94.58% 수준에서 거래되고 있으며 애널리스트들은 지난 12개월 동안의 수익성을 통해 입증된 올해 수익성이 좋을 것으로 예측하고 있다는 점도 주목할 가치가 있습니다.
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