수요일, KeyBanc Capital Markets는 Smartsheet Inc. (NYSE:SMAR)에 대해 섹터 가중치 등급으로 커버리지를 시작했습니다. 이 회사는 협업 소프트웨어 분야에서 동종 업체 대비 Smartsheet의 입지를 강조하며 성과 및 성장 지표에 주목했습니다.
지난 1년 동안 Smartsheet의 주가는 약 18% 하락했는데, 이는 각각 약 68%와 27% 상승한 경쟁사인 Monday.com과 Asana의 실적과 대조를 이룹니다.
2024 회계연도 Smartsheet의 재무 성장률은 25.0% 증가하여 컨센서스 추정치와 회사 자체 가이던스를 각각 60bps와 30bps 상회하는 견조한 성장세를 보였습니다.
그럼에도 불구하고 새로 발표된 가이던스에 따르면 중간 지점에서 8.6%의 성장률 둔화가 예상됩니다. 이 감속률은 Monday.com보다는 낮지만, 여전히 Smartsheet의 성장률은 Monday.com보다 약 10% 낮고 Asana보다는 약 6.2% 높습니다.
이 보고서는 또한 업계 내 전략적 움직임에 대해서도 언급하며, Monday.com과 Asana 모두 교차 기능 및 부서별 배포를 통해 더 큰 고객을 확보하는 데 주력하고 있다고 지적했습니다.
이러한 변화는 시장 내 경쟁을 더욱 치열하게 만들 것으로 예상됩니다. 또한, 현금 흐름 수익성을 달성한 Smartsheet의 경로도 인정받았는데, 이 이정표를 달성한 시점은 Asana보다 빠르지만, 절대값은 Monday.com만큼 빠르지는 않았으며, 절대값은 더 낮았습니다.
키뱅크는 이러한 요소들이 스마트시트의 가치 평가에 미치는 영향에 대해 설명하며 논평을 마무리했습니다. 스마트시트의 탑라인 성장 전망과 현금 흐름 수익성 달성의 비교 성과는 회사 주식에 대한 프리미엄 밸류에이션을 정당화하는 데 있어 어려운 요소로 작용했습니다.
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