수요일, 스티펠은 보잉 (NYSE:BA) 주식에 대한 매수 등급을 재확인하고 목표 주가를 270.00달러로 유지했습니다. 이 금융 회사는 보잉의 최근 재무 실적을 언급하면서 항공우주 대기업의 1분기 잉여현금흐름(FCF)이 마이너스 40억~45억 달러가 될 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
이 수치는 같은 기간 동안 20억 달러의 적자를 예상했던 스티펠의 자체 예상치보다 훨씬 높은 수치입니다. 이러한 불일치는 최근 비용 증가, 재고 수준 증가, 737 MAX 기종의 생산 증가 속도 둔화 등을 포함한 보잉의 업데이트된 전망치에서 비롯된 것입니다.
보잉의 최고 재무 책임자는 컨퍼런스에서 회사의 재무 전망에 대해 논의하면서 1분기 현금 흐름 부족분을 올해 내내 모두 회복할 수 있는 것은 아니라고 밝혔습니다. 그럼에도 불구하고 보잉은 2025~2026년 기간에 100억 달러를 목표로 FCF가 크게 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 이 예상치는 스티펠의 예상과 일치하는 것으로, 놀랍지 않은 결과입니다.
재무 전망 외에도 보잉은 현재 스피릿 에어로시스템즈와 협상을 진행 중입니다. 경영진은 잠재적인 Spirit 인수 자금 조달을 위해 주식을 사용하지 않을 것이라고 강조했습니다. 또한 보잉은 언론에 보도된 바와 같이 방위, 우주 및 보안(BDS) 포트폴리오 내의 일부 소규모 자산 매각을 고려하고 있습니다.
스티펠은 2024년과 2025년 보잉의 주당순이익(EPS) 및 총현금흐름(FCF) 추정치를 조정했습니다. 2024년 전망치는 낮췄지만 2025년 FCF 추정치는 약 77억 달러로 그대로 유지했습니다. 매수 등급과 목표주가 270달러를 유지하기로 한 결정은 보잉의 건조율이 개선되고 있다는 스티펠의 자신감을 반영한 것입니다.
이는 보잉 글로벌 서비스(BGS)의 강점 및 BDS 부문의 개선과 결합되어 향후 2년 이상 상당한 FCF 성장을 가져올 것으로 예상됩니다. 스티펠은 특히 신규 항공기에 대한 높은 수요를 고려할 때 이러한 성장이 주식 실적의 핵심 동력이 될 것으로 보고 있습니다.
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