수요일에 JPMorgan은 미국 최대 가스 생산 업체 인 EQT Corp. (NYSE:EQT), '비중 확대'에서 '중립'등급으로 이동했습니다. 이 회사는 또한 목표 주가를 이전 $ 39.00에서 $ 37.00로 수정했습니다. 이번 수정은 2023년 8월 터그 힐과 XcL 미드스트림 인수를 완료하고 2024년 3월에 발표한 ETRN과의 대규모 합병을 포함한 EQT의 최근 전략적 움직임에 따른 것입니다.
주당 12.50달러로 평가되는 ETRN과의 합병에는 약 75억 달러의 부채를 인수하는 내용이 포함되어 있습니다. 이러한 움직임은 잠재적인 시장 변동성을 예상하여 운영을 통합하고 비용을 절감하기 위한 EQT의 조치로 볼 수 있습니다.
경영진은 잉여현금흐름(FCF) 창출과 자산 매각을 통해 12~18개월 내에 50억 달러 이상의 부채를 감축할 계획을 밝혔지만, 이번 거래로 인해 회사가 장기 부채 목표인 약 75억 달러를 달성할 때까지 자사주 매입 등 잠재적 주주 현금 환원이 지연될 것으로 예상됩니다.
JPMorgan은 대규모 인수합병과 관련된 일반적인 시장 혼란을 고려할 때 EQT의 합병 시기가 주식에서 자금이 이탈할 수 있다는 우려를 표명했습니다. 또한 시장에서 일반적으로 순수 기업을 선호하는 경향이 있기 때문에 투자자들이 EQT의 통합 비즈니스 모델로의 전환에 어떻게 반응할지에 대한 불확실성도 있습니다.
이러한 우려에도 불구하고 JP모건은 이번 거래에 대해 장기적으로 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다. 특히 EQT가 디레버리징과 시너지 창출 목표를 성공적으로 실현할 경우 장기 NYMEX 손익분기점 가스 가격을 현재 Mcfe당 약 2.55달러에서 2.00달러 이하로 크게 낮출 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 배경에서 '중립' 등급은 EQT의 향후 실적에 대한 신중하면서도 낙관적인 견해를 반영합니다.
이 기사는 AI의 지원으로 생성되고 번역되었으며 편집자에 의해 검토되었습니다. 자세한 내용은 우리의 이용 약관을 참조하십시오.