금요일, Piper Sandler는 CVS Health Corporation (NYSE:CVS), 주식에 대한 비중 확대 등급을 유지하면서 이전 $ 93에서 $ 94로 소폭 인상했습니다.
이번 조정은 최근 투자자 행사에서 CVS의 CFO인 Tom Cowhey가 회사의 2024년 연간 가이던스를 확인하고 2023년 4분기 청구 개발, 2024년 1분기 활용 동향, Change Healthcare 중단의 영향, Medicare Advantage 가입 증가 및 혼합, CVS의 헬스케어 전달 자산 등 다양한 운영 주제에 대해 논의한 데 따른 조치입니다.
파이퍼 샌들러의 분석에 따르면 2024년 1분기의 컨센서스 의료 손실률(MLR) 추정치인 87.0%가 위험에 처할 수 있다고 합니다. 이러한 잠재적 취약성은 여러 가지 요인, 즉 양호한 전년도 개발(PYD)의 부족 가능성, 연간 사용률, 현재 진행 중인 Change Healthcare 중단으로 인해 더 보수적인 준비금 적립이 필요할 수 있다는 점 등에 기인합니다. 이러한 우려에도 불구하고 CVS는 2024년 연간 MLR 가이던스를 달성할 수 있을 것으로 낙관하고 있습니다.
애널리스트의 이러한 자신감은 CVS가 인수한 Oak Street Health의 MLR 가정이 독립적으로 설정되었으며 적절하다는 가정에 의해 뒷받침됩니다.
또한 의료 서비스 및 약국 서비스 부문(PCW)의 강점은 예상보다 높은 의료 혜택(HCB) MLR을 상쇄하는 데 도움이 될 것으로 예상됩니다. 이러한 요인들을 바탕으로 Piper Sandler는 CVS가 2024년 연결 연간 조정 영업이익(AOI) 및 조정 주당순이익(EPS) 목표를 달성할 것으로 예상합니다.
새로운 목표주가 94달러는 2025년 예상 주당순이익에 소폭 상향된 10배의 일정 밸류에이션 배수를 반영한 것입니다. 파이퍼 샌들러의 비중 확대 등급은 시장에서 CVS Health의 주식 성과에 대한 긍정적인 전망을 나타냅니다.
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