목요일, BofA 증권은 에어비앤비 주식에 대한 중립 입장을 유지하면서 목표 주가를 기존 155달러에서 168달러로 상향 조정했습니다(NASDAQ:ABNB). 이러한 조정은 객실 숙박 일수와 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)의 성장 가능성에 대한 회사의 보다 낙관적인 전망을 반영한 것입니다.
BofA 증권의 분석에 따르면 에어비앤비의 2월 숙박 일수 증가율은 AirDNA의 데이터를 기반으로 가속화된 것으로 나타났습니다. 이러한 추세는 1월의 부진한 출발 이후 대체 숙박시설(AA) 예약이 회복세를 보이며 기대치를 충족하거나 초과하는 1분기 실적을 달성할 가능성이 높아졌다는 것을 시사합니다. 또한, 에어비앤비의 호스트 및 게스트 서비스 확장 기회에 대해 시장이 대체로 낙관적인 전망을 내놓으면서 공급이 증가한 것도 긍정적인 변화로 지적되었습니다.
이러한 긍정적인 지표에도 불구하고 BofA Securities는 AirDNA의 추정 방법론이 자주 변경된다는 점을 인정하며 신중한 입장을 유지했습니다. 또한 2024년 유럽에서는 전년 대비 성장률 비교가 어려울 것으로 예상하며, 성장률이 미국에 더 근접할 가능성이 있다고 전망했습니다.
수정된 목표주가 168달러는 이전에 사용했던 20배의 배수보다 높은 2025년 예상 EBITDA의 22배의 밸류에이션 배수를 기반으로 합니다. 이러한 변경은 객실 숙박과 마진 모두에서 잠재적인 상승 여력이 있기 때문에 정당화됩니다. 그럼에도 불구하고 중립 등급을 재차 유지한 것은 회사 주식의 현재 가치평가가 이번 결정에 영향을 미쳤기 때문입니다.
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