수요일에 BofA Securities는 Seagate Technology (NASDAQ:STX)에 대한 전망을 업데이트하여 목표 주가를 이전 $ 100에서 $ 110로 인상하고 주식에 대한 매수 등급을 유지했습니다. 이 회사의 분석가는 Seagate의 최근 사전 수익 발표가 이전 지침의 중간 지점과 일치했다고 언급했습니다.
이 수치는 애널리스트의 예상치보다 약간 낮았지만, 특히 열 보조 자기 기록 (HAMR) 기술의 채택이 가속화됨에 따라 하드 디스크 드라이브 (HDD)에 대한 클라우드 수요 증가로 인해 Seagate가 혜택을받을 것으로 예상됩니다.
씨게이트의 재무 상태는 3월과 6월 분기에 순차적으로 총 마진이 160 베이시스 포인트 확대될 것으로 예상되는 등 유망한 것으로 보입니다. 이 회사의 조기 가격 인상과 HAMR 드라이브의 고객 인증 획득에 따른 추가 인상 가능성도 이러한 낙관적 전망에 기여하고 있습니다.
이 애널리스트는 클라우드 수요 추세, 현재 저점 수준에서 매출 및 마진 회복, 고용량 HAMR HDD로의 전환을 활용할 수 있는 씨게이트의 강력한 포지셔닝을 강조했습니다.
재무 모델에 따르면 2024년과 2025년 회계연도에 씨게이트의 잉여현금흐름(FCF)은 플러스를 기록할 것으로 예상되지만, 운전 자본의 축소로 인해 수익성에 비해 FCF가 뒤처질 가능성도 있습니다.
자본 지출(capex)은 회계연도 23의 3억 1600만 달러에서 회계연도 24에는 2억 1200만 달러로 감소할 것으로 예상되며, 상당 부분이 회계연도 24 상반기에 이미 발생했습니다. 이러한 자본 지출 감소 추세는 이후에도 계속될 것으로 예상됩니다.
이러한 요인으로 인해 씨게이트의 매출 및 주당순이익(EPS) 추정치를 조정했습니다. 새로운 목표주가 110달러는 2025년 예상 EPS 8.34달러에 13배 배수를 적용한 것으로, 이는 이전 배수인 12배에서 소폭 상승한 것입니다.
이 회사는 배당 수준을 유지하고 부채를 50억 달러 미만으로 유지하겠다는 씨게이트 경영진의 약속을 인정하며, 그 이후에는 자사주 매입 재개를 고려할 수 있습니다.
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