수요일, UBS는 앵글로 아메리칸 PLC (AAL :LN) (OTC : NGLOY)에 대한 매수 등급을 재확인하고 일관된 목표 가격 GBP 25.00을 제시했습니다. 이 회사는 플래티넘 그룹 금속(PGM)이 최고 수준에서 하락했음에도 불구하고 회사의 재무 성과에서 중요한 역할을 계속하고 있다고 강조했습니다.
PGM은 현재 앵글로 아메리칸에서 세 번째로 큰 상품 부문으로, 2024년 그룹 전체의 약 12%에 해당하는 약 13억 달러의 EBITDA를 창출할 것으로 예상됩니다. 이는 PGM 가격이 최고조에 달했던 2021년 71억 달러(36%)에 비해 크게 감소한 수치입니다.
앵글로 아메리칸이 79%의 지분을 보유하고 있는 상장 자회사인 앰플랫츠는 저비용 운영과 높은 생산성을 바탕으로 지속 가능한 경쟁력을 갖춘 것으로 평가받고 있습니다. 이 분석 회사는 이러한 이점을 저비용과 긴 수명을 가진 노천 광산인 모갈라크웨나 광산의 고유한 특성 때문이라고 설명합니다. 또한 가치와 효율성을 우선시하는 앵글로 아메리칸의 경영 전략으로 인해 광산의 효율성이 더욱 향상되었습니다.
모갈라크웨나 광산의 차별성은 비용 효율성뿐만 아니라 업계에서 타의 추종을 불허하는 수명과 규모에 있습니다. 앵글로 아메리칸 경영진의 가치 중심 접근 방식과 운영 효율성에 대한 강조는 회사의 전반적인 전략에 의해 뒷받침되고 있으며, 이는 앰플랫츠의 실적에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.
전성기 이후 PGM의 EBITDA 기여도가 감소했음에도 불구하고 앵글로 아메리칸의 PGM 부문은 여전히 사업에서 중요한 부분을 차지하고 있습니다. UBS가 설정한 목표주가는 앵글로 아메리칸이 PGM 시장 내에서 경쟁 우위를 유지하고 사업을 통해 상당한 수익을 지속적으로 창출할 수 있다는 자신감을 반영한 것입니다.
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