수요일 에버코어 ISI는 On Holding AG(NYSE:ONON)의 재무 전망을 조정하여 목표 주가를 기존 $40.00에서 $37.00으로 낮추고, 회사 주식에 대한 '아웃퍼폼' 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 온 홀딩스의 4분기 매출이 월스트리트의 기대에 미치지 못한 데 따른 것으로, 회계연도 초에 예상보다 높은 실적을 거둔 후 실망감을 드러낸 것입니다.
애널리스트는 지난 1월 온 홀딩스가 4분기의 판촉 활동을 통제하고 있다고 안심시켰음에도 불구하고 회사의 수익이 이미 낮아진 월가의 예상치를 충족시키지 못했다고 지적했습니다. 이는 지난 1분기, 2분기, 3분기에 각각 10%, 7%, 6%의 상당한 마진으로 컨센서스 추정치를 상회했던 것과는 크게 달라진 결과입니다.
할인이 많은 연말연시 시즌에 프로모션을 피하는 온 홀딩의 전략은 인정받았지만, 투자자들은 신중한 입장을 취하고 있습니다. 회사가 직면한 과제에 대한 투명성은 인정받았지만, 컨센서스를 밑도는 1분기 매출 가이던스는 매출 성장 둔화 가능성에 대한 우려를 완화하는 데는 별다른 역할을 하지 못했습니다.
애널리스트의 발언은 특히 2024년 EBITDA 추정치의 24배에 거래되는 On Holding 주식의 현재 가치를 고려할 때 매출 성장 속도에 대한 우려를 반영합니다. 회사의 최근 실적과 향후 가이던스는 회사가 처한 경쟁 및 판촉 환경을 고려하여 철저하게 검토되었습니다.
시장은 변화하는 소비자 환경을 헤쳐나가고 이러한 도전에 직면하여 재무 목표를 달성하기 위해 노력하는 온 홀딩스의 성과를 계속 모니터링 할 것입니다. 목표주가 상향 조정은 최근 분기의 매출 부진과 신중한 단기 전망에도 불구하고 에버코어 ISI가 온 홀딩의 주식에 여전히 잠재력이 있다고 보고 있음을 시사합니다.
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