화요일, 스티펠은 소넨도의 주가를 매수에서 보류로 하향 조정하고 목표 주가를 기존 1.00달러에서 0.25달러로 대폭 낮췄습니다. 이 조정은 회사의 4분기 실적이 매출 예상치에 부합하고 예상보다 약간 나은 EBIT 손실을 보고했음에도 불구하고 이루어졌습니다.
이번 하향 조정의 주요 우려는 소넨도의 2024년 매출 가이던스인데, 이는 2,800만 달러에서 3,000만 달러 사이가 될 것으로 예상되며, 이는 최근 TDO 소프트웨어의 매각을 고려한 후에도 스티펠의 이전 예상치인 3,800만 달러보다 현저히 낮은 수치입니다.
Stifel의 애널리스트는 이번 하향 조정이 2023년 4분기 실적에 대한 반응이라기보다는 2024년 전망이 기대에 미치지 못했기 때문이라고 밝혔습니다. 이 전망은 전년 대비 매출이 크게 감소할 것으로 예상되며, 이로 인해 경영진은 판매 전략을 수정하게 되었습니다.
애널리스트는 새로운 직접 판매 조직(DSO) 파트너십과 개선된 판매 이니셔티브로 인해 콘솔 판매가 가속화될 것이라는 초기 기대가 있었다고 언급했습니다. 그러나 최근 가이던스에 따르면 전년 대비 매출이 34% 감소한 것으로 나타났습니다.
Sonendo의 성과 지표(PI)도 우려의 대상이 되고 있으며, 사용률이 지속적으로 감소하여 10% 중반까지 감소할 것으로 예상됩니다. 이 지표는 회사 실적에 매우 중요한 지표로 간주됩니다.
스티펠의 애널리스트는 현재의 낮은 주가를 인정하면서도 회사의 자본 매출이 어떻게 변화하는지 옆에서 관찰하는 것을 선호한다고 밝혔습니다. 또한 2025년부터 잠재적으로 40달러에서 60달러까지 지불금을 인상할 수 있는 PI에 대한 새로운 청구 코드가 도입되면 장기적으로 활용도가 높아질 수 있을지에 대한 관심도 높아지고 있습니다.
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