금요일, Scotiabank는 NoSQL 데이터베이스 시장의 선두주자인 MongoDB(NASDAQ:MDB)의 목표 주가를 기존 400.00달러에서 385.00달러로 조정하는 동시에 Sector Perform 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 몽고DB의 4분기 실적 호조와 2025 회계연도(F25)에 대한 완만한 재무 가이던스 설정에 따른 것입니다.
2024 회계연도(F24)와 유사한 실적이 예상되더라도 F25의 새로운 매출 성장 목표치는 시장 기대치를 약간 밑도는 것이며, 안정화 조짐을 보이고 있는 Datadog(DDOG), Elastic(ESTC) 등의 경쟁사와 비교할 때 다소 실망스러운 것으로 간주됩니다.
몽고DB는 비반복적인 요인과 고용 증가로 인해 F25에 영업 마진이 감소할 것으로 예상됩니다. 장기적인 성장 잠재력과 단기적인 AI 발전의 잠재적 수혜자로 인정받고 있는 이 회사는 일부 투자자들이 기대하는 것보다 이러한 이점이 더디게 실현될 것으로 인식되고 있습니다. 이러한 분위기로 인해 투자자들의 기대치가 높기 때문에 가시적인 진전을 보여줘야 하는 F25에서 MongoDB는 '보여주기식'으로 여겨지고 있습니다.
스코티아뱅크의 목표주가 조정은 2026 회계연도(F26)의 매출 전망치를 11% 하향 조정한 데 따른 것입니다. 매출 감소에도 불구하고 기업가치 대비 2026 회계연도 예상 매출(EV/F26E 매출)의 약 12.5배에서 약 14배로 밸류에이션 배수를 상향 조정하여 MongoDB의 피어 그룹 밸류에이션 배수에 더 가깝게 맞췄습니다. 이러한 조정은 회사의 예상 재무 성과와 시장 지위에 대한 재조정을 반영한 것입니다.
스코티아뱅크의 보고서는 경쟁 환경과 내부 성장 전략을 탐색하면서 투자자의 기대에 부응하기 위해 직면한 과제와 시장에서의 MongoDB의 입지를 강조하고 있습니다. 새로운 목표 주가는 회사의 최근 재무 실적과 미래 전망을 고려한 것으로, 업계 동종 업계와 비교했을 때 몽고DB의 입지를 고려한 것입니다.
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