목요일, Morgan Stanley는 생명 공학 회사에 비중 확대 등급을 부여하고 주당 81.00 달러의 목표 주가를 설정하면서 Arcellx Inc. (NASDAQ: ACLX)에 대한 커버리지를 시작했습니다. 이는 다발성 골수종에 대한 Arcellx의 1상 데이터가 가능성을 보여줌으로써 이 후기 적응증에서 CAR-T 치료제의 동급 최강의 프로파일을 나타냈으며, 2024년 하반기에 예비 2상 데이터가 나올 것으로 예상됨에 따라 이루어졌습니다.
Arcellx의 주요 자산인 ddBCMA(아니토셀이라고도 함)는 특허로 보호되는 D 도메인을 세포 외 결합 도메인으로 통합합니다. 이 독점적인 합성 결합 도메인은 회사의 광범위한 플랫폼의 핵심이며 여러 가지 이점을 제공하는 것으로 알려져 있습니다. 여기에는 높은 전달 효율과 안정성이 포함되며, 이는 동급 최고의 프로파일과 치료제의 확장 가능한 제조 가능성으로 이어질 수 있습니다.
모건 스탠리스의 분석에 따르면 Arcellx의 D- 도메인의 차별화된 설계는 효능과 생산 확장성 측면에서 경쟁사보다 BCMA 표적 CAR-T 치료제를 앞서게 할 수 있다고 합니다. 모건 스탠리는 여러 치료 라인에 걸쳐 조정되지 않은 전 세계 최대 매출이 약 50억 달러에 달할 것으로 예상했습니다. 이 예측은 VA 컨센서스에 따르면 카비벡티의 조정되지 않은 전 세계 최대 매출이 약 80억 달러에 달할 것이라는 전망과 대조를 이룹니다.
목표 주가를 산정할 때 모건 스탠리는 ddBCMA 프로그램에 대해 60%의 혼합 성공 확률(PoS)을 적용했습니다. 이 PoS는 후기 치료에서의 치료 성공에 대한 높은 신뢰도를 반영하며, 초기 치료에서의 적용에 대해서는 보다 보수적인 전망을 반영합니다. 2024년 후반에 추가 데이터가 나올 것으로 예상되는 만큼 치료제의 효능과 시장 잠재력에 대한 추가적인 인사이트를 제공할 수 있을 것으로 보입니다.
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