수요일에 JPMorgan은 AutoZone (NYSE:AZO), 자동차 부품 소매 업체의 주식 목표 가격을 이전 목표 인 $ 3,000에서 $ 3,200로 올렸습니다. 이 회사는 주식에 대한 비중 확대 등급을 유지하여 회사의 실적에 대한 긍정적 인 전망을 나타냅니다.
목표주가 상승은 오토존의 국내 비교 매출이 0.3% 소폭 증가했다고 발표했는데, 이는 JP모건의 예상과 일치했지만 시장 예상치인 1.2% 증가에는 미치지 못했습니다. 이 결과는 12월의 불리한 날씨와 연말연시 일정으로 인해 비교가 어려웠던 점을 반영한 것입니다. 특히 오토존은 전체 비즈니스의 70%를 차지하는 자가 수리(DIY) 부문이 큰 영향을 받았는데, 이는 DIY 비중이 55% 미만인 오라일리 오토모티브와 같은 경쟁업체와 대조적입니다.
JPMorgan은 오토존의 매출 총이익이 컨센서스 예상치를 90베이시스포인트 상회하는 실적을 기록했으며, 이는 주로 상품 마진 개선과 업계의 강력한 가격 책정력에 힘입은 것이라고 강조했습니다. 회사는 연말까지 LIFO 회계 관행으로 인한 잠재적인 역풍에도 불구하고 총마진 실적이 연중 견조하게 유지될 것으로 예상하고 있습니다.
이러한 낙관적인 전망은 유지보수 연기와 같은 현재의 역풍이 완화되고 억눌린 수요가 현실화될 것이라는 기대감에서 비롯된 것입니다. 이는 오토존의 다양한 이니셔티브의 모멘텀과 결합되어 향후 실적에 긍정적으로 기여할 것입니다.
JPMorgan의 분석에 따르면 오토존은 2차 시장 플레이어들이 과거 평균 이상으로 거래되고 있는 업계 리더들을 따라잡고 있는 광범위한 추세의 일부라고 합니다. 이러한 시장 조정은 현재 경제 상황에서 합리적인 가격의 자산을 찾는 것으로 볼 수 있습니다. 이러한 요인에 따라 JPMorgan은 AutoZone의 2024-2025 회계연도 예상치를 상향 조정하여 목표 주가를 3,200달러로 올렸으며, 이는 2025 회계연도 예상치에 19배의 P/E 배수를 적용하여 산출한 것입니다.
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