목요일, 글로벌 부동산 프랜차이즈 업체인 RE/MAX 홀딩스(뉴욕증권거래소: RMAX)의 투자의견이 존스 트레이딩에 의해 매수에서 보류로 하향 조정되었습니다. 이번 결정은 국내 에이전트 모집 환경이 어려워지고 금리 상승이 지속될 것으로 예상됨에 따라 내려진 것입니다. 미국 주택 판매량이 완만하게 회복됨에 따라 회사의 설계사 성장은 지속적인 압박에 직면할 것으로 예상됩니다.
이는 특히 북미 지역 에이전트가 빠르게 성장하는 해외 부문의 에이전트보다 훨씬 더 많은 수익을 창출하기 때문에 전체 실적이 더 빠른 회복에 뒤처질 수 있다는 점에서 더욱 중요합니다.
RE/MAX는 2023년 4분기 조정 희석 주당 순이익(EPS)이 0.30달러로 애널리스트의 예상치인 0.25달러와 컨센서스 예상치인 0.29달러를 모두 상회했다고 발표했습니다. EPS 예상치를 상회했지만, 모기지 사업부의 공정가치 조정과 Gadberry Group의 폐쇄로 인해 1,860만 달러의 손상차손을 인식했습니다.
이 부동산 회사는 미국과 캐나다의 에이전트 수가 전년 대비 4.2% 감소하는 등 광범위한 업계와 비슷한 추세를 보였습니다. 하지만 전체 에이전트 수는 해외 에이전트의 증가에 힘입어 0.6%의 소폭 증가세를 보였습니다.
주택 시장이 계속 어려움을 겪으면서 생산성이 낮은 에이전트는 수수료와 회비가 더 이상 수입에 비해 정당화되지 않는다고 판단하여 업계를 떠날 수 있습니다.
마케팅 펀드 수수료를 제외한 RE/MAX의 수익은 2023년 4분기 기준 전년 동기 대비 5.8% 감소했습니다. 이러한 감소는 유기적 성장률의 5.6% 감소와 외화 변동으로 인한 0.2%의 마이너스 영향에 기인합니다.
이러한 어려움을 감안하여 존스 트레이딩은 RE/MAX 주식에 대한 목표주가를 하향 조정했으며, 보다 매력적인 밸류에이션과 국내 설계사 유지 및 프랜차이즈 매출 성장의 안정성을 개선한 후 더 유리한 등급을 고려할 것입니다.
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