쿠팡(NYSE:CPNG)이 활성 고객과 매출이 크게 성장하며 인상적인 2023년 4분기 실적을 발표했습니다. 쿠팡의 활성 고객 수는 전년 동기 대비 16% 증가했고, 매출은 고정 환율 기준으로 20% 늘었습니다.
쿠팡은 또한 한 해 동안 기록적인 순이익과 잉여현금흐름을 달성했습니다. 로켓배송, 새벽배송과 같은 이니셔티브에 대한 투자가 성과를 거두며 수익성을 개선하고 있습니다.
경쟁이 치열한 시장에도 불구하고 쿠팡은 특히 한국과 대만에서의 성장 전략과 최근 럭셔리 패션 서비스인 파페치에 대한 전략적 투자에 대해 낙관적으로 전망하고 있습니다.
주요 테이크어웨이
- 쿠팡의 활성 고객 수는 4분기에 전년 동기 대비 16% 증가했습니다.
- 연간 고객 코호트 지출액은 15% 이상 증가했습니다.
- 매출은 고정 환율 기준으로 전년 대비 20% 증가했습니다.
- 한 해 동안 기록적인 순이익과 잉여 현금 흐름을 달성했습니다.
- 4분기에 상품 커머스의 조정 상각 전 영업이익(EBITDA)이 7%를 초과했습니다.
- 주문 처리, 물류, 대만 사업에 대한 상당한 투자.
- Farfetch에 대한 전략적 투자.
- 상품 커머스 부문의 매출 성장률은 21%로 보고되었습니다.
- 매출 총이익은 25.6%의 마진율로 17억 달러에 달했습니다.
- 분기 조정 EBITDA는 2억 9,400만 달러로 4.5%의 마진을 기록했습니다.
- 연말 현금 잔액은 56억 달러로 전년 대비 50% 개선되었습니다.
- 파페치를 제외한 2024년 개발 제품에서 약 6억 5,000만 달러의 조정 EBITDA 손실이 예상됩니다.
- 2024년 실효 세율은 45%에서 50% 사이로 예상됩니다.
회사 전망
- 쿠팡은 2024년까지 더욱 일관된 성장률을 보일 것으로 예상합니다.
- 2027년까지 한국에서 예상되는 총 상거래 지출액은 5,600억 달러로 성장의 여지가 있습니다.
- 매년 조정 EBITDA 마진이 증가할 것으로 예상합니다.
- 성장 전략 실행을 통한 장기 주주 가치 극대화에 주력.
약세 하이라이트
- FLC 회계 변경으로 인해 판매 및 관리 비용이 전년 동기 대비 120 베이시스 포인트 증가했습니다.
- 2024년 파페치를 제외한 개발 제품 부문에서 조정 EBITDA 손실은 약 6억 5,000만 달러로 예상됩니다.
- 2024년에 일시적으로 45%에서 50% 사이의 높은 실효 세율이 예상됩니다.
긍정적 하이라이트
- 활성 고객과 매출의 강력한 성장.
- 한 해 동안 기록적인 순이익과 잉여 현금 흐름.
- 수익성에 기여하는 새로운 이니셔티브에 대한 성공적인 투자.
- 대만 사업과 Farfetch 투자에 대한 긍정적인 전망.
미스
- 세금 관련 준비금 변동으로 인한 8억 9,500만 달러의 비반복적 조정.
- 1분기에 파페치 인수와 관련된 일회성 구조조정 비용이 발생할 수 있습니다.
Q&A 하이라이트
- Farfetch 인수는 고객 경험과 주주 수익률을 향상시키기 위한 중요한 투자로 간주됩니다.
- Farfetch의 매출 및 비용 통합에 대한 자세한 내용은 다음 컨퍼런스 콜에서 제공될 예정입니다.
- FLC의 성장은 고객 채택과 경쟁력 있는 제품군에 기인합니다.
- 이번 컨퍼런스 콜에서는 추가 질문이 없었습니다.
쿠팡은 실적 발표를 통해 쿠팡의 탄탄한 재무 성과와 성장을 견인할 전략적 투자에 대해 강조했습니다. 쿠팡은 고객 경험과 운영 우수성에 집중하고 새로운 시장과 세그먼트로의 확장을 통해 앞으로 나아갈 자신감 있는 길을 제시했습니다. 하지만 비용 증가와 높은 실효세율과 같은 도전 과제들도 곧 다가올 것입니다. 쿠팡이 경쟁이 치열한 리테일 업계에서 계속 살아남기 위해 파페치 인수, 대만 사업 확장 등 전략적 행보를 이어가고 있는 만큼 투자자와 시장 분석가들은 쿠팡의 행보를 면밀히 지켜볼 것입니다.
인베스팅프로 인사이트
쿠팡의 최근 실적 발표는 활성 고객과 매출이 눈에 띄게 증가하며 성장하고 있는 쿠팡의 모습을 보여줍니다. 쿠팡의 재무 건전성과 시장 지위를 더 자세히 이해하기 위해 인베스팅프로의 몇 가지 주요 지표와 팁을 살펴봅시다.
인베스팅프로 데이터:
- 쿠팡의 시가총액은 326억 6,000만 달러로, 쿠팡의 성장 잠재력에 대한 투자자들의 신뢰를 반영합니다.
- 주가수익비율(P/E)이 24.0인 쿠팡은 투자자들이 향후 수익 창출 능력을 낙관적으로 평가하고 있음을 시사하는 밸류에이션에서 거래되고 있습니다.
- 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 쿠팡의 매출 성장률은 18.46%로, 핵심 사업 운영에서 강력한 상승세를 보이고 있습니다.
투자 전문가 팁:
- 쿠팡은 대차 대조표에서 부채보다 현금을 더 많이 보유하고있어 재무 유연성과 탄력성을 제공하는 회사로 강조되고 있습니다.
- 애널리스트들은 쿠팡이 올해 수익을 낼 것으로 예상하고 있으며, 이는 쿠팡이 지난해 기록한 순이익과 잉여현금흐름에 부합하는 수치입니다.
보다 종합적인 분석을 원하는 투자자를 위해 인베스팅프로는 쿠팡에 대한 추가 인사이트와 팁을 제공합니다. CPNG에 대한 15가지 인베스팅프로 팁은 https://www.investing.com/pro/CPNG 에서 확인할 수 있습니다. 이러한 팁은 정보에 입각한 투자 결정을 내리고자 하는 투자자에게 유용한 관점을 제공할 수 있습니다.
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