목요일, Jefferies는 코치의 모기업인 태피스트리(Tapestry Inc.)(뉴욕증권거래소: TPR)의 주가를 매수에서 보류로 하향 조정하며 입장을 조정했습니다. 또한 태피스트리 주식의 목표 주가를 50.00달러로 설정했습니다.
이러한 결정은 주가가 연초 대비 30% 상승하는 등 크게 상승하면서 합병 회사의 위험/보상 프로필을 충분히 반영한 밸류에이션으로 이어진 결과입니다. 회사의 합병은 올해 안에 완료될 것으로 예상됩니다.
이번 신용등급 하향 조정은 럭셔리 패션 기업의 전망에 대한 신중한 전망을 반영한 것입니다. 제프리스는 코치의 강력한 실적과 점유율 모멘텀에도 불구하고 브랜드의 인기와 경영진의 실행력이 태피스트리 산하의 다른 브랜드, 특히 마이클 코어스가 직면한 어려움을 상쇄할 수 있을지에 대해 불확실성을 표명했습니다. 또한 이러한 브랜드 통합과 관련된 위험에 대한 우려도 제기되었습니다.
Jefferies는 태피스트리의 높은 레버리지를 고려할 때 태피스트리가 턴어라운드 전략으로 전환할 가능성이 높다고 강조했습니다. 이는 어려움을 겪고 있는 브랜드를 포함하여 회사의 다양한 브랜드의 실적을 개선하기 위한 구조조정과 노력의 시기를 의미할 수 있습니다.
케이트 스페이드도 소유하고 있는 태피스트리는 개별 브랜드의 강점을 활용하여 전체 실적을 개선하는 것을 목표로 멀티 브랜드 전략을 추진하고 있습니다. 그러나 이러한 브랜드의 통합은 업데이트된 목표 가격과 주식 등급에서 알 수 있듯이 투자자가 고려해야 할 위험을 수반합니다.
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