카고젯(CJT)은 최근 실적 발표를 통해 어려운 경제 환경에도 불구하고 4분기 및 연간 실적에 대해 만족감을 표명했습니다.
이 통화에서는 폴린 딜런과 제이미 포테우스를 공동 CEO로 임명하고 2023년 조정 EBITDA 3억 1,000만 달러로 회사의 재무적 탄력성에 대해 논의했습니다.
카고젯은 2024년에도 배당금 및 자사주 매입 프로그램 유지와 함께 비용 관리 및 자본 규율에 중점을 둘 것을 강조했습니다. 또한 항공기 규모를 최적화할 계획이며 잉여 현금 흐름을 자사주 매입과 부채 상환에 사용할 것으로 예상하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 카고젯은 2023년 조정 EBITDA가 3억 1,000만 달러로 4분기 및 연간 실적이 호조를 보였습니다.
- 폴린 딜런과 제이미 포테우스가 공동 CEO로 임명되어 리더십 팀에 경험과 에너지를 불어넣었습니다.
- 카고젯은 비용 관리와 자본 규율을 강조하며 조정 EBITDA 대비 순부채 비율을 1.5배에서 2.5배로 유지하는 것을 목표로 하고 있습니다.
- 카고젯은 배당금을 유지하고 자사주 매입 프로그램을 지속하며 2024년과 2025년에 자본 지출을 줄이는 것을 목표로 하고 있습니다.
- 유기적인 매출 성장을 위해 보잉 757 항공기 2대를 투입했으며, 나머지 2대에 대한 옵션을 모색하고 있습니다.
- 카고젯은 항공기 규모를 최적화하고 투자 자본 수익률을 개선하는 데 주력하고 있습니다.
- 카고젯은 2026년까지 항공기 보유 대수를 일정하게 유지하고 여유 용량을 활용해 ACMI 및 전세기 구간에서 추가 운항을 할 것으로 예상하고 있습니다.
- ACMI 부문의 항공기 수요 강세가 지속될 것으로 예상되며, 2023년 4분기에는 전세기 사업 매출이 증가할 것으로 예상됩니다.
- 회사는 내년도 경쟁에 대해 우려하지 않으며 고유한 브랜드와 정시 운항 실적을 강조하고 있습니다.
회사 전망
- 카고젯은 배당금을 유지하고 자사주 매입 프로그램을 계속할 계획입니다.
- 회사는 투자 자본 수익률을 개선하기 위해 항공기 규모를 최적화하고 비용을 관리하는 데 주력하고 있습니다.
- 카고젯은 국내 네트워크에서 성장의 기회를 보고 있으며 2026년까지 항공기 수를 일정하게 유지할 것으로 예상하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 카고젯은 경쟁 심화와 경기 둔화에 직면해 있습니다.
- 2023년 조정 EBITDA는 2022년보다 소폭 감소했습니다.
- 잉여 보잉 757기의 감가상각이 수익에 큰 영향을 미칩니다.
강세 하이라이트
- 카고젯은 전략적 고객과 장기 계약을 성공적으로 갱신했습니다.
- 이 회사의 비즈니스 모델은 다각화된 포트폴리오로 탄력성을 보여줍니다.
- 특히 ACMI 쪽에서 카고젯의 항공기에 대한 수요가 강합니다.
미스
- 2023년 초에는 물량 감소를 경험했지만 이후 분기에는 개선되었습니다.
- 워런트 관련 상각에 대한 일회성 비현금 조정이 재무 실적에 영향을 미쳤습니다.
Q&A 하이라이트
- 카고젯은 특정 항공기를 전세기 사업에 전용하지 않고 필요에 따라 잉여 항공기를 사용할 것입니다.
- 연료가 일관된 마진에 미치는 영향은 측정하기 어렵지만 시간이 지남에 따라 중화될 것으로 예상됩니다.
- 카고젯은 탁월한 서비스를 제공하고 모든 패키지를 최대한 세심하게 취급하겠다는 약속을 강조합니다.
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