월요일, 시포트 글로벌 증권은 에스제이더블유 주식회사(NYSE:SJW)에 대한 입장을 수정하여 목표주가 68.00달러로 주가를 중립에서 매수(PT)로 상향 조정했습니다. 시포트 글로벌의 평가는 에버소스(ES)가 해상 풍력 투자 관련 손실 발생 후 재무제표 안정화를 위해 코네티컷에 본사를 둔 아쿠아리온 워터 컴퍼니를 매각했다는 소식에 따른 것입니다.
SJW는 자회사인 코네티컷워터를 통해 코네티컷주에서 두 번째로 큰 투자자 소유의 상수도 회사로, 공공시설규제청(PURA)과의 견고한 규제 관계로 잘 알려져 있습니다. 따라서 SJW는 코네티컷 주에서 필요한 규제 승인을 간단하고 신속하게 획득할 수 있는 유력한 인수 후보로 꼽히고 있습니다.
에버소스는 원래 2017년 말에 기업가치(EV) 대비 요금 기준 약 2.2배에 Aquarion을 인수한 바 있습니다. 그러나 이후 코네티컷주의 유틸리티 규제가 강화되고 미국 내 물 재고의 전반적인 평가 절하로 인해 Aquarion의 가치는 하락했습니다. 따라서 이번 매각은 2023년 EV/요금 기준의 1.6~1.7배, 즉 21억~22억 달러의 기업 가치를 가져올 것으로 예상됩니다.
잠재적인 인수 자금을 조달하기 위해 SJW는 10억~11억 달러의 자본을 조달해야 할 수도 있는데, 이는 회사의 시가총액이 18억 3천만 달러인 점을 감안할 때 상당한 금액입니다. SJW의 경영진은 전통적인 주식 공모 외에도 인프라 펀드를 통한 사모 발행, 의무 전환사채 발행 등 다양한 자금 조달 옵션을 고려하고 있습니다.
거래의 자금 조달 시기는 불확실하며, 2024년 말 또는 2025년 초로 예상하고 있습니다. 이번 인수는 2026년 SJW의 독립 주당 순이익(EPS) 추정치에 7% 이상 추가될 것으로 예상되며, 캘리포니아와 코네티컷의 수익 기여도를 균등화할 수 있을 것으로 예상됩니다. 이러한 예상되는 긍정적인 영향이 씨포트 글로벌의 재무 성과에 미치는 영향이 씨포트 글로벌의 등급을 상향 조정하고 목표 주가를 상향 조정한 주된 이유입니다.
인베스팅프로 인사이트
의 최근 발전은 애널리스트와 투자자 모두의 관심을 끌었으며, 시포트 글로벌 증권은 등급을 '매수'로 상향 조정하고 목표 주가를 68.00달러로 설정했습니다. 이와 관련하여 InvestingPro의 주요 지표는 아쿠아리온 워터 컴퍼니 인수를 고려할 때 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 추가 컨텍스트를 제공합니다.
이 회사의 시가총액은 18억 3,000만 달러로, 유틸리티 부문에서 상당한 입지를 확보하고 있습니다. InvestingPro 팁 중 하나에서 언급했듯이 상당한 부채를 안고 운영되고 있음에도 불구하고, SJW는 31년 연속 배당금을 인상함으로써 주주에 대한 헌신을 보여 주었으며, 이는 재무적 탄력성과 안정성을 입증하는 증거입니다. 이는 지난 53년 동안 배당금 지급을 유지해 온 회사의 능력으로 더욱 강조됩니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 단기 수익 성장률에 비해 높은 것으로 간주되는 21.32의 주가수익비율은 투자자들이 SJW의 수익에 대해 프리미엄을 지불하고 있음을 시사합니다. 그러나 지난 12개월을 포함한 회사의 오랜 수익성 기록과 올해도 수익성을 유지할 것이라는 애널리스트들의 예측은 높은 밸류에이션에 대한 우려를 상쇄하고 있습니다. 게다가 SJW는 52주 신저가 부근에서 거래되고 있어, 특히 아쿠아리온 인수가 예상대로 수익에 도움이 될 경우 가치 투자자에게는 매수 기회가 될 수 있습니다.
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