제약 패키징 및 의료 기기 분야의 선두주자인 Gerresheimer는 최근 실적 발표에서 괄목할 만한 성장과 성공적인 전략 실행을 보고했습니다. 디트마 심슨(Dietmar Siemssen) CEO는 혁신적인 시스템 및 솔루션 제공업체로 변모하여 두 자릿수 성장을 달성하고 2023년 유기 조정 EBITDA 마진을 20.8%로 확대할 것이라고 강조했습니다.
이 회사는 주당 1.25유로의 배당금을 제안할 예정이며 글로벌 생산 능력과 지속 가능성 이니셔티브 확대에 주력하고 있습니다. 강력한 주문량과 생물학적 제제 부문에 중점을 두고 있는 게르샤이머는 연평균 10%의 성장률을 예상하고 있으며 2024년에는 5~10%, 2025년에는 10~15%의 매출 성장을 목표로 하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 게레스하이머는 두 자릿수 성장을 달성하고 유기적 조정 EBITDA 마진을 20.8%로 120베이시스포인트 확대했습니다.
- 이 회사는 제약 및 생명공학 산업을 위한 시스템 및 솔루션 제공업체로 변모하고 있습니다.
- 2023 회계연도에는 주당 1.25유로의 배당금이 제안될 예정입니다.
- 게르샤이머는 연평균 10%의 성장률을 목표로 의료 기기 생산 능력을 확장할 계획입니다.
- 이 회사는 지속 가능성 노력을 인정받아 에코바디스 골드 등급을 획득했습니다.
- 매출 성장률은 2024년 5~10%, 2025년 10~15%로 예상되며, 조정 EBITDA 마진 목표는 23~25%입니다.
회사 전망
- 게레스하이머는 글로벌 메가트렌드를 활용하여 수익성 있는 성장을 가속화할 것으로 예상합니다.
- 2030년까지 탄소 배출량을 50% 감축하는 것을 목표로 하고 있습니다.
- 2024 회계연도 1분기 실적은 4월 11일에 발표될 예정입니다.
약세 하이라이트
- 2024년 잉여현금흐름은 용량 확장에 대한 투자로 인해 다소 마이너스가 될 수 있습니다.
- SQ 이노베이션 펌프에 대한 FDA 승인이 몇 개월 지연될 수 있습니다.
강세 하이라이트
- 강력한 주문량과 글로벌 생산 능력 확장에 대한 집중은 향후 성장을 나타냅니다.
- 이 회사는 주사제용 시스템 및 솔루션 분야에서 비즈니스 기회를 활용할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.
Misses
- 회사는 제공하던 고부가가치 솔루션 매출 비중 공개를 중단했습니다.
- 수지 가격이 유기적 성장에 미치는 영향은 약 1% 포인트입니다.
Q&A 하이라이트
- 경영진은 2024년 이후 고부가가치 솔루션 부문에서 두 자릿수 성장을 예상하고 있습니다.
- 낮은 레버리지로 주주에 대한 자본 수익보다는 배당금 지급과 성장 기회에 투자할 수 있습니다.
- 감가상각 정책은 매출의 약 7.0%~7.5%로 업계 표준에 부합합니다.
- 2027년까지 고부가가치 솔루션 매출 비중 35% 달성을 목표로 하고 있습니다.
- 재고 소진은 주로 벌크 바이알에 영향을 미치지만 회사의 전체 실적에는 큰 영향을 미치지 않습니다.
- GLP-1 계약은 변함없이 유지되며 성장을 견인할 것으로 예상됩니다.
- 회사는 중기 마진 가이던스인 23%~25%를 달성할 것으로 확신하고 있습니다.
게르스하이머(GXI.DE)는 유망한 전략과 성과 지표를 바탕으로 글로벌 시장에서의 입지를 지속적으로 강화하고 있습니다. 혁신, 지속 가능성, 제약 및 생명공학 산업을 위한 시스템 및 솔루션 포트폴리오 확장에 초점을 맞추고 있는 이 회사의 향후 전망은 매우 밝습니다. 4월 11일에 있을 다음 실적 발표를 앞두고 있는 게레샤이머의 야심찬 목표에 대한 지속적인 진전을 투자자와 이해관계자들이 주의 깊게 지켜볼 것입니다.
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